2010年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入39.74億元，同比增長49.97%；營業(yè)利潤3.11億元，同比上升200.76%。歸屬母公司所有者凈利潤2.68億元，同比上升223.32%；基本每股收益1.43元。
2010年利潤不轉增 不分配。
政策給力，收入大增。受益于4萬億投資拉動和“提高水泥散裝率、發(fā)展商品混凝土”等政策，商品混凝土需求大增，從而導致2010年公司收入增長迅猛。其中，混凝土攪拌車實現(xiàn)銷售收入31.95億元，同比大增69.21%，國內市場占有率第一。散裝水泥車實現(xiàn)銷售收入5.48億元。同比下滑-2.37%，散裝水泥車銷售增長仍需等待。2011年公司經營目標是實現(xiàn)銷售收入50億元，實現(xiàn)凈利潤2.8億元。
綜合毛利率上升。2010年，公司綜合毛利率為12.24%，同比上升1.95個百分點。其中，混凝土攪拌車和散裝水泥車毛利率分別為15.16%和10.67%，分別上升3.61個百分點和2.29個百分點。綜合毛利率上升是一方面是由于2010年上半年鋼材價格低位運行，下半年隨著鋼材價格上漲，綜合毛利率下滑幅度較大，另一方面是由于2010年銷售大增，攤薄固定成本。
期間費用控制良好。2010年，期間費用率為3.82%，同比降低了1.60個百分點。其中，銷售費用率和管理費用率同比降低0.32和0.60個百分點。期間費用率降低一方面是由于銷售費用和管理費用上漲幅度低于營業(yè)收入的上漲幅度。另一方面由于借款減少，財務費用大幅降低43.88%。
收購優(yōu)良資產華菱汽車。2011年2月，公司發(fā)行2.05億股收購集團公司參股的華菱汽車100%的股權。2010年華菱汽車銷售重卡超過3萬輛，國內市場占有率約為3%。華菱重卡的毛利率在10%—12%之間，比競爭對手中國重汽的毛利率要高2-3個百分點。公司正在新建3萬輛新增產能項目，預計該項目將在今年下半年建成投產,屆時產能瓶頸將大大緩解，市場占有率有望進一步提高。公司成功收購華菱汽車，有助于公司減少關聯(lián)交易，整合供銷體系，降低采購成本，豐富公司產品線，降低經營風險。
盈利預測。2011年-2013年每股收益分別為：1.39元、1.71元、1.94元,按照上個交易日收盤價25.61元計算，對應動態(tài)市盈率分別為18倍、15倍、13倍，維持公司“增持”的投資評級。
2010年利潤不轉增 不分配。
政策給力，收入大增。受益于4萬億投資拉動和“提高水泥散裝率、發(fā)展商品混凝土”等政策，商品混凝土需求大增，從而導致2010年公司收入增長迅猛。其中，混凝土攪拌車實現(xiàn)銷售收入31.95億元，同比大增69.21%，國內市場占有率第一。散裝水泥車實現(xiàn)銷售收入5.48億元。同比下滑-2.37%，散裝水泥車銷售增長仍需等待。2011年公司經營目標是實現(xiàn)銷售收入50億元，實現(xiàn)凈利潤2.8億元。
綜合毛利率上升。2010年，公司綜合毛利率為12.24%，同比上升1.95個百分點。其中，混凝土攪拌車和散裝水泥車毛利率分別為15.16%和10.67%，分別上升3.61個百分點和2.29個百分點。綜合毛利率上升是一方面是由于2010年上半年鋼材價格低位運行，下半年隨著鋼材價格上漲，綜合毛利率下滑幅度較大，另一方面是由于2010年銷售大增，攤薄固定成本。
期間費用控制良好。2010年，期間費用率為3.82%，同比降低了1.60個百分點。其中，銷售費用率和管理費用率同比降低0.32和0.60個百分點。期間費用率降低一方面是由于銷售費用和管理費用上漲幅度低于營業(yè)收入的上漲幅度。另一方面由于借款減少，財務費用大幅降低43.88%。
收購優(yōu)良資產華菱汽車。2011年2月，公司發(fā)行2.05億股收購集團公司參股的華菱汽車100%的股權。2010年華菱汽車銷售重卡超過3萬輛，國內市場占有率約為3%。華菱重卡的毛利率在10%—12%之間，比競爭對手中國重汽的毛利率要高2-3個百分點。公司正在新建3萬輛新增產能項目，預計該項目將在今年下半年建成投產,屆時產能瓶頸將大大緩解，市場占有率有望進一步提高。公司成功收購華菱汽車，有助于公司減少關聯(lián)交易，整合供銷體系，降低采購成本，豐富公司產品線，降低經營風險。
盈利預測。2011年-2013年每股收益分別為：1.39元、1.71元、1.94元,按照上個交易日收盤價25.61元計算，對應動態(tài)市盈率分別為18倍、15倍、13倍，維持公司“增持”的投資評級。
