投資要點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中期防御
1、子行業(yè)景氣變動(dòng)及評(píng)級(jí)變動(dòng)
工程機(jī)械今年2季度前銷(xiāo)量超預(yù)期，中期景氣度將下行。航天軍工景氣度往上；鐵路投資將正?；F路設(shè)備景氣度今年2季度將向好，中期向下。
2．投資組合及調(diào)整：
大（中聯(lián)重科/三一重工、中國(guó)重工、航空動(dòng)力、天地科技）中（杭氧股份、盾安環(huán)境、上海機(jī)電、中國(guó)衛(wèi)星、中航光電）小（南風(fēng)、安凱、高陶、藍(lán)科高新、中鼎、機(jī)器人、張化機(jī)、銳奇）
3．短期繼續(xù)看工程機(jī)械反彈、中期看好轉(zhuǎn)型新興產(chǎn)業(yè)裝備
工程機(jī)械我們持續(xù)看反彈，在板塊經(jīng)歷估值修復(fù)后，行業(yè)需求是否回暖成為關(guān)鍵，目前下游基建復(fù)工雖不很理想，但業(yè)內(nèi)對(duì)信貸及各項(xiàng)政策放松預(yù)期向好，而且地產(chǎn)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)回暖以及1-2月份混凝土設(shè)備銷(xiāo)量超預(yù)期使近期基本面超預(yù)期。
航天軍工：繼續(xù)看好衛(wèi)星、發(fā)動(dòng)機(jī)和電子信息領(lǐng)域的航天軍工公司，看好：中國(guó)衛(wèi)星、航空動(dòng)力、中航電子、航天電子。
智能裝備：受益機(jī)械替代人工趨勢(shì)加速，看好機(jī)器人。
石油天然氣裝備：天然氣、頁(yè)巖氣、煤層氣投資增速將持續(xù)高增長(zhǎng)，看好藍(lán)科高新、杰瑞股份。
煤化工設(shè)備：《煤炭深加工示范規(guī)劃》即將頒布實(shí)施，看好張化機(jī)、杭氧股份。
1、子行業(yè)景氣變動(dòng)及評(píng)級(jí)變動(dòng)
工程機(jī)械今年2季度前銷(xiāo)量超預(yù)期，中期景氣度將下行。航天軍工景氣度往上；鐵路投資將正?；F路設(shè)備景氣度今年2季度將向好，中期向下。
2．投資組合及調(diào)整：
大（中聯(lián)重科/三一重工、中國(guó)重工、航空動(dòng)力、天地科技）中（杭氧股份、盾安環(huán)境、上海機(jī)電、中國(guó)衛(wèi)星、中航光電）小（南風(fēng)、安凱、高陶、藍(lán)科高新、中鼎、機(jī)器人、張化機(jī)、銳奇）
3．短期繼續(xù)看工程機(jī)械反彈、中期看好轉(zhuǎn)型新興產(chǎn)業(yè)裝備
工程機(jī)械我們持續(xù)看反彈，在板塊經(jīng)歷估值修復(fù)后，行業(yè)需求是否回暖成為關(guān)鍵，目前下游基建復(fù)工雖不很理想，但業(yè)內(nèi)對(duì)信貸及各項(xiàng)政策放松預(yù)期向好，而且地產(chǎn)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)回暖以及1-2月份混凝土設(shè)備銷(xiāo)量超預(yù)期使近期基本面超預(yù)期。
航天軍工：繼續(xù)看好衛(wèi)星、發(fā)動(dòng)機(jī)和電子信息領(lǐng)域的航天軍工公司，看好：中國(guó)衛(wèi)星、航空動(dòng)力、中航電子、航天電子。
智能裝備：受益機(jī)械替代人工趨勢(shì)加速，看好機(jī)器人。
石油天然氣裝備：天然氣、頁(yè)巖氣、煤層氣投資增速將持續(xù)高增長(zhǎng)，看好藍(lán)科高新、杰瑞股份。
煤化工設(shè)備：《煤炭深加工示范規(guī)劃》即將頒布實(shí)施，看好張化機(jī)、杭氧股份。
