4300萬元，能垂直地下施工建造40多層立體車庫的山東大洋泊車公司，去年底獲得了兩只政府引導基金注資。24億元，內(nèi)蒙古日前獲得國家級PPP引導基金項目投資。 2.2萬億元，據(jù)清科集團私募數(shù)據(jù)顯示，到2015年底，政府引導基金數(shù)量接近800只，累計管理的資產(chǎn)規(guī)模達萬億級。其中，僅去年一年全國新設(shè)立的政府引導基金，資金規(guī)模就達1.5萬億元。
近年來，從中央到地方，我國政府引導基金呈井噴式增長。背后的原因是什么？巨額資金助力供給側(cè)改革，如何發(fā)揮引導作用和防風險作用？具體操作中，存在哪些問題？
帶動社會資本，投向中小企業(yè)發(fā)展等領(lǐng)域
“發(fā)展政府引導基金，是實施供給側(cè)改革的重要舉措，目的是引導和帶動社會資本‘補短板’，投資重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)?！敝袊斦茖W研究院院長劉尚希表示，根據(jù)《政府投資基金暫行管理辦法》，基金的投資方向和領(lǐng)域主要包括支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、中小企業(yè)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)領(lǐng)域發(fā)展等四個方面。
中央財政去年新設(shè)立的國家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導基金總規(guī)模為400億元，國家中小企業(yè)發(fā)展基金總規(guī)模達600億元。
財政部有關(guān)負責人介紹，國家中小企業(yè)發(fā)展基金主要定位于擴大中小企業(yè)股權(quán)投資規(guī)模，促進創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新。其中，首只國家中小企業(yè)子基金花落深圳，由中央財政、深圳市政府出資，并吸引特華、星河、喜之郎等民營資本加入。中小企業(yè)缺乏抵押品，在創(chuàng)業(yè)初期僅靠傳統(tǒng)的銀行信貸融資模式難以滿足投資需求。設(shè)立國家中小企業(yè)發(fā)展基金，是破解“融資難”“融資貴”，建立支持中小企業(yè)發(fā)展的市場化長效機制的重要舉措。
中國PPP基金公司注冊資本為1800億元，今年3月由財政部聯(lián)合國內(nèi)多家金融機構(gòu)共同發(fā)起設(shè)立?；鹱鳛樯鐣Y本方參與項目，堅持市場化、專業(yè)化運作，主要通過股權(quán)、債權(quán)、擔保等方式，為基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)領(lǐng)域以及其他重大PPP項目提供融資支持?！笆着灱s的項目涉及公共交通、棚戶區(qū)改造、城鄉(xiāng)一體化等，是重要的民生工程，很好地體現(xiàn)了基金的引導作用?！眲⑸邢１硎尽?
像PPP基金這樣的大手筆還有不少。日前，由中央財政引導設(shè)立的國家級PPP引導基金首批項目簽約落地，內(nèi)蒙古呼和浩特市軌道1、2號線項目和河南省開封市城鄉(xiāng)一體化示范區(qū)等建設(shè)項目入選。
企業(yè)壯大后政府資金收回滾動使用
“政府引導基金的數(shù)量和規(guī)模快速增長，主要與財政資金使用方式改變有關(guān)。”劉尚希認為，過去政府支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展，很多時候就是直接給錢，直接給到項目和企業(yè)，相當于發(fā)補貼。這雖然可以起到一定作用，但整體效果并不理想，還會在資金分配中滋生腐敗?，F(xiàn)在，引導基金按市場化方式運作，當企業(yè)發(fā)展壯大后再根據(jù)約定退出，財政資金可以收回后滾動使用，讓“一個錢當兩個花”。
大洋泊車公司副總經(jīng)理陳有剛介紹，公司主要從事機械式立體停車設(shè)備研發(fā)、制造、安裝和維護等業(yè)務(wù)。去年底，公司利用獲得的4300萬元政府引導基金，加大研發(fā)投入，通過科技創(chuàng)新，提高了競爭優(yōu)勢。
“以市場化運作基金，既為市場騰了位，也為廉政強了身?！鄙綎|省財政廳廳長于國安介紹，目前，山東已設(shè)立19只省級政府引導基金，參股設(shè)立51只子基金，初步形成具有不同政策導向的基金群。為吸引社會資本參與，對投資種子期小微企業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)以及城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施等公益項目，引導基金可以把享有增值收益的50%、40%、20%分別讓渡給社會資本出資人。其中，投資脫貧任務(wù)重點縣境內(nèi)的企業(yè)和項目，引導基金讓利比例由40%提高到70%；投資省定貧困村的，讓利比例提到100%。
政府引導基金對企業(yè)的支持，不僅體現(xiàn)在資金上。有些企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營很好，但負債比較高，銀行為了防控風險可能會抽貸。而引導基金以股權(quán)方式進駐后，企業(yè)信用增加、債務(wù)風險下降，能夠帶動更多資本沉淀到實體經(jīng)濟中。而且，引導基金的具體投資運作由專業(yè)化團隊“操刀”，有利于約束政府有形之手，真正讓市場在資源配置中起決定性作用。
確保資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟，避免“錢炒錢”
從一些地方的實際情況看，政府引導基金因制度設(shè)計不健全，還存在不少問題。比如，股權(quán)投資引導基金在具體運作中，重復設(shè)立、數(shù)量過多，造成資金分散使用，無法形成“拳頭”效應(yīng)。政府對引導基金的行政干預(yù)比較普遍，代替管理團隊決策、干預(yù)投資項目選擇，甚至出現(xiàn)層層審核項目等現(xiàn)象。
“做好政府引導基金工作，關(guān)鍵要把政府的手與市場的手有機地結(jié)合起來，消除阻力、形成合力?！眲⑸邢ＵJ為，財政資金與社會資本聯(lián)手合作，既要引導投資方向，又要兼顧投資回報，這個度要把握好。
對政府來說，既要堅持市場運作、防止行政干預(yù)，又要堅持科學監(jiān)管，避免形成監(jiān)管盲區(qū)。特別是要統(tǒng)籌安排財政資金，合理控制基金規(guī)模與投向，不能重復設(shè)立、新鋪攤子，更不能一哄而上全覆蓋，要將工作重點放在已設(shè)立的基金上，盡快形成投資、發(fā)揮效益。政府引導基金絕不能作為融資工具、融資平臺，將政府資金劣后變成了虧損兜底、財政擔保，甚至通過基金對外舉債，明股暗債加大財政風險。
同時，還要科學界定引導基金投資領(lǐng)域，對引導基金實行負面清單管理，確保資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟，避免“錢炒錢”。根據(jù)規(guī)定，政府引導基金有七大業(yè)務(wù)領(lǐng)域“禁止入內(nèi)”，包括：不得從事融資擔保以外的擔保、抵押、委托貸款等業(yè)務(wù)，不得投資二級市場股票、期貨、房地產(chǎn)、證券投資基金、評級AAA以下的企業(yè)債、信托產(chǎn)品、非保本型理財產(chǎn)品、保險計劃及其他金融衍生品，不得吸收或變相吸收存款或向第三方提供貸款和資金拆借等。對于沒有盈利的純公益性項目，則應(yīng)納入公共財政保障范疇，不適合作為基金的投資對象。
“只有厘清政府與市場的邊界，政府把該管的管好，把市場的交給市場，政府引導基金才能更好地發(fā)揮作用，使經(jīng)濟發(fā)展動力更強勁。”劉尚希說。
