隨著4月份進(jìn)入開工旺季，水泥企業(yè)紛紛提價(jià)，上周全國水泥價(jià)格周環(huán)比回升1.8%，其中以華東、西北漲幅最為明顯。提價(jià)直接支撐水泥板塊4月份以來走勢強(qiáng)于大盤，龍頭巢東股份、華新水泥漲幅均超過19%。隨著重點(diǎn)基建項(xiàng)目開工，水泥價(jià)格未來一段時(shí)間有望持續(xù)上漲。
水泥旺季提價(jià)
從3月中下旬起，水泥企業(yè)開始逐漸提價(jià)，其中漲幅最為明顯的要數(shù)華東和西北地區(qū)。上周華東地區(qū)水泥價(jià)格上漲最為明顯。P.042.5水泥價(jià)格攀高至347元/噸，上漲5.7%。西北地區(qū)水泥價(jià)格經(jīng)過前段時(shí)間提升后，目前增速放緩，P.042.5水泥價(jià)格環(huán)比略漲1.8%，至346元/噸。而全國水泥價(jià)格也繼續(xù)走高，環(huán)比上升1.81%，達(dá)到327.17元/噸。
華東地區(qū)一直被視為水泥行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)。3月16日長三角地區(qū)水泥價(jià)格就開始逐步回升，江蘇、浙江、安徽、上海等地價(jià)格分別有10元~30元不同程度的上揚(yáng)，現(xiàn)在南京和蘇州、無錫和常州等地水泥價(jià)格已經(jīng)超過了去年四季度的高點(diǎn)。受到價(jià)格上漲的提振，而同時(shí)華東地區(qū)今年新增產(chǎn)能較小，地處華東的巢東股份以及海螺水泥近半個(gè)月股價(jià)分別上漲19%和12%。西北地區(qū)水泥價(jià)格更是在半個(gè)月內(nèi)連漲兩次，價(jià)格累計(jì)上漲40元~60元/噸。今年初蘭州市政府提出，籌措安排的固定資產(chǎn)投資總額要達(dá)到1萬億元，目前寶蘭、蘭海等鐵路即將進(jìn)入招標(biāo)階段。隨著基建項(xiàng)目不斷開啟，將直接利好當(dāng)?shù)厮喙善钸B山。
此次華北以及東北等地目前價(jià)格穩(wěn)定，并沒有出現(xiàn)大幅走高。東方證券分析師鮑雁辛認(rèn)為，這兩個(gè)地區(qū)受天氣較冷影響多數(shù)項(xiàng)目尚未全面啟動，隨著日后氣溫回暖，銷售情況有望好轉(zhuǎn)。而華南地區(qū)受到雨水天氣影響，企業(yè)發(fā)貨量也有所縮減。
行業(yè)盈利改善
2012年水泥行業(yè)一直處于低谷。一方面是宏觀經(jīng)濟(jì)不斷下行，對水泥有效需求不足；另一方面，經(jīng)過4萬億投資刺激后這4年來新增水泥產(chǎn)能巨大。這兩方面導(dǎo)致水泥產(chǎn)能空前過剩。記者翻閱各公司2012年報(bào)發(fā)現(xiàn)，水泥公司凈利潤都有不同程度下滑。冀東水泥凈利潤同比下滑88.19%，華新水泥凈利潤同比減少48.31%。而即使受益于西部基建投資的祁連山去年凈利潤也同比下滑47.8%，其原因就是去年甘肅產(chǎn)能增速達(dá)到65.2%，遠(yuǎn)高于需求增長。
去年7月、9月工信部就下令淘汰落后水泥產(chǎn)能共2.84億噸，涉及水泥企業(yè)1111家，但由于部分企業(yè)存在重復(fù)淘汰和暫時(shí)淘汰的現(xiàn)象，導(dǎo)致全行業(yè)過剩情況依然存在。截至2012年底，全國水泥產(chǎn)能約30億噸，產(chǎn)能利用率僅75%。隨著去年以來兼并重組以及淘汰落后產(chǎn)能力度加大，今年供求關(guān)系有望好轉(zhuǎn)。另外，作為水泥生產(chǎn)的重要成本煤炭的價(jià)格持續(xù)下滑，也為今年企業(yè)盈利提供了保證。
大幅走高困難
目前水泥庫存明顯下降，監(jiān)測信息顯示，目前全國水泥平均庫容比為67.87%，環(huán)比下降2.99%。華東地區(qū)庫容比下降到59.8%。西北地區(qū)庫容比更是下降到70.6%。但亦不能過分樂觀，對水泥而言，去產(chǎn)能是比去庫存更長的周期，城鎮(zhèn)化雖然會消化部分水泥產(chǎn)能，但長期供過于求的局面短期內(nèi)則難以改善。而且水泥還將面臨環(huán)保成本上升的壓力。
水泥旺季提價(jià)
從3月中下旬起，水泥企業(yè)開始逐漸提價(jià)，其中漲幅最為明顯的要數(shù)華東和西北地區(qū)。上周華東地區(qū)水泥價(jià)格上漲最為明顯。P.042.5水泥價(jià)格攀高至347元/噸，上漲5.7%。西北地區(qū)水泥價(jià)格經(jīng)過前段時(shí)間提升后，目前增速放緩，P.042.5水泥價(jià)格環(huán)比略漲1.8%，至346元/噸。而全國水泥價(jià)格也繼續(xù)走高，環(huán)比上升1.81%，達(dá)到327.17元/噸。
華東地區(qū)一直被視為水泥行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)。3月16日長三角地區(qū)水泥價(jià)格就開始逐步回升，江蘇、浙江、安徽、上海等地價(jià)格分別有10元~30元不同程度的上揚(yáng)，現(xiàn)在南京和蘇州、無錫和常州等地水泥價(jià)格已經(jīng)超過了去年四季度的高點(diǎn)。受到價(jià)格上漲的提振，而同時(shí)華東地區(qū)今年新增產(chǎn)能較小，地處華東的巢東股份以及海螺水泥近半個(gè)月股價(jià)分別上漲19%和12%。西北地區(qū)水泥價(jià)格更是在半個(gè)月內(nèi)連漲兩次，價(jià)格累計(jì)上漲40元~60元/噸。今年初蘭州市政府提出，籌措安排的固定資產(chǎn)投資總額要達(dá)到1萬億元，目前寶蘭、蘭海等鐵路即將進(jìn)入招標(biāo)階段。隨著基建項(xiàng)目不斷開啟，將直接利好當(dāng)?shù)厮喙善钸B山。
此次華北以及東北等地目前價(jià)格穩(wěn)定，并沒有出現(xiàn)大幅走高。東方證券分析師鮑雁辛認(rèn)為，這兩個(gè)地區(qū)受天氣較冷影響多數(shù)項(xiàng)目尚未全面啟動，隨著日后氣溫回暖，銷售情況有望好轉(zhuǎn)。而華南地區(qū)受到雨水天氣影響，企業(yè)發(fā)貨量也有所縮減。
行業(yè)盈利改善
2012年水泥行業(yè)一直處于低谷。一方面是宏觀經(jīng)濟(jì)不斷下行，對水泥有效需求不足；另一方面，經(jīng)過4萬億投資刺激后這4年來新增水泥產(chǎn)能巨大。這兩方面導(dǎo)致水泥產(chǎn)能空前過剩。記者翻閱各公司2012年報(bào)發(fā)現(xiàn)，水泥公司凈利潤都有不同程度下滑。冀東水泥凈利潤同比下滑88.19%，華新水泥凈利潤同比減少48.31%。而即使受益于西部基建投資的祁連山去年凈利潤也同比下滑47.8%，其原因就是去年甘肅產(chǎn)能增速達(dá)到65.2%，遠(yuǎn)高于需求增長。
去年7月、9月工信部就下令淘汰落后水泥產(chǎn)能共2.84億噸，涉及水泥企業(yè)1111家，但由于部分企業(yè)存在重復(fù)淘汰和暫時(shí)淘汰的現(xiàn)象，導(dǎo)致全行業(yè)過剩情況依然存在。截至2012年底，全國水泥產(chǎn)能約30億噸，產(chǎn)能利用率僅75%。隨著去年以來兼并重組以及淘汰落后產(chǎn)能力度加大，今年供求關(guān)系有望好轉(zhuǎn)。另外，作為水泥生產(chǎn)的重要成本煤炭的價(jià)格持續(xù)下滑，也為今年企業(yè)盈利提供了保證。
大幅走高困難
目前水泥庫存明顯下降，監(jiān)測信息顯示，目前全國水泥平均庫容比為67.87%，環(huán)比下降2.99%。華東地區(qū)庫容比下降到59.8%。西北地區(qū)庫容比更是下降到70.6%。但亦不能過分樂觀，對水泥而言，去產(chǎn)能是比去庫存更長的周期，城鎮(zhèn)化雖然會消化部分水泥產(chǎn)能，但長期供過于求的局面短期內(nèi)則難以改善。而且水泥還將面臨環(huán)保成本上升的壓力。
