沈陽機(jī)床(26.98,2.45,9.99%)集團(tuán)旗下的兩家上市公司沈陽機(jī)床、昆明機(jī)床發(fā)布公告，稱：
經(jīng)評審，確定JANAShenyangHoldingsCorp.為沈陽機(jī)床(集團(tuán))有限責(zé)任公司30%股權(quán)的受讓人，19%股權(quán)未確定受讓人。此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓尚需報國家有關(guān)部門審批。
評論：
沈陽機(jī)床集團(tuán)的49%股權(quán)從4月12日到5月14日在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌，并且把股份分為30%和19%兩個標(biāo)的，本次公告說明第一階段30%股權(quán)的買主已經(jīng)選出。根據(jù)前期的資料，其30%和19%股權(quán)的出讓底價分別為10.1億元和6.4億元。投資者可分別對相應(yīng)標(biāo)的舉牌，分別參與競價；49%股權(quán)轉(zhuǎn)讓將通過綜合評審法的競價方式分別確定受讓人。先行確定30%股權(quán)之受讓人，再行確定19%股權(quán)之受讓人；19%的舉牌人須根據(jù)30%股權(quán)轉(zhuǎn)讓結(jié)果及上述轉(zhuǎn)讓要求在規(guī)定時間內(nèi)作相應(yīng)調(diào)整，需經(jīng)再次資格認(rèn)定后參與競價；如30%股權(quán)無人舉牌或未產(chǎn)生受讓人，則19%股權(quán)照常繼續(xù)轉(zhuǎn)讓。
根據(jù)程序，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓至少尚需經(jīng)商務(wù)部、國資委、證監(jiān)會幾個部門批準(zhǔn)。根據(jù)前期徐工的案例，這幾個部門當(dāng)中，商務(wù)部的審批難度最大，應(yīng)當(dāng)是最關(guān)鍵的一環(huán)。與徐工案不同的是，此次沈機(jī)集團(tuán)出售的只有30%的股權(quán)，絕對控股權(quán)還留在國資手中，并且另外19%股權(quán)的歸屬也未必是外資，難度將相對小些。
JANA基金是美國有名的事件驅(qū)動型對沖基金。總規(guī)模在50億美金左右，總部位于舊金山的圣弗朗西斯科。該基金主要投資處于特殊狀態(tài)中的上市公司，以價值導(dǎo)向和深入的研究來選擇投資對象，從對象的法律和財務(wù)的交易性機(jī)會中賺錢。它也投資于不被關(guān)注的小公司和其他事件驅(qū)動型公司。創(chuàng)始人BarryRosenstein，出身沃頓商學(xué)院，曾在美林證券投行部從事并購業(yè)務(wù)，主導(dǎo)了多起有影響力的公司并購事件，還曾發(fā)起過一只私募股權(quán)基金。就在前不久，該基金作為一家美國券商的股東，向該公司董事會公開發(fā)信稱公司與兩外兩家公司的合并將為股東創(chuàng)造巨大機(jī)會。
由于收購者特殊的主動投資背景，可以猜測JANA入主沈機(jī)集團(tuán)后將會對公司現(xiàn)有的資源進(jìn)行規(guī)劃和整合，未必會是單純的財務(wù)投資者。從沈機(jī)集團(tuán)現(xiàn)有的資源(沈陽機(jī)床和昆明機(jī)床兩家上市公司、希斯機(jī)床等)、國內(nèi)機(jī)床行業(yè)龍頭地位和國內(nèi)巨大潛力的市場等角度，再結(jié)合JANA在海外資本市場上的資源，未來可做的事情確實很多。我們認(rèn)為，引入JANA對沈陽機(jī)床、昆明機(jī)床構(gòu)成較大利好，預(yù)計將從資本運作方面加速實業(yè)發(fā)展的步伐。
