都說(shuō)以挖掘機(jī)為代表的工程機(jī)械行業(yè)就像圍城，前些年，行業(yè)外的人遠(yuǎn)遠(yuǎn)望著城內(nèi)，無(wú)不羨慕業(yè)內(nèi)財(cái)源滾滾。近幾年，隨著行業(yè)進(jìn)入下行周期，盈利能力跌落，流量紅利不見，對(duì)城內(nèi)的人而言，食之無(wú)味，棄之可惜。
而這種低迷的形勢(shì)和風(fēng)向，似乎在2024年上半年出現(xiàn)了轉(zhuǎn)機(jī)苗頭。
“隨著宏觀調(diào)控政策的加快實(shí)施，與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)密切相關(guān)的挖掘機(jī)、裝載機(jī)等呈現(xiàn)觸底回升態(tài)勢(shì)，挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷量自5月起，連續(xù)每月實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，筑底態(tài)勢(shì)明顯?！比涨埃袊?guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)蘇子孟用“觸底回升”“筑底明顯”，為上半年工程機(jī)械行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況作了積極信號(hào)的注解。
撥云見日，行業(yè)運(yùn)行總體平穩(wěn)
隨著2024年以來(lái)國(guó)家地產(chǎn)支持和大規(guī)模設(shè)備更新等政策相繼推出，工程機(jī)械存量更新需求放量有望提速。
從2021年下半年開始，經(jīng)歷了五年正增長(zhǎng)的工程機(jī)械行業(yè)步入下行周期，至今已持續(xù)了三年時(shí)間?！敖衲晟习肽?，工程機(jī)械部分產(chǎn)品線需求不振、訂單不足，致使市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、產(chǎn)品售價(jià)下行、賬款回收難等問題依然籠罩在行業(yè)上方?！碧K子孟坦言，疊加世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能不足，外部環(huán)境的復(fù)雜性、嚴(yán)峻性、不確定性上升，企業(yè)經(jīng)營(yíng)和行業(yè)回升向好仍面臨諸多困難和挑戰(zhàn)。
退潮期，是思考未來(lái)行業(yè)發(fā)展方向的關(guān)鍵時(shí)期，也是在行業(yè)企業(yè)大浪淘沙、優(yōu)中選優(yōu)的機(jī)會(huì)。
數(shù)據(jù)顯示，上半年納入中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的十二大類主要產(chǎn)品，銷量呈現(xiàn)底部趨穩(wěn)特征，國(guó)內(nèi)外累計(jì)銷售96.89萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)4.58%。其中，國(guó)內(nèi)累計(jì)銷售59.71萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)0.31%；出口累計(jì)37.17萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)12.3%。
盈利情況方面，協(xié)會(huì)重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)營(yíng)業(yè)收入高位運(yùn)行，累計(jì)同比增長(zhǎng)0.14%；利潤(rùn)總額繼續(xù)實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，累計(jì)同比增長(zhǎng)3.87%；應(yīng)收賬款同比增長(zhǎng)1.61%，存貨下降6.14%，行業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)總體可控。
多家行業(yè)上市公司近日也陸續(xù)交出了“期中考試”成績(jī)單。徐工機(jī)械（000425.SZ）8月28日晚間披露半年報(bào)，今年上半年公司收入基本穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入496.32億元，繼續(xù)保持國(guó)內(nèi)行業(yè)領(lǐng)先。高端產(chǎn)品收入同比增長(zhǎng)10%以上，新能源收入更是大幅增長(zhǎng)26.76%。
三一重工（600031.SH）8月29日發(fā)布2024年半年度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入387.38億元，同比減少1.95%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)35.73億元，同比增長(zhǎng)4.80%。
8月29日，柳工（000528.SZ）披露2024年半年度報(bào)告，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入160.6億元，同比增長(zhǎng)6.81%；歸母凈利潤(rùn)9.84億元，同比增長(zhǎng)60.20%。
山推股份（000680.SZ）8月22日晚間披露半年度報(bào)告，公司2024年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入65.08億元，同比增長(zhǎng)33.81%；歸母凈利潤(rùn)4.18億元，同比增長(zhǎng)38.49%。
從上述公司發(fā)布的2024年半年報(bào)來(lái)看，業(yè)績(jī)提升的原因中，既包括海外業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)，也有深化改革、調(diào)整結(jié)構(gòu)后的發(fā)展。山推股份表示，公司主動(dòng)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)形勢(shì)變化，加快市場(chǎng)、業(yè)務(wù)及產(chǎn)品三大結(jié)構(gòu)調(diào)整，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)產(chǎn)品占有率進(jìn)一步提升，出口業(yè)務(wù)高位增長(zhǎng)。柳工則表示，業(yè)績(jī)提升主要因公司擁有較高的品牌知名度、市場(chǎng)占有率，具有顯著競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；吸收合并廣西柳工集團(tuán)機(jī)械有限公司后實(shí)現(xiàn)整體上市，為釋放混改活力提供了良好的基礎(chǔ)，提升公司的內(nèi)生發(fā)展動(dòng)能。
“我們測(cè)算，2024年挖掘機(jī)銷量有望同比持平或微降，工程機(jī)械行業(yè)底部有望顯現(xiàn)，國(guó)內(nèi)頭部廠商有望充分受益行業(yè)復(fù)蘇?！眹?guó)海證券分析師姚健認(rèn)為，隨著2024年以來(lái)國(guó)家地產(chǎn)支持和大規(guī)模設(shè)備更新等政策相繼推出，工程機(jī)械存量更新需求放量有望提速。
內(nèi)外驅(qū)動(dòng)，轉(zhuǎn)型升級(jí)新“機(jī)”涌現(xiàn)
蘇子孟指出，隨著宏觀調(diào)控力度的加大，政策效應(yīng)疊加發(fā)力，特別是大規(guī)模設(shè)備更新將為工程機(jī)械釋放有效的市場(chǎng)需求，工程機(jī)械行業(yè)的發(fā)展環(huán)境將穩(wěn)步改善。
工程機(jī)械需求低迷的現(xiàn)象，不僅僅受外部環(huán)境作用，也存在相應(yīng)的內(nèi)部邏輯。在其產(chǎn)業(yè)鏈上，除了設(shè)備原廠商，還有眾多零配件廠商。而供應(yīng)鏈和工程機(jī)械后市場(chǎng)的完善，使得替換零配件的成本降低，工程機(jī)械設(shè)備的置換周期隨之變長(zhǎng)。
如今，大規(guī)模設(shè)備更新政策再次迎來(lái)加碼。國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部近日印發(fā)《關(guān)于加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新的若干措施》，統(tǒng)籌安排3000億元左右超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金，加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新。
本輪超長(zhǎng)期特別國(guó)債的落地，很大程度上解決了設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新的政策資金問題。對(duì)于工程機(jī)械行業(yè)而言，這是外部機(jī)遇。
蘇子孟指出，隨著宏觀調(diào)控力度的加大，政策效應(yīng)疊加發(fā)力，特別是，大規(guī)模設(shè)備更新將為工程機(jī)械釋放有效的市場(chǎng)需求，工程機(jī)械行業(yè)的發(fā)展環(huán)境將穩(wěn)步改善。
內(nèi)驅(qū)動(dòng)力，更多則來(lái)源于工程機(jī)械電動(dòng)化與信息化的結(jié)構(gòu)升級(jí)，電動(dòng)化工程機(jī)械市場(chǎng)正如朝陽(yáng)升起。
根據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，以電動(dòng)裝載機(jī)、叉車、升降工作平臺(tái)等為代表的電動(dòng)工程機(jī)械增長(zhǎng)顯著。2024年上半年，電動(dòng)裝載機(jī)累計(jì)銷售5114臺(tái)，同比增長(zhǎng)361%；電動(dòng)叉車上半年銷售468557臺(tái)，比去年同期增長(zhǎng)24.2%，占叉車總銷售量的70.8%；升降工作平臺(tái)電動(dòng)率超過90%。
此外，隨著電池、電驅(qū)和控制系統(tǒng)研發(fā)制造能力的大幅度提升，電動(dòng)非公路自卸車、挖掘機(jī)、起重機(jī)、推土機(jī)、混凝土機(jī)械等已批量生產(chǎn)和投入使用。
產(chǎn)業(yè)發(fā)展，標(biāo)準(zhǔn)先行。日前，首批7項(xiàng)電動(dòng)工程機(jī)械國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)布，加速電動(dòng)裝載機(jī)的市場(chǎng)化推廣，填補(bǔ)了我國(guó)電動(dòng)工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)在國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)方面的空白。
記者了解到，本批標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)布涵蓋術(shù)語(yǔ)、整機(jī)、能耗試驗(yàn)方法、動(dòng)力電池安全等產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)方面，有助于統(tǒng)一上下游技術(shù)規(guī)格，規(guī)范電動(dòng)工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的技術(shù)要求。同時(shí)，也為設(shè)備的選購(gòu)和檢測(cè)給出統(tǒng)一的技術(shù)依據(jù)和測(cè)試規(guī)范，加速電動(dòng)工程機(jī)械市場(chǎng)化進(jìn)程，為行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型升級(jí)提供技術(shù)支撐。
有專家預(yù)計(jì)，從全球市場(chǎng)來(lái)看，2025年，電動(dòng)裝載機(jī)市場(chǎng)空間接近300億元，電動(dòng)挖掘機(jī)市場(chǎng)空間接近756億元，將成為全球工程機(jī)械制造商重點(diǎn)關(guān)注的“香餑餑”，工程機(jī)械新老玩家都在深度參與這場(chǎng)工程機(jī)械電動(dòng)化的變革中。
“新能源產(chǎn)品進(jìn)入增長(zhǎng)快車道，收入同比增長(zhǎng)26.7%?！毙旃C(jī)械半年報(bào)顯示，公司上半年新能源裝載機(jī)收入同比增長(zhǎng)近2倍，占總收入23.3%，同比大幅提升15.1個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)銷量穩(wěn)居第一。
開疆拓土，積極搶灘全球市場(chǎng)
針對(duì)全球工程機(jī)械市場(chǎng)，姚健分析認(rèn)為，全球化前景廣闊，海外拓展成為核心動(dòng)能。
對(duì)于當(dāng)下的工程機(jī)械企業(yè)來(lái)說(shuō)，拓展海外業(yè)務(wù)版圖、加大高盈利區(qū)域銷售力度，已并非新鮮之事。事實(shí)上，來(lái)自海外市場(chǎng)的增量已經(jīng)越來(lái)越成為工程機(jī)械企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要支撐，并助力其在行業(yè)調(diào)整期中行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
上半年，徐工機(jī)械來(lái)自境內(nèi)的收入大約277億元，同比下降8.72%；但來(lái)自境外的收入繼續(xù)增長(zhǎng)，達(dá)到219億元，同比增長(zhǎng)4.8%，國(guó)際化收入占比44%，同比提升3.37個(gè)百分點(diǎn)。在國(guó)際化收入增長(zhǎng)的同時(shí)，毛利率也提升至24.41%，同比提升1.22個(gè)百分點(diǎn)。
具體來(lái)看，挖機(jī)、裝載機(jī)、壓路機(jī)、高空作業(yè)平臺(tái)等產(chǎn)品海外占有率均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。全地面起重機(jī)和越野輪胎起重機(jī)海外收入接近翻倍，挖掘機(jī)海外收入同比增長(zhǎng)16%，混凝土設(shè)備全球協(xié)同成效初顯，海外泵車、攪拌站收入翻倍，攪拌車增長(zhǎng)接近2倍。
“相比國(guó)內(nèi)市場(chǎng)處于大周期筑底階段，海外市場(chǎng)空間巨大，周期波動(dòng)性小。”徐工機(jī)械相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，海外收入占比提升有望進(jìn)一步帶動(dòng)徐工經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及盈利能力提升，從而穩(wěn)健穿越行業(yè)周期。
113臺(tái)路機(jī)交付菲律賓，100余臺(tái)起重機(jī)奔赴中東，50輛自卸車發(fā)運(yùn)沙特，408輛電動(dòng)攪拌車率先通過歐盟新GSR條例，SY215E電動(dòng)中挖荷蘭首秀，簽約印尼2000臺(tái)挖掘機(jī)訂單……今年以來(lái)，三一重工海外市場(chǎng)持續(xù)發(fā)力，建立全球研發(fā)體系，開發(fā)不同區(qū)域市場(chǎng)客戶所需產(chǎn)品，尤其是歐美高端產(chǎn)品，并在南非等地新投建智能制造工廠，加快全球高端制造布局。
三一集團(tuán)董事長(zhǎng)向文波表示，過去的“國(guó)際化”戰(zhàn)略是簡(jiǎn)單地將中國(guó)生產(chǎn)的產(chǎn)品銷到海外，現(xiàn)在的“全球化”戰(zhàn)略則是將產(chǎn)品出口變成產(chǎn)業(yè)出口，在全球范圍內(nèi)配置研發(fā)、制造等資源，進(jìn)一步推動(dòng)本土化，更好地滿足全球客戶需求。“三一重工的外循環(huán)市場(chǎng)主要集中在歐美地區(qū)，如果沒有高端化的產(chǎn)品進(jìn)入這些市場(chǎng)，我們?cè)谌蚧鲬?zhàn)場(chǎng)上就沒有立足之地?！?
姚健認(rèn)為，全球化前景廣闊，海外拓展成為核心動(dòng)能。分地區(qū)來(lái)看，2023年10月以來(lái)，美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)逐漸回暖，基建投資保持景氣，采礦業(yè)工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)基本保持上升態(tài)勢(shì)，2024年略有波動(dòng)；歐洲建筑行業(yè)需求疲軟，國(guó)產(chǎn)品牌在歐美市占率提升空間較大，有望依托電動(dòng)化優(yōu)勢(shì)較快打開歐洲市場(chǎng)；東南亞低城鎮(zhèn)化率提供長(zhǎng)期需求，印尼采礦業(yè)持續(xù)景氣，國(guó)產(chǎn)品牌有望依托區(qū)位優(yōu)勢(shì)和性價(jià)比優(yōu)勢(shì)快速提升市場(chǎng)份額。
“雖然外部環(huán)境變化帶來(lái)的不利影響增多，國(guó)際形勢(shì)嚴(yán)峻復(fù)雜，但憑借我國(guó)工程機(jī)械技術(shù)、產(chǎn)品、服務(wù)等越來(lái)越受到國(guó)際用戶的認(rèn)知、認(rèn)可，以及行業(yè)企業(yè)海外業(yè)務(wù)布局的不斷完善、升級(jí)，下半年行業(yè)出口額仍將保持較高水平?！碧K子孟進(jìn)一步指出，長(zhǎng)期看，行業(yè)發(fā)展信心與決心同在，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，但機(jī)遇大于挑戰(zhàn)，有利條件多于不利影響，整體上工程機(jī)械行業(yè)將呈現(xiàn)穩(wěn)定向好態(tài)勢(shì)。
