供給側(cè)改革推動“僵尸企業(yè)”出清，將騰挪出的有限資源配置到更需要的地方，進(jìn)而實現(xiàn)資源利用效率最大化。
5月29日舉辦的2016金融街論壇上，國務(wù)院發(fā)展研究中心高級研究員吳敬璉和全國人大財經(jīng)委員會副主任委員吳曉靈一致談到要用市場化的手段進(jìn)行供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，依法健全破產(chǎn)制度，實現(xiàn)企業(yè)的市場化法制化出清。
2007年6月《中華人民共和國企業(yè)破產(chǎn)法》（以下簡稱《破產(chǎn)法》）實施以來，我國的破產(chǎn)案件數(shù)量并沒有像預(yù)想的那樣上升，反而從《破產(chǎn)法》實施前的4000多件逐年減少，最低時，甚至下跌至不到2000件。
中國政法大學(xué)研究生院院長，中國政法大學(xué)破產(chǎn)法與企業(yè)重組研究中心主任李曙光認(rèn)為，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革更多是制度上的供給，總結(jié)多年經(jīng)驗，市場經(jīng)濟(jì)的一 個基本法律——《破產(chǎn)法》作為市場退出機(jī)制，多年沒有得到很好重視?！斑@一輪經(jīng)濟(jì)下行壓力非常大，出現(xiàn)一批‘僵尸企業(yè)’，《破產(chǎn)法》處理的功能、功效會起 到很大的作用?！?
多位業(yè)內(nèi)人士也呼吁修改現(xiàn)行的《破產(chǎn)法》，建議建立個人、金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)制度。
吳曉靈表示，《破產(chǎn)法》之所以不能有效地實施，除了法律和政策上的不配套之外，很重要的是思想認(rèn)識上的原因。我們應(yīng)該從認(rèn)識上提高對《破產(chǎn)法》的認(rèn) 識。契約精神和對財產(chǎn)權(quán)利的保護(hù)是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基石?！捌飘a(chǎn)是什么？破產(chǎn)是把所有的以往合同、債權(quán)債務(wù)合同全部一次性了結(jié)，打掃戰(zhàn)場，重新開始?，F(xiàn)代破 產(chǎn)制度既是對債權(quán)人權(quán)利的保護(hù)，也是對債務(wù)人最基本的人身權(quán)利和財產(chǎn)權(quán)利的保護(hù)?！?
在全國破產(chǎn)案件數(shù)量下降之時，民營企業(yè)代表之地溫州，因2011年的金融風(fēng)波而被迫通過破產(chǎn)出清大量“僵尸企業(yè)”，經(jīng)過幾年發(fā)展，GDP占比在全國僅 為1％水平的溫州，其破產(chǎn)案件數(shù)量已經(jīng)占全國百分之七八。近日，記者隨同相關(guān)部門到溫州對“僵尸企業(yè)”破產(chǎn)清算、重組等案例進(jìn)行調(diào)研，其中不乏一 些好的經(jīng)驗或可在這一輪處置“僵尸企業(yè)”中采納。
權(quán)威人士認(rèn)為，“僵尸企業(yè)”市場出清，國家、政府、企業(yè)現(xiàn)在應(yīng)該做這件事，這樣也會更有利于供給側(cè)改革，但是，市場制度發(fā)揮功效也將是一個漫長的過程。
引導(dǎo)市場化出清
目前，我國27個大行業(yè)中有21個產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，既有鋼鐵、水泥等傳統(tǒng)行業(yè)，又有風(fēng)電、光伏等新興行業(yè)
破產(chǎn)出清“僵尸企業(yè)”被認(rèn)為是目前相對比較好的市場化退出方式。不過，從近年來我國的企業(yè)破產(chǎn)現(xiàn)狀來看，選擇這種途徑出清似乎還未能水到渠成。
2007年，我國開始實施新的《破產(chǎn)法》，但各類破產(chǎn)案件結(jié)案數(shù)量從《破產(chǎn)法》實施前的4000余件，變?yōu)?014年的2059件。適用破產(chǎn)程序的企 業(yè)占所有退出市場企業(yè)的比例由2008年的3.7％，下降至2014年的不足3％。以2014年企業(yè)退出市場方式的數(shù)據(jù)統(tǒng)計為例，全國企業(yè)注銷數(shù)量為 505866戶，吊銷數(shù)量為214130戶，而全國法院一共審結(jié)的破產(chǎn)案件為2059件。
從數(shù)據(jù)看，適用破產(chǎn)程序的企業(yè)比例微乎其微。記者在調(diào)研、采訪中了解到，發(fā)生上述現(xiàn)象主要有以下幾方面原因，破產(chǎn)法體系中缺乏個人破產(chǎn)和金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn) 制度；地方政府維穩(wěn)需要；目前處理破產(chǎn)程序的工作機(jī)制存在問題；專業(yè)人員與專業(yè)法官的缺乏；破產(chǎn)成本與收益不匹配；文化傳統(tǒng)與商業(yè)習(xí)慣因素。
吳曉靈在前述論壇發(fā)布的《報告》中指出，以信貸資源維持的剛性兌付，讓資本市場和信用市場無法按照基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險來進(jìn)行定價。由于企業(yè)破產(chǎn)制度實施不 暢，以及我國個人破產(chǎn)制度的缺失，使得不少陷入困境的企業(yè)家跑路和消失，這也引發(fā)了大量資本不正常流動以及人民幣匯率波動。
那么，什么樣的企業(yè)適合破產(chǎn)？我國《破產(chǎn)法》中的破產(chǎn)不僅僅是人們認(rèn)為的破產(chǎn)清算，還包括破產(chǎn)重整和破產(chǎn)和解兩種方式。
“僵尸企業(yè)”現(xiàn)在法律上并沒有明確的定義，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“僵尸企業(yè)”大多是指那些依靠政府補(bǔ)貼和銀行續(xù)貸持續(xù)經(jīng)營，但從法律角度講已經(jīng)達(dá)到破產(chǎn)條件的企業(yè)，而“僵尸企業(yè)”如果繼續(xù)生存下去就需要吸收包括銀行貸款在內(nèi)的資金，同時，又不會產(chǎn)生多少利潤。
目前，我國27個大行業(yè)中有21個產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，既有鋼鐵、水泥等傳統(tǒng)行業(yè)，又有風(fēng)電、光伏等新興行業(yè)。
以溫州為例，溫州市中級人民法院院長徐建新告訴記者，對于一些高新科技、有發(fā)展前景的企業(yè)多進(jìn)行重整，而對于高污染、高耗能、勞動密集型而且利潤很低 的企業(yè)，溫州就按照中央政策進(jìn)行淘汰，實行破產(chǎn)清算?！艾F(xiàn)在我們的最高法院一直大力推動破產(chǎn)重整，因為重整可以使得一些暫時出現(xiàn)資金困難，但是還有發(fā)展前 景的企業(yè)能夠得到重生?！?
從溫州的實際情況看，重整發(fā)揮的作用相對更大，溫州重整的案件數(shù)量占比不足6％，但是解決的債權(quán)金額接近50％，對于溫州開展破產(chǎn)工作較早的地方，他們對進(jìn)入破產(chǎn)程序的企業(yè)又有比較特別的認(rèn)識。
溫州法院的一名基層工作人員介紹，他們在執(zhí)行破產(chǎn)過程中會將企業(yè)分為困境企業(yè)和“僵尸企業(yè)”，對于企業(yè)因問題資產(chǎn)陷入困境，通過一系列的司法手段可以 起死回生的企業(yè)稱之為困境企業(yè)，一般在司法程序上使用重整、和解的程序，而“僵尸企業(yè)”則使用清算程序，但是最終還是由債權(quán)人選擇。
“破產(chǎn)可以盤活資產(chǎn)、優(yōu)化資源配置，有利于促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，特別是對于溫州民企為主的地域特征導(dǎo)致企業(yè)財產(chǎn)和股東財產(chǎn)混同等現(xiàn)狀，通過破產(chǎn)有利于推動現(xiàn)代企業(yè)制度構(gòu)建?！毙旖ㄐ抡f。
中國改革重要的推動者之一、中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會副會長周放生表示，我們目前到了產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，經(jīng)濟(jì)處于比較困難的階段，他認(rèn)為當(dāng)下具備用法律和 市場方式處理“僵尸企業(yè)”、困境企業(yè)的條件?！拔覀冞€處在用市場方式處置‘僵尸企業(yè)’的入門階段，這么龐大體系的建設(shè)要經(jīng)過幾十年的努力，用市場方式解決 是市場周期性的必然規(guī)律?！?
“該重整重整，該清算清算，進(jìn)入破產(chǎn)法之后，進(jìn)行企業(yè)價值判斷，沒有重整價值就進(jìn)行清算?！崩钍锕饨ㄗh，應(yīng)以市場化方式為主去產(chǎn)能、去庫存，進(jìn)行結(jié)構(gòu) 性調(diào)整，實現(xiàn)市場出清。像溫州以及北京、上海及沿海發(fā)達(dá)地區(qū)完全可以按照市場化法治化方式去產(chǎn)能及處置“僵尸企業(yè)”，在中部發(fā)展中地區(qū)以市場化方式為主來 去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿，而在受經(jīng)濟(jì)下行壓力影響大的地區(qū)如東北及西部地區(qū)，可以適度考慮用一些行政手段，但是，要引導(dǎo)他們走市場化道路。
金融債權(quán)之難
銀行抵押物在破產(chǎn)實現(xiàn)過程中也會遇到一些障礙，這也是銀行對破產(chǎn)程序存在抵觸心理的原因
“僵尸企業(yè)”破產(chǎn)出清，另一個備受關(guān)注的點(diǎn)則是金融機(jī)構(gòu)債權(quán)特別是對銀行不良資產(chǎn)的影響。
記者調(diào)研了解到，越是大型的破產(chǎn)企業(yè)，所涉及的銀行債務(wù)比例越高，而溫州主要以民營企業(yè)為主，破產(chǎn)企業(yè)所涉及的金融債權(quán)比例并不過高，在破產(chǎn)過程中，銀行債權(quán)因有抵押物，獲得償債率往往高于普通債務(wù)人。
一些銀行特別是地方分行對于通過破產(chǎn)解決債權(quán)、債務(wù)的積極性并不高。某股份制銀行溫州分行人士告訴記者，他們銀行對破產(chǎn)的積極性是不高的，現(xiàn)在由銀行 自己主動發(fā)起破產(chǎn)的案件很少，除非他們發(fā)現(xiàn)企業(yè)有明顯的轉(zhuǎn)移資產(chǎn)行為，通過破產(chǎn)追回資產(chǎn)，否則他們還是希望通過自己解決債權(quán)債務(wù)關(guān)系?！斑@么說吧，除了優(yōu) 先權(quán)之外，目前破產(chǎn)案件的受償率超過10％的還沒有?！?
該人士解釋，應(yīng)該說破產(chǎn)對“僵尸企業(yè)”的作用，銀行是持歡迎的態(tài)度，但實踐當(dāng)中存在一些問題：現(xiàn)有《破產(chǎn)法》對債權(quán)人權(quán)益保障相對薄弱，破產(chǎn)管理人由 法院指定，而非由債權(quán)人選任，報酬也是由法院規(guī)定，而不是債權(quán)人規(guī)定；同時，管理人向法院報告，不向債權(quán)人報告工作，缺乏最大限度為債權(quán)人服務(wù)的積極性和 主動性。
記者還了解到，銀行抵押物在破產(chǎn)實現(xiàn)過程中也會遇到一些障礙，這也是銀行對破產(chǎn)程序存在抵觸心理的原因。破產(chǎn)法規(guī)定，破產(chǎn)財產(chǎn)要通過破產(chǎn)會議 召開債權(quán)人會議進(jìn)行表決變價方案，而債權(quán)人中，銀行作為眾多債權(quán)人中的一家債權(quán)人，如果會議最后解決的結(jié)果只有銀行受益，其他債權(quán)人就可能投反對票或者投 票延遲處理。
“目前我們的解決辦法是，如果多數(shù)債權(quán)人同意，我們就會對一些抵押物拍賣，但是債權(quán)人表決過程確實使得現(xiàn)在破產(chǎn)的財產(chǎn)處理遇到了一些障礙，特別是銀行在破產(chǎn)財產(chǎn)中抵押債權(quán)如何快速實現(xiàn)等問題?！鄙鲜龌鶎愚k案人員反映。
在經(jīng)過金融風(fēng)波、破產(chǎn)出清“僵尸企業(yè)”后，溫州在慢慢好轉(zhuǎn)，溫州市政府相關(guān)人士表示，“溫州面臨金融風(fēng)險最困難的時候是2013年、2014 年，2015年溫州已經(jīng)逐步走出來了。今年溫州肯定比全國的情況還好一點(diǎn)，不良貸款余額和不良貸款率有望雙降。”溫州近幾年通過破產(chǎn)化解不良資產(chǎn)達(dá) 80.21 億元。
就中國整體經(jīng)濟(jì)而言，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，銀行資產(chǎn)繼續(xù)承壓。據(jù)銀監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)顯示，一季度，商業(yè)銀行不良貸款規(guī)模創(chuàng)11年來新高，余額13921億元，較上季末增加1177億元；商業(yè)銀行不良貸款率1.75％，較上季末上升0.07個百分點(diǎn)。
一位研究企業(yè)破產(chǎn)的權(quán)威人士向記者表示，通過破產(chǎn)可以將一些隱藏的不良資產(chǎn)暴露出來，暴露出來對銀行來講也不一定是壞事，因為如果不良資產(chǎn)暴露出來是遲早的事情。
溫州鏡鑒
破產(chǎn)企業(yè)、銀行、法院、政府都提到，如何進(jìn)行企業(yè)信用修復(fù)是目前推動企業(yè)破產(chǎn)重整中亟待需要解決的問題
據(jù)溫州市中級人民法院院長徐建新告訴記者，溫州在金融風(fēng)波發(fā)生之后，很多企業(yè)資金鏈斷裂、瀕臨破產(chǎn)，這些企業(yè)就是典型的僵尸企業(yè)，如果溫州對這些企業(yè)不進(jìn)行清理，溫州經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)走出金融危機(jī)、實現(xiàn)復(fù)蘇非常困難。
“2011年、2012年報的比較多的是溫州跑路，甚至溫州跳樓?！睖刂菡嚓P(guān)人員回憶溫州在2011年發(fā)生金融風(fēng)波事件，也正是因為金融風(fēng)波迫使溫州較早通過破產(chǎn)出清僵尸企業(yè)。
在溫州采訪過程中，記者發(fā)現(xiàn)，破產(chǎn)企業(yè)、銀行、法院、政府都提到一個問題，如何進(jìn)行企業(yè)信用修復(fù)是目前推動企業(yè)破產(chǎn)重整中亟待需要解決的問題。
成立于上世紀(jì)90年的中城建設(shè)集團(tuán)曾經(jīng)是全國500強(qiáng)企業(yè)、溫州唯一一家建筑領(lǐng)域特級資質(zhì)企業(yè)，受經(jīng)濟(jì)危機(jī)大形勢影響，再加上企業(yè)過度擴(kuò)張及相關(guān)擔(dān)保 鏈牽連，導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂，于2015年6月完成破產(chǎn)重整，通過成立中城企業(yè)管理公司子公司，作為剝離公司的替代公司，對原有公司的債權(quán)債務(wù)進(jìn)行處理。
經(jīng)過破產(chǎn)重整，中城建設(shè)集團(tuán)的普通債權(quán)的受償率在5.45％，銀行因有較多的抵押物，受償率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于5.45％，新公司溫州城建集團(tuán)去年產(chǎn)值達(dá)到十幾 億元，收購當(dāng)年上繳甌海區(qū)稅費(fèi)計3700多萬元，平穩(wěn)接管了原中城公司在建的48個項目，并解決近2萬農(nóng)民工就業(yè)問題。
目前擺在溫州城建集團(tuán)董事長汪一新面前的新的困擾問題便是重整后的城建集團(tuán)信用修復(fù)問題，汪一新說，“破產(chǎn)重組前的企業(yè)不良記錄至今影響企業(yè)貸款，當(dāng) 下的城建集團(tuán)仍然是一個帶病企業(yè)。目前沒有融資，基本上是自有資金支持公司發(fā)展，在本地還可以通過招投標(biāo)融資，但是涉及跨區(qū)域業(yè)務(wù)發(fā)展阻礙就很大?！?
徐建新分析，若不能及時做好銀行信用修復(fù)，將導(dǎo)致重整企業(yè)在后續(xù)重整計劃中無法開具大額保函、辦理貸款等，進(jìn)而影響正常經(jīng)營活動的開展，并對重整計劃 的成功執(zhí)行產(chǎn)生重大影響。實踐中，法院經(jīng)常與銀行金融機(jī)構(gòu)就此問題進(jìn)行溝通，但大多由于所欠債務(wù)尚未償還完畢而難有結(jié)果。
“銀行現(xiàn)在的風(fēng)控越來越嚴(yán)，特別是現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)下行周期，銀行在審批項目時發(fā)現(xiàn)企業(yè)之前在黑名單，很多時候直接就pass掉，出了問題要問責(zé)的?！贝饲耙晃还煞葜沏y行首席財務(wù)官曾向記者坦言。
關(guān)注破產(chǎn)的人士也認(rèn)為，企業(yè)破產(chǎn)稅收債務(wù)減免問題也應(yīng)得到相應(yīng)解決。進(jìn)入破產(chǎn)程序后，債務(wù)人企業(yè)的稅收債權(quán)主要包括破產(chǎn)案件受理前發(fā)生的稅收債權(quán)、滯 納金，在破產(chǎn)程序中對資產(chǎn)進(jìn)行處置時所發(fā)生的增值稅、土地增值稅、契稅、營業(yè)稅等在內(nèi)的流轉(zhuǎn)稅和所得稅以及因?qū)鶆?wù)進(jìn)行豁免而產(chǎn)生的所得稅。重整企業(yè)還會 產(chǎn)生房產(chǎn)稅、城鎮(zhèn)土地使用稅等資產(chǎn)保有稅。
參與破產(chǎn)的一些法院工作人員認(rèn)為，如此繁多的及高昂的稅費(fèi)對早已資不抵債的破產(chǎn)企業(yè)而言，是非常沉重的負(fù)擔(dān)。但在現(xiàn)有稅收體制下，要實現(xiàn)減免存在重重困難，這不但會使債權(quán)清償率大大降低，而且會嚴(yán)重影響企業(yè)的“重生”。
在徐建新看來，推動“僵尸企業(yè)”破產(chǎn)出清需要多個部門共同努力，同時需要法院自身功能不斷完善。例如破產(chǎn)審判涉及到廠房處置、土地處置就需建設(shè)局、國土局等進(jìn)行協(xié)調(diào)，這些都需要政府各部門提供支持。
“溫州針對破產(chǎn)專門成立了一個府院聯(lián)席會議，在會議上涉及政府需要處理的問題都可以進(jìn)行溝通。我們第一次會議就基本解決了需要政府幫助處理的問題，第二次會議則主要解決重整企業(yè)的信用修復(fù)問題?！?
值得借鑒的是，溫州還成立了破產(chǎn)風(fēng)險處置協(xié)同平臺以及管理人協(xié)會對它們溫州“僵尸企業(yè)”破產(chǎn)出清都起到了促進(jìn)作用。
同時，溫州法院自身功能也不斷完善，專門設(shè)立了破產(chǎn)審判庭以及對處理破產(chǎn)案件的法官的業(yè)績考核標(biāo)準(zhǔn)不同于對普通案件業(yè)績考核，加大法院處理破產(chǎn)案件的積極性。
溫州法院辦理破產(chǎn)案件簡化模式，要求一般的破產(chǎn)案件在6個月之內(nèi)辦結(jié)，無產(chǎn)可破的3個月內(nèi)辦結(jié)，相當(dāng)于普通程序是6個月、簡易程序的審判是3個月。
配套制度需加強(qiáng)
李曙光建議借鑒英美等國及香港地區(qū)政府管理破產(chǎn)事務(wù)的經(jīng)驗，在我國盡快設(shè)立破產(chǎn)管理局
李曙光近日在記者發(fā)文建議修改破產(chǎn)法，成立破產(chǎn)管理局。建議借鑒英美等國及香港地區(qū)政府管理破產(chǎn)事務(wù)的經(jīng)驗，在我國盡快設(shè)立破產(chǎn)管理局，作為 司法部代管的國家局或內(nèi)設(shè)局來負(fù)責(zé)推動破產(chǎn)法的實施，管理破產(chǎn)方面的行政事務(wù)。同時，他呼吁推動個人破產(chǎn)與金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)的立法。
在全球金融與經(jīng)濟(jì)環(huán)境的新格局下，在中國市場經(jīng)濟(jì)進(jìn)入到新常態(tài)的時代背景下，加快個人破產(chǎn)法（自然人破產(chǎn)、消費(fèi)者破產(chǎn)）的起草進(jìn)程確實有重要性與必要性。
而鑒于金融機(jī)構(gòu)的特殊性，李曙光認(rèn)為，我國應(yīng)借鑒《世界銀行有關(guān)有效的破產(chǎn)制度和債權(quán)人利益保護(hù)原則及方針》，在單行法或破產(chǎn)法的特別規(guī)定中予以專門規(guī)定金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)?！跋乱徊饺绻飘a(chǎn)法修訂，庭外和解、強(qiáng)制和解也將發(fā)揮較為重要的作用。”
周放生建議，在處理“僵尸企業(yè)”的時候，應(yīng)該遵循一個原則：保人不保企業(yè)，不保企業(yè)就是不能虧損，保證職工的基本權(quán)益。“現(xiàn)在財政拿錢是救職工而不是救企業(yè)?！?
