機(jī)械行業(yè)：中期看好轉(zhuǎn)型新興產(chǎn)業(yè)裝備

　　投資要點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中期防御
　　
　　1、子行業(yè)景氣變動及評級變動
　　
　　工程機(jī)械今年2季度前銷量超預(yù)期，中期景氣度將下行。航天軍工景氣度往上；鐵路投資將正?；?，鐵路設(shè)備景氣度今年2季度將向好，中期向下。
　　
　　2．投資組合及調(diào)整：
　　
　　大（中聯(lián)重科/三一重工、中國重工、航空動力、天地科技）中（杭氧股份、盾安環(huán)境、上海機(jī)電、中國衛(wèi)星、中航光電）?。巷L(fēng)、安凱、高陶、藍(lán)科高新、中鼎、機(jī)器人、張化機(jī)、銳奇）
　　
　　3．短期繼續(xù)看工程機(jī)械反彈、中期看好轉(zhuǎn)型新興產(chǎn)業(yè)裝備
　　
　　工程機(jī)械我們持續(xù)看反彈，在板塊經(jīng)歷估值修復(fù)后，行業(yè)需求是否回暖成為關(guān)鍵，目前下游基建復(fù)工雖不很理想，但業(yè)內(nèi)對信貸及各項政策放松預(yù)期向好，而且地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)回暖以及1-2月份混凝土設(shè)備銷量超預(yù)期使近期基本面超預(yù)期。
　　
　　航天軍工：繼續(xù)看好衛(wèi)星、發(fā)動機(jī)和電子信息領(lǐng)域的航天軍工公司，看好：中國衛(wèi)星、航空動力、中航電子、航天電子。
　　
　　智能裝備：受益機(jī)械替代人工趨勢加速，看好機(jī)器人。
　　
　　石油天然氣裝備：天然氣、頁巖氣、煤層氣投資增速將持續(xù)高增長，看好藍(lán)科高新、杰瑞股份。
　　
　　煤化工設(shè)備：《煤炭深加工示范規(guī)劃》即將頒布實(shí)施，看好張化機(jī)、杭氧股份。