投資要點
罐式專用汽車龍頭
公司是目前國內(nèi)最大的罐式專用汽車生產(chǎn)企業(yè)，在混凝土攪拌車和散裝水泥車市場占有率排名第一，目前公司90%的利潤來自于這兩種產(chǎn)品。罐式專用汽車主要應(yīng)用于基礎(chǔ)設(shè)施與房地產(chǎn)建設(shè)領(lǐng)域，其銷量主要取決于預(yù)拌混凝土的市場規(guī)模。受國家四萬億投資需求和城鎮(zhèn)化建設(shè)的拉動，預(yù)拌混凝土市場保持快速增長，從而也帶動公司前三季度銷售收入同比增長72%。雖然目前國家對房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控措施日趨嚴(yán)厲，但是我們認(rèn)為保障性住房建設(shè)將能在一定程度上彌補商品房投資下滑形成的缺口，因此我們依然看好公司工程專用車未來的發(fā)展前景。目前，由于下游需求持續(xù)旺盛公司面臨較為嚴(yán)峻的產(chǎn)能瓶頸問題。公司將在現(xiàn)有產(chǎn)能基礎(chǔ)上進行技術(shù)改造和擴建，形成年產(chǎn)1萬輛專用汽車的生產(chǎn)能力，進一步擴大生產(chǎn)規(guī)模，鞏固和強化公司在行業(yè)中的優(yōu)勢地位。
收購華菱汽車僅剩一步之遙
華菱汽車主營業(yè)務(wù)為重型汽車、汽車底盤及汽車零部件的研發(fā)生產(chǎn)、銷售。自2003年成立以來，目前已形成了以星凱馬為代表的高端產(chǎn)品系列、以華菱重卡為代表的中高端產(chǎn)品系列和以華菱之星為代表的輕量化產(chǎn)品系列，能夠滿足國內(nèi)外不同層次用戶的需求。其中華菱之星主要面向個體用戶、規(guī)模較小的物流企業(yè)及運輸企業(yè)，是公司銷售量的保證，華菱重卡和星凱馬主要面向大型物流、運輸、工程等的組織用戶及海外市場，是華菱汽車的主要利潤來源及利潤增長點。華菱汽車前三季度累計銷售重型卡車（含非完整車輛和半掛牽引車）2.42萬輛，同比去年同期增長86.1%，增速居重卡行業(yè)第四位，1-9月華菱汽車重卡市場份額達到3.1%，與去年同期增加0.2個百分點。預(yù)計華菱汽車全年重卡銷量將達到3.2萬輛左右，實現(xiàn)凈利潤4.96億元。
罐式專用汽車龍頭
公司是目前國內(nèi)最大的罐式專用汽車生產(chǎn)企業(yè)，在混凝土攪拌車和散裝水泥車市場占有率排名第一，目前公司90%的利潤來自于這兩種產(chǎn)品。罐式專用汽車主要應(yīng)用于基礎(chǔ)設(shè)施與房地產(chǎn)建設(shè)領(lǐng)域，其銷量主要取決于預(yù)拌混凝土的市場規(guī)模。受國家四萬億投資需求和城鎮(zhèn)化建設(shè)的拉動，預(yù)拌混凝土市場保持快速增長，從而也帶動公司前三季度銷售收入同比增長72%。雖然目前國家對房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控措施日趨嚴(yán)厲，但是我們認(rèn)為保障性住房建設(shè)將能在一定程度上彌補商品房投資下滑形成的缺口，因此我們依然看好公司工程專用車未來的發(fā)展前景。目前，由于下游需求持續(xù)旺盛公司面臨較為嚴(yán)峻的產(chǎn)能瓶頸問題。公司將在現(xiàn)有產(chǎn)能基礎(chǔ)上進行技術(shù)改造和擴建，形成年產(chǎn)1萬輛專用汽車的生產(chǎn)能力，進一步擴大生產(chǎn)規(guī)模，鞏固和強化公司在行業(yè)中的優(yōu)勢地位。
收購華菱汽車僅剩一步之遙
華菱汽車主營業(yè)務(wù)為重型汽車、汽車底盤及汽車零部件的研發(fā)生產(chǎn)、銷售。自2003年成立以來，目前已形成了以星凱馬為代表的高端產(chǎn)品系列、以華菱重卡為代表的中高端產(chǎn)品系列和以華菱之星為代表的輕量化產(chǎn)品系列，能夠滿足國內(nèi)外不同層次用戶的需求。其中華菱之星主要面向個體用戶、規(guī)模較小的物流企業(yè)及運輸企業(yè)，是公司銷售量的保證，華菱重卡和星凱馬主要面向大型物流、運輸、工程等的組織用戶及海外市場，是華菱汽車的主要利潤來源及利潤增長點。華菱汽車前三季度累計銷售重型卡車（含非完整車輛和半掛牽引車）2.42萬輛，同比去年同期增長86.1%，增速居重卡行業(yè)第四位，1-9月華菱汽車重卡市場份額達到3.1%，與去年同期增加0.2個百分點。預(yù)計華菱汽車全年重卡銷量將達到3.2萬輛左右，實現(xiàn)凈利潤4.96億元。
