2012年新年伊始，濰柴集團以3.74億歐元的價格，收購了全球豪華游艇巨頭意大利法拉帝集團；龍年春節(jié)剛過，三一重工斥資3.24億歐元，收購其最大競爭對手德國混凝土泵制造商普茨邁斯特。有機構(gòu)預測今年中國企業(yè)海外“抄底”的沖動將再次被激活。然而冷靜下來看，今年中國企業(yè)海外并購之路或許仍不平坦。德勤會計師事務所中國客戶與市場戰(zhàn)略主管合伙人陳建明表示，中國企業(yè)有三分之二的并購案例是不成功的。
三一重工收購案
1月31日，三一重工(600031)正式宣布，將收購德國普茨邁斯特公司，并預計于今年一季度完成交易。三一集團董事長，同時也是2011年中國首富梁穩(wěn)根 說，這次收購談判僅用了半個月的時間。市場對此次收購反應良好，三一重工的股價已從最低點上升了近30%。
預計一季度完成交易
1月31日，我國最大工程機械制造商三一重工股份有限公司正式宣布，斥資3.24億歐元(折合人民幣26.54億元)收購其最大競爭對手——有著“大象”之稱的德國混凝土泵制造商普茨邁斯特混凝土泵控股公司。
由于此次交易仍需獲得相關(guān)部門的審批并滿足一定成交條件，三一重工預計在2012年第一季度完成全部交易。
據(jù)悉，普茨邁斯特在業(yè)內(nèi)有著“大象”之稱，是全球最知名的工程機械制造商之一，尤其在混凝土泵車制造領域。該企業(yè)全球市場占有率長期高達40%左右，市場占有率居于世界領先地位。而1994年正式進軍重工行業(yè)的三一重工成為近年來普茨邁斯特最強勁的競爭對手。2009年，三一重工超越普茨邁斯特，成為世界銷量最大的混凝土泵制造商。值得注意的是，兩家公司曾在日本大地震和海嘯中有過合作。
三一重工年報業(yè)績預告顯示，由于主營產(chǎn)品需求穩(wěn)定增長、市場占有率提升，公司2011年凈利潤預計同比增長50%至 60%。2010年公司凈利潤為56.15億元，基本每股收益1.11元。
談判只用了半個月
當天的新聞發(fā)布會上，三一集團董事長梁穩(wěn)根特表示，對普茨邁斯特的收購雙方談判僅花了半個月時間?！按饲昂推沾倪~斯特董事長卡爾·施萊希特在德國談判，因法律上的流程問題，不能現(xiàn)場簽約。雙方為了表示誠意，互相交換了手表?！绷悍€(wěn)根說，手表分別是彼此家人很久以前送給他們的珍貴禮物，當時他們約定簽約后會換回來，但現(xiàn)在他們決定互相保留這份“信物”。
梁穩(wěn)根這個原本機械行業(yè)的門外漢，帶著他的創(chuàng)業(yè)團隊，在短短二十年的時間里，使中國工程機械市場乾坤倒轉(zhuǎn)，中國品牌與國外品牌市場占有率由當初的1：9變?yōu)?：1。三一所制造的混凝土泵車全面取代進口，產(chǎn)銷量連續(xù)多年做到了世界第一。三一重工上市后，梁穩(wěn)根曾不止一次對外宣稱不會放棄對三一的控制權(quán)。
55歲的梁穩(wěn)根講起自己與三一重工的故事時，總要提到幾只羊：“我們販過羊，失敗了；我們做過酒，也失敗了；我們做過玻璃纖維，還是失敗了！”就在2011年9月，這位三一重工的董事長以財富700億元首次成為“胡潤百富榜2011年中國首富”。
股價近期持續(xù)盤升
1月 31日，三一重工(600031)收盤價報于14.21元/股 ，較前一交易日上漲1.57%，可以看出市場對收購“大象”一事普遍樂觀。先前在2011年12月22日，三一重工的股價創(chuàng)下了一年多來的最低：11.10元/股，而1月31日的收盤價相比最低價已經(jīng)上漲了27%。
申銀萬國證券認為，三一重工收購普茨邁斯特，實現(xiàn)強強聯(lián)合：一是市場融合。普茨邁斯特在中國以外的很多區(qū)域都處于領導地位，在多國建有生產(chǎn)制造基地，銷售區(qū)域遍及全球。三一重工通過收購，可以在生產(chǎn)和銷售上實現(xiàn)區(qū)域互補，有利于全球戰(zhàn)略的實施。二是技術(shù)和品牌融合。在全球混凝土機械市場，普茨邁斯特一向被認為是一線品牌，技術(shù)實力領先。收購有利于三一借助普茨邁斯特實現(xiàn)技術(shù)和品牌的進一步提升。
雖然剛剛公布的2011年業(yè)績略低于預期，但是申銀萬國證券仍看好該公司，維持買入評級，認為2012年仍看好定向?qū)捤蓭淼闹攸c項目建設復蘇和資金緊張緩解，潛在需求將逐漸轉(zhuǎn)化為真實需求 。2012年業(yè)績預測為1.60元/股，較2011年上漲44%。
近年其他并購案
自上世紀90年代以來，海外并購逐漸成為我國企業(yè)對外投資的重要方式，由于價值觀念的差異、法律和財務風險等多重障礙，我國企業(yè)海外并購交易敗多勝少，但也不乏成功的收購案例。
成功案例 海爾收購三洋白電
2011年10月18日，中國制造企業(yè)首次完成了對日本制造企業(yè)主力事業(yè)的收購。海爾集團與日本松下電器集團達成了關(guān)于購買松下旗下的三洋電機(在日本和東南亞地區(qū)的白色家電的制造與銷售權(quán)的最終協(xié)議。經(jīng)過了半年的談判，這樁價值100億日元(約合1.3億美元)的交易最終實現(xiàn)。
三洋是最早進入中國的跨國企業(yè)之一，也一直是全球化的老牌家電企業(yè)，而海爾的海外事業(yè)拓展開始較晚。因為這層關(guān)系，這次交易也被看作是“徒弟對師傅的收購”。但是分析雙方的實際需求便可以發(fā)現(xiàn)，三洋面臨國內(nèi)業(yè)務的重組，海爾覬覦更廣闊的海外市場，并試圖尋求全球技術(shù)，成為可信賴的品牌，甲乙兩方可謂一拍即合。
與此同時，海爾也完成了近年來最重要的擴張行動。從2005年退出對美國家電巨頭“美泰”的收購，到今天實現(xiàn)對前輩的收購，今日海爾，也因此成為中國品牌進軍國際市場的標本之一。
失敗案例 中鋁集團入股力拓
中鋁公司與力拓集團于2009年2月12日簽署了合作與執(zhí)行協(xié)議，以總計195億美元戰(zhàn)略入股力拓集團。中鋁公司就此次交易完成了210億美元的融資安排，并獲得了澳大利亞競爭與消費者保護委員會、德國聯(lián)邦企業(yè)聯(lián)合管理局、美國外國投資委員會等監(jiān)管機構(gòu)的批準。但力拓集團卻在2009年6月5日撤銷了雙方的合作交易，依據(jù)協(xié)議向中鋁支付了1.95億美元的違約金，并與必和必拓就合資經(jīng)營鐵礦石業(yè)務達成協(xié)議。
上汽集團在2004年10月28日以5億美元的價格高調(diào)收購了韓國雙龍48.92%的股權(quán)，但此次收購一度導致雙龍員工的罷工潮。
另外，中投公司30億美元參股美國私募基金巨頭黑石集團10%的IPO，但黑石集團上市后股價連續(xù)下跌，僅2008年中投公司在黑石投資中的虧損額就達12.18億美元。
■預測
中企海外并購回暖
2011年，中國并購市場在中國經(jīng)濟的強勁發(fā)展和產(chǎn)業(yè)整合加速的大環(huán)境下，實現(xiàn)了火爆增長的態(tài)勢，并購活躍度和并購金額創(chuàng)下六年以來的歷史新高。
來自清科研究中心的數(shù)據(jù)顯示 ，在清科研究中心研究范圍內(nèi) ，中國并購市場共完成 1157起并購交易 ，披露價格的985起并購交易總金額達到669.18億美元。與2010年完成的622起案例相比 ，同比增長高達86.0% ，并購金額同比增長92.3% 。同時 ，清科預測 ，2012年中國企業(yè)海外“抄底”的沖動將再次被激活，預計能源及礦產(chǎn)行業(yè)依舊成為最主要領域，而海外高科技、清潔技術(shù)企業(yè)及行業(yè)知名公司也將成為并購目標。
清科研究中心徐衛(wèi)卿在接受記者采訪時指出：中國并購市場的火爆是多方面利好因素共同推動的結(jié)果。從政策方面來看，國家持續(xù)推進“調(diào)結(jié)構(gòu)”的目標，落實一系列的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合、轉(zhuǎn)移和升級，為并購市場注入了動力。并且，國家外資并購、重大資產(chǎn)重組等新的并購政策的出臺，對中國的并購市場起到了良好的規(guī)范和引導的作用。
三一重工收購案
1月31日，三一重工(600031)正式宣布，將收購德國普茨邁斯特公司，并預計于今年一季度完成交易。三一集團董事長，同時也是2011年中國首富梁穩(wěn)根 說，這次收購談判僅用了半個月的時間。市場對此次收購反應良好，三一重工的股價已從最低點上升了近30%。
預計一季度完成交易
1月31日，我國最大工程機械制造商三一重工股份有限公司正式宣布，斥資3.24億歐元(折合人民幣26.54億元)收購其最大競爭對手——有著“大象”之稱的德國混凝土泵制造商普茨邁斯特混凝土泵控股公司。
由于此次交易仍需獲得相關(guān)部門的審批并滿足一定成交條件，三一重工預計在2012年第一季度完成全部交易。
據(jù)悉，普茨邁斯特在業(yè)內(nèi)有著“大象”之稱，是全球最知名的工程機械制造商之一，尤其在混凝土泵車制造領域。該企業(yè)全球市場占有率長期高達40%左右，市場占有率居于世界領先地位。而1994年正式進軍重工行業(yè)的三一重工成為近年來普茨邁斯特最強勁的競爭對手。2009年，三一重工超越普茨邁斯特，成為世界銷量最大的混凝土泵制造商。值得注意的是，兩家公司曾在日本大地震和海嘯中有過合作。
三一重工年報業(yè)績預告顯示，由于主營產(chǎn)品需求穩(wěn)定增長、市場占有率提升，公司2011年凈利潤預計同比增長50%至 60%。2010年公司凈利潤為56.15億元，基本每股收益1.11元。
談判只用了半個月
當天的新聞發(fā)布會上，三一集團董事長梁穩(wěn)根特表示，對普茨邁斯特的收購雙方談判僅花了半個月時間?！按饲昂推沾倪~斯特董事長卡爾·施萊希特在德國談判，因法律上的流程問題，不能現(xiàn)場簽約。雙方為了表示誠意，互相交換了手表?！绷悍€(wěn)根說，手表分別是彼此家人很久以前送給他們的珍貴禮物，當時他們約定簽約后會換回來，但現(xiàn)在他們決定互相保留這份“信物”。
梁穩(wěn)根這個原本機械行業(yè)的門外漢，帶著他的創(chuàng)業(yè)團隊，在短短二十年的時間里，使中國工程機械市場乾坤倒轉(zhuǎn)，中國品牌與國外品牌市場占有率由當初的1：9變?yōu)?：1。三一所制造的混凝土泵車全面取代進口，產(chǎn)銷量連續(xù)多年做到了世界第一。三一重工上市后，梁穩(wěn)根曾不止一次對外宣稱不會放棄對三一的控制權(quán)。
55歲的梁穩(wěn)根講起自己與三一重工的故事時，總要提到幾只羊：“我們販過羊，失敗了；我們做過酒，也失敗了；我們做過玻璃纖維，還是失敗了！”就在2011年9月，這位三一重工的董事長以財富700億元首次成為“胡潤百富榜2011年中國首富”。
股價近期持續(xù)盤升
1月 31日，三一重工(600031)收盤價報于14.21元/股 ，較前一交易日上漲1.57%，可以看出市場對收購“大象”一事普遍樂觀。先前在2011年12月22日，三一重工的股價創(chuàng)下了一年多來的最低：11.10元/股，而1月31日的收盤價相比最低價已經(jīng)上漲了27%。
申銀萬國證券認為，三一重工收購普茨邁斯特，實現(xiàn)強強聯(lián)合：一是市場融合。普茨邁斯特在中國以外的很多區(qū)域都處于領導地位，在多國建有生產(chǎn)制造基地，銷售區(qū)域遍及全球。三一重工通過收購，可以在生產(chǎn)和銷售上實現(xiàn)區(qū)域互補，有利于全球戰(zhàn)略的實施。二是技術(shù)和品牌融合。在全球混凝土機械市場，普茨邁斯特一向被認為是一線品牌，技術(shù)實力領先。收購有利于三一借助普茨邁斯特實現(xiàn)技術(shù)和品牌的進一步提升。
雖然剛剛公布的2011年業(yè)績略低于預期，但是申銀萬國證券仍看好該公司，維持買入評級，認為2012年仍看好定向?qū)捤蓭淼闹攸c項目建設復蘇和資金緊張緩解，潛在需求將逐漸轉(zhuǎn)化為真實需求 。2012年業(yè)績預測為1.60元/股，較2011年上漲44%。
近年其他并購案
自上世紀90年代以來，海外并購逐漸成為我國企業(yè)對外投資的重要方式，由于價值觀念的差異、法律和財務風險等多重障礙，我國企業(yè)海外并購交易敗多勝少，但也不乏成功的收購案例。
成功案例 海爾收購三洋白電
2011年10月18日，中國制造企業(yè)首次完成了對日本制造企業(yè)主力事業(yè)的收購。海爾集團與日本松下電器集團達成了關(guān)于購買松下旗下的三洋電機(在日本和東南亞地區(qū)的白色家電的制造與銷售權(quán)的最終協(xié)議。經(jīng)過了半年的談判，這樁價值100億日元(約合1.3億美元)的交易最終實現(xiàn)。
三洋是最早進入中國的跨國企業(yè)之一，也一直是全球化的老牌家電企業(yè)，而海爾的海外事業(yè)拓展開始較晚。因為這層關(guān)系，這次交易也被看作是“徒弟對師傅的收購”。但是分析雙方的實際需求便可以發(fā)現(xiàn)，三洋面臨國內(nèi)業(yè)務的重組，海爾覬覦更廣闊的海外市場，并試圖尋求全球技術(shù)，成為可信賴的品牌，甲乙兩方可謂一拍即合。
與此同時，海爾也完成了近年來最重要的擴張行動。從2005年退出對美國家電巨頭“美泰”的收購，到今天實現(xiàn)對前輩的收購，今日海爾，也因此成為中國品牌進軍國際市場的標本之一。
失敗案例 中鋁集團入股力拓
中鋁公司與力拓集團于2009年2月12日簽署了合作與執(zhí)行協(xié)議，以總計195億美元戰(zhàn)略入股力拓集團。中鋁公司就此次交易完成了210億美元的融資安排，并獲得了澳大利亞競爭與消費者保護委員會、德國聯(lián)邦企業(yè)聯(lián)合管理局、美國外國投資委員會等監(jiān)管機構(gòu)的批準。但力拓集團卻在2009年6月5日撤銷了雙方的合作交易，依據(jù)協(xié)議向中鋁支付了1.95億美元的違約金，并與必和必拓就合資經(jīng)營鐵礦石業(yè)務達成協(xié)議。
上汽集團在2004年10月28日以5億美元的價格高調(diào)收購了韓國雙龍48.92%的股權(quán)，但此次收購一度導致雙龍員工的罷工潮。
另外，中投公司30億美元參股美國私募基金巨頭黑石集團10%的IPO，但黑石集團上市后股價連續(xù)下跌，僅2008年中投公司在黑石投資中的虧損額就達12.18億美元。
■預測
中企海外并購回暖
2011年，中國并購市場在中國經(jīng)濟的強勁發(fā)展和產(chǎn)業(yè)整合加速的大環(huán)境下，實現(xiàn)了火爆增長的態(tài)勢，并購活躍度和并購金額創(chuàng)下六年以來的歷史新高。
來自清科研究中心的數(shù)據(jù)顯示 ，在清科研究中心研究范圍內(nèi) ，中國并購市場共完成 1157起并購交易 ，披露價格的985起并購交易總金額達到669.18億美元。與2010年完成的622起案例相比 ，同比增長高達86.0% ，并購金額同比增長92.3% 。同時 ，清科預測 ，2012年中國企業(yè)海外“抄底”的沖動將再次被激活，預計能源及礦產(chǎn)行業(yè)依舊成為最主要領域，而海外高科技、清潔技術(shù)企業(yè)及行業(yè)知名公司也將成為并購目標。
清科研究中心徐衛(wèi)卿在接受記者采訪時指出：中國并購市場的火爆是多方面利好因素共同推動的結(jié)果。從政策方面來看，國家持續(xù)推進“調(diào)結(jié)構(gòu)”的目標，落實一系列的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合、轉(zhuǎn)移和升級，為并購市場注入了動力。并且，國家外資并購、重大資產(chǎn)重組等新的并購政策的出臺，對中國的并購市場起到了良好的規(guī)范和引導的作用。
