巴克萊發(fā)表研究報告指，預(yù)期國內(nèi)四大水泥企業(yè)今年上半年業(yè)績表現(xiàn)強勁，主要由于期內(nèi)水泥價值上升4%至20%，以及成本下降1%至3%。該行預(yù)期，下半年水泥需求增長將改善至6%，主要由于基建工程加快及物業(yè)需求穩(wěn)定帶動。該行相信，停止再發(fā)水泥熟料生產(chǎn)許可將有助改善行業(yè)效率，因今年上半年熟料產(chǎn)能僅增長2%。
同時，該行預(yù)期水泥行業(yè)將見更多整合，因大部分水泥企業(yè)正面對銷量減少。即將踏入旺季(第三季末至第四季)，該行預(yù)期需求將會改善，預(yù)期短期水泥股表現(xiàn)強勁。該行調(diào)整多只水泥股預(yù)測及目標價。
該行下調(diào)安徽海螺水泥(00914)目標價5%至36.2元，以反映第二季水泥價格走勢。但海螺仍為行業(yè)首選股份，因并盈利增長仍強勁，估計今年增長達30%，是其覆蓋的水泥股中最高，而且海螺的資產(chǎn)負債表健康，良好的財務(wù)狀況足以作進一步并購。予「增持」投資評級。
該行又下調(diào)中國建材(03323)目標價2%至6.68元，以反映下調(diào)今年水泥銷量2%。該行指，雖然中建材母公司入選國企改革計劃或令公司長遠有轉(zhuǎn)盈潛力，但因其融資成本及債務(wù)償還負擔(dān)高，維持其「減持」投資評級。
該行下調(diào)潤泥(01313)目標價1%至5.79元，該行指，雖然上半年南中國水泥價格走勢強勁，但憂慮銷量呆滯及產(chǎn)能增長有限。該行維持其「大市同步」投資評級，憂慮其長遠增長前景，因銷量增長受限及無整合計劃。
該行下調(diào)山水水泥(00691)目標價7%至3.06元，以反映遼寧及山東需求疲弱，該行仍憂慮此等地區(qū)的下半年水泥價格走勢，因遼寧缺乏需求，而山東在上半年有新熟料產(chǎn)能投入。因此預(yù)期，山水水泥下半年水泥價格持平。此外，今年集團新熟料產(chǎn)能增長11%，或令集團平均銷售價格受壓。予「大市同步」投資評級。
