中銀國際（BOCI）發(fā)表報(bào)告，首次將三一重工（600031-CN）納入評級體系，稱其價(jià)值被低估，給予優(yōu)于大市評級，基于35倍的08年市盈率，目標(biāo)價(jià)定56.00元（人民幣，下同）。該行認(rèn)為三一重工這幾年海外出口增長迅速以及未來可能的母公司資產(chǎn)注入，可以享有較高的估值水平。
三一重工出口業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛。由于公司的混凝土機(jī)械售價(jià)較國外產(chǎn)品低40-50％，因此公司的出口業(yè)務(wù)出現(xiàn)了爆發(fā)式的增長，06年同比增長160％，出口占公司整個(gè)銷售額的比重已經(jīng)超過10％。經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速且基礎(chǔ)設(shè)施薄弱的印度市場能夠提供最廣闊的市場空間。因此從長遠(yuǎn)的發(fā)展角度來看，中銀認(rèn)為公司在印度市場直接設(shè)廠是非常有前瞻性的。而盡管美國每年對工程機(jī)械產(chǎn)品需求增速很低，但是整個(gè)市場容量依然不容小覷，而且美國設(shè)廠的想法是通過在美國裝配來免去一部分關(guān)稅。
中銀認(rèn)為三一重工有產(chǎn)品組合擴(kuò)張可能。目前混凝土機(jī)械、路面機(jī)械、履帶式起重機(jī)和一些配件業(yè)務(wù)資產(chǎn)已經(jīng)為上市公司所有或控股，母公司還有挖掘機(jī)、汽車起重機(jī)、煤炭機(jī)械和港口機(jī)械等機(jī)械類資產(chǎn)還沒有進(jìn)入上市公司。作為集團(tuán)最重要的工程機(jī)械平臺，挖掘機(jī)以及汽車起重機(jī)非常有可能在未來兩年內(nèi)注入到上市公司。
三一重工擁有強(qiáng)大的研發(fā)能力，能夠獲得高于競爭對手的利潤率。三一重工是國內(nèi)目前主要的工程機(jī)械設(shè)備生產(chǎn)廠商，公司憑借其研發(fā)能力、技術(shù)優(yōu)勢和完善的營銷體系，在混凝土機(jī)械以及旋挖鉆機(jī)領(lǐng)域成為了行業(yè)的龍頭。另外，公司在售價(jià)較高、利潤率較高的高端產(chǎn)品市場有強(qiáng)大的市場力，三一重工同樣的產(chǎn)品售價(jià)更高。
三一重工今日收報(bào)45.64元，微跌0.13％。
