海螺水泥今年市場與往年相比總體超預(yù)期，市場呈現(xiàn)了幾個(gè)特征：
1、南強(qiáng)北弱。東北情況比較差，比國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)看降幅還要差，投資整體下滑比較大，下降幅度部分地區(qū)甚至達(dá)到40%-50%。南部恒強(qiáng)特征比較明顯，華東地區(qū)1-8月市場，除掉山東以外增幅1%-2%。浙江增幅超預(yù)期，受到杭州灣區(qū)、亞運(yùn)會拉動(dòng)等影響。上海平穩(wěn)，江蘇、安徽基本持平略有增長，江西情況也不錯(cuò)，華東整體需求高位；南部同比快速增長，增幅6%-8%左右，兩廣市場相對封閉，需求增長、供應(yīng)沒有大幅增長，因此供求格局改善很明顯。中西部地區(qū)固定資產(chǎn)投資拉動(dòng)明顯，貴州、云南表現(xiàn)突出，價(jià)格高位運(yùn)行。川渝區(qū)域價(jià)格漲幅最大，從華東、華南和中西部地區(qū)看表現(xiàn)不錯(cuò)。東北最差，其次西北，再次華北。東北受到投資外逃、人口下降等影響較大，西北受到PPP影響較大，華北受到環(huán)保影響比較大，但降幅在收窄。
2、整體淡季不淡：以歷年最高價(jià)格度過三季度，三季度價(jià)格基本平滑二季度價(jià)格。往年都會有回調(diào)，今年熟料價(jià)格基本沒有回調(diào)，只有沿海有小部分回調(diào)。旺季價(jià)格有明顯回升，上海漲價(jià)，長江經(jīng)濟(jì)帶價(jià)格也有回調(diào)，9月價(jià)格會相對8月有所提升。
3、供應(yīng)增幅比較少：今年乃至到年底，格局比較穩(wěn)定，為旺季漲價(jià)提供良好基礎(chǔ)。華東目前江西投了1條紅獅的8000的產(chǎn)線，對市場沖擊有限。華南影響也不大。中西部，貴州投了一條線，情況可控。今年四季度，我們主導(dǎo)區(qū)域內(nèi)，沒有明顯新增產(chǎn)能投出。需求增長下，供應(yīng)沒有增加，供求格局會進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。
4、外部水泥對華東、華南影響有所增加。這是我們需要解決的問題，要看問題是否受控。進(jìn)口水泥熟料在中國高價(jià)下，有進(jìn)入空間。三季度以后有明顯增加，這也是我們供不應(yīng)求造成的?，F(xiàn)在進(jìn)口水泥離岸價(jià)格在50美金左右，到位價(jià)格也是不低的，粉磨站盈利空間有限。此外，碼頭資源有限，有的船滯港時(shí)間達(dá)15天，滯港費(fèi)比較多，進(jìn)口價(jià)格空間不大。從年度看，越南、泰國水泥放量也會面臨訂單缺口，很難再有大幅訂單放量。此外關(guān)于北方熟料，北方熟料進(jìn)入南方市場，可以得到有效控制，一方面熟料量比較少，另一方面水泥的船都是5000噸的船，量不大，影響不大。此外，遼寧即將進(jìn)入6個(gè)月的錯(cuò)峰生產(chǎn)，峰生產(chǎn)開始以后，北方會留一部分水泥熟料用于自用，南下會減少。
5、環(huán)保管控力度會越來越大。環(huán)保錯(cuò)峰、冬季環(huán)境管控下，PM2.5達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)會停限產(chǎn)，地方的環(huán)保管控力度會比較大。我們預(yù)判今年冬季環(huán)保管控也會很嚴(yán)格，對減產(chǎn)是利好因素，在需求拉動(dòng)下，仍然有價(jià)格小幅上漲空間，但肯定不有像去年那樣的大幅漲幅。怎么在銷量、份額、渠道穩(wěn)定下實(shí)現(xiàn)小步慢跑、小幅上漲，把握好漲價(jià)的時(shí)間、幅度、頻率，在下半年我們還有很多操作的機(jī)會，我們總體還是看好下半年的。
【提問環(huán)節(jié)】
Q：去年春節(jié)前應(yīng)對進(jìn)口熟料，和大企業(yè)采取降價(jià)措施，目前進(jìn)口的量有多少，我們是否設(shè)置價(jià)格中樞，對小粉磨站什么態(tài)度？
1-7月進(jìn)口450萬噸左右，8月量多，為80-100萬噸，9月目前看也會是幾十萬噸，中國主要是華東的南通和寧波，還有青島煙臺，以及福州萬年青，還有華南的東莞。去年我們一次性降了170，對市場打擊比較明顯，今年由于人民幣匯率貶值，我們也在看進(jìn)口熟料的量怎么樣。國際市場年初價(jià)格比較低29美金，現(xiàn)在也漲到了39美金。如果國內(nèi)需求下降，我們肯定要對他們進(jìn)行打擊，核心在于渠道管控和對環(huán)境的污染?？讜L講了三個(gè)危害，一是破壞供給側(cè)成果，二是產(chǎn)品質(zhì)量不受控，進(jìn)口水泥要先檢測再使用，否則會帶來生命與財(cái)產(chǎn)安全隱患，三是對環(huán)境的污染，海螺在華東沿江熟料裝產(chǎn)過程中有收塵設(shè)施，進(jìn)口的船在卸貨過程中沒有收塵，對環(huán)境污染非常大。因此，我們也在積極向政府反映問題。我相信下一步國家會對進(jìn)口熟料進(jìn)行適當(dāng)?shù)墓苤疲覀円矊︿N售渠道和進(jìn)口熟料的粉磨站進(jìn)行管控，避免無序進(jìn)入。如果到了淡季進(jìn)口熟料依然太多，我們會毫不猶豫對其進(jìn)行打擊。
Q：如何看到公司2019年的價(jià)格及盈利？
看未來要看幾方面，一是需求是主導(dǎo)，如果華東、華南出現(xiàn)東北的情況，那海螺又一次騰飛的機(jī)會到來了，如果小幅下跌，有點(diǎn)難度，我認(rèn)為穩(wěn)定的可能性比較大，我們對明年的判斷，華東、華南持平問題不大。一是杭州亞運(yùn)會建設(shè)，一是國家出臺了補(bǔ)短板的政策，有較多的中西部重點(diǎn)工程陸續(xù)開工，城市群的高鐵建設(shè)陸續(xù)開工，我認(rèn)為水泥需求不會出現(xiàn)明顯下滑。供應(yīng)端，在華東看，很多工程是產(chǎn)能置換項(xiàng)目，新線建好老線會關(guān)停。華南新增只有2條線，影響不大。中西部新增產(chǎn)能和我們銷售區(qū)域重疊不大。西北地區(qū)可能會有些影響，主要受到區(qū)域之間價(jià)格不同的影響。蒙西水泥集團(tuán)成立就是一種探討，不排除未來通過股權(quán)關(guān)系進(jìn)行進(jìn)一步合作。目前看，所有大企業(yè)心里發(fā)生了變化，過去不掙錢的時(shí)候求量，現(xiàn)在掙錢了，大企業(yè)會以價(jià)換量，未來3年不必過于悲觀。
東北水泥熟料和進(jìn)口水泥熟料如何管控，需要從結(jié)構(gòu)上進(jìn)行管控，海螺也在陸續(xù)成立平臺公司來管控渠道，保持格局和價(jià)格穩(wěn)定，日后可能會把平臺打造成產(chǎn)業(yè)整合、市場運(yùn)作的平臺。如果真正行業(yè)大幅下滑，這又是海螺行業(yè)整合的絕佳機(jī)會，我們手握很多現(xiàn)金，完全可以借機(jī)繼續(xù)整合，屆時(shí)價(jià)格又有上升空間。無論行業(yè)好壞對海螺都不是壞消息，我更傾向于看好未來2-3年行業(yè)相對穩(wěn)定。
Q：發(fā)改委的價(jià)格干預(yù)影響多大？
發(fā)改委一是看是否壟斷，我們是供給收縮、需求增長造成的，不是壟斷造成的，去年發(fā)改委價(jià)格司也進(jìn)行過調(diào)查，他們也不希望媒體過度解讀，而且今年水泥價(jià)格基本平穩(wěn)，并沒有增長很多。今年價(jià)格司更多關(guān)注砂石的價(jià)格，每方混凝土，水泥200公斤，砂石占2噸，砂石成本占比更高。因此發(fā)改委對水泥價(jià)格只是例行了解情況，希望大家不要過度解讀。
Q：7-8月包括現(xiàn)在目前時(shí)點(diǎn)，每天出貨量如何變化，價(jià)格如何？
7-8月同比去年還是增長，增長2-4%，進(jìn)入9月銷量穩(wěn)定在90萬噸以上，同比去年略有增長。7-8價(jià)格基本平穩(wěn)，9月價(jià)格在8月基礎(chǔ)上會有明顯上漲。整體量價(jià)都比較樂觀，3季度基數(shù)比較低，同比會有較好的利潤增幅。
Q：貴州那邊價(jià)格有點(diǎn)波動(dòng)，請問是為什么？
一些重點(diǎn)工程等國家資金到位短期出了點(diǎn)問題，現(xiàn)在資金到位以后，需求又恢復(fù)了，最近價(jià)格還要上漲。
Q：這些貿(mào)易公司是否意味著銷售策略變化？未來是否會有其他新的貿(mào)易平臺出來？
我們各地都在做貿(mào)易平臺，下半年我們會打造一些貿(mào)易平臺。一方面內(nèi)部集中銷售，對市場資源統(tǒng)籌，對渠道管控，發(fā)揮區(qū)域1+1大于2的作用，對外做好服務(wù)，銷售公司產(chǎn)銷分離有利于對市場做好服務(wù)。下一步不排除與同行進(jìn)行市場合作，在合法合規(guī)下開展水泥貿(mào)易工作，包括一些外購?fù)怃N等，年報(bào)時(shí)外購?fù)怃N會大幅增加。三是打造成貿(mào)易平臺、渠道管控平臺、產(chǎn)業(yè)整合平臺，在行情不好的時(shí)候如何通過平臺公司進(jìn)行市場整合等，包括東北、山東、內(nèi)蒙古都給我們了啟示。
Q：越南熟料到南通，到岸價(jià)格多少錢，到粉磨站多少錢，如果后面價(jià)格慢慢上漲，是不是進(jìn)口熟料盈利空間還是變大的？
進(jìn)口熟料價(jià)格到岸50美金左右，港口費(fèi)用25-30左右，合計(jì)是430-435左右可以離岸，到粉磨站的價(jià)格是450-460左右，越南熟料價(jià)格比中國熟料便宜一些。越南1年有2000-3000萬噸出口，主要向孟加拉、菲律賓，過去中國是傳統(tǒng)出口國，受到環(huán)保管控影響，我們出口減少，越南出口資源也是比較緊張的。當(dāng)中國環(huán)保限產(chǎn)+漲價(jià)預(yù)期的時(shí)候，越南水泥進(jìn)來了多了一些。理論上，他們有一個(gè)卸貨控制，1個(gè)月只能卸有限的貨，這也受到天氣影響。如果他們量太多，會受到環(huán)保管控?，F(xiàn)在熟料必須靠岸卸貨，24小時(shí)作業(yè)量是一定的，去年可以在錨地作業(yè)，用船釣就可以卸貨，因此現(xiàn)在熟料比去年要少一些，現(xiàn)在的碼頭卸貨比去年的船吊卸貨卸貨時(shí)間長了很多，1天1美金的滯期費(fèi)還是增加了不少成本的。下一步，環(huán)保一定會對他們的進(jìn)口進(jìn)行限制，因?yàn)樗麄冃敦浄绞胶茉?，沒有收塵，對環(huán)境影響非常大，未來會對他們進(jìn)行有效管控。
Q：除了南通，寧波舟山是不是也能過去？
舟山過來的不多，現(xiàn)在山東比較多，日照、煙臺、威海，其次是南通，然后是福建廈門、福州，然后是東莞。華南大概有十幾、二十萬噸。
Q：其他國家有進(jìn)口熟料嗎？
泰國有一些，日本、韓國有關(guān)稅過不來。越南、泰國屬于東盟，我們對東盟國家的進(jìn)口水泥沒有關(guān)稅，對日本韓國有關(guān)稅。
Q：收塵有沒有技術(shù)壁壘？
需要將熟料卸進(jìn)料斗、再用皮帶裝船機(jī)裝上去，這個(gè)過程涉及環(huán)節(jié)較多，同時(shí)需要建庫、建設(shè)相關(guān)設(shè)施等，投資很大。
Q：東北地區(qū)通過海上到華東、華南是否有沖擊？
以前東北也會下來，后來我們建立了無錫銷售公司進(jìn)行渠道管控，買過來東北水泥，實(shí)現(xiàn)管控，同時(shí)達(dá)成契約東北熟料不難下。今年發(fā)生變化，主要是東北價(jià)格崩盤，出現(xiàn)了外地水泥比本地水泥價(jià)格高，因此外運(yùn)的意向增強(qiáng)。東北有條件南下的有限，他們通過大連、錦州、營口等港口南下，距離港口距離合適的工廠比較少。目前東北水泥處在虧損狀態(tài)，東北幾大家也會研討這些問題，東北價(jià)格會逐步回到合理水平。對南方影響不必過度擔(dān)憂，熟料沿海的粉磨站我們都在管控，大的周轉(zhuǎn)碼頭也在海螺通過銷售平臺控制，小碼頭那邊成本也比較高，海螺有智慧和力量能解決東北水泥進(jìn)入南方市場的問題。
Q：現(xiàn)在對于進(jìn)入四季度華東、安徽停產(chǎn)預(yù)期，以及現(xiàn)在面臨進(jìn)口熟料影響，對后續(xù)旺季熟料漲價(jià)有何觀點(diǎn)？
現(xiàn)在總體要求比較高，華東每年冬天污染比較嚴(yán)重，我們壓力也比較大，蕪湖停產(chǎn)也停了一些我們的線，后續(xù)會有一些階段性停產(chǎn)可能性，這取決于冬季霧霾天氣，包括8月南京國際羽毛球比賽帶來了停產(chǎn)。環(huán)保停產(chǎn)有不確定性，而且要求越來越高。
另一方面，熟料價(jià)格漲到什么水平，要看停限產(chǎn)和需求，如果市場需求增長較多，結(jié)合東北停限產(chǎn)南下減少，也會有所增長。目前我們看不到跌價(jià)預(yù)期，看到的是穩(wěn)價(jià)和漲價(jià)預(yù)期。
Q：四季度水泥價(jià)格漲幅大于熟料？春節(jié)淡季為了打擊進(jìn)口熟料有大幅回調(diào)，今年怎么看？
今后市場是格局相對穩(wěn)定的市場，現(xiàn)在價(jià)格波動(dòng)很小，如果有打擊進(jìn)口熟料，時(shí)間也會很短，價(jià)格也會很快漲回來。成熟的市場，應(yīng)該是淡季和旺季一個(gè)價(jià)格，在格局不變化的情況下，全年價(jià)格穩(wěn)定?，F(xiàn)在的市場大企業(yè)理性運(yùn)作更多，和過去發(fā)生了很大變化，溝通運(yùn)作也比過去成熟很多。我認(rèn)為只要大家份額相對穩(wěn)定，不會受到非理性影響，我們?nèi)A東華南內(nèi)部市場份額不會有大的變化下，價(jià)格不會有大幅變化，最多是小幅回調(diào)。
