三一重工（600031）4、5月份的泵車銷量超過200臺，超出市場普遍預(yù)期。年初制定的全年1300臺的銷售目標(biāo)肯定會(huì)突破。考慮到四季度可能會(huì)出現(xiàn)銷售偏淡的情況等因素，預(yù)計(jì)公司今年全年泵車銷量在1500臺左右。
隨著商品混凝土化率的逐漸提高和城鎮(zhèn)建設(shè)的加快，預(yù)計(jì)中部地區(qū)混凝土機(jī)械需求成長性會(huì)比較快，未來5-10年混凝土機(jī)械的需求會(huì)保持相對較快的增長速度。公司依靠強(qiáng)有力的品牌優(yōu)勢和完善的售后服務(wù)，泵車產(chǎn)品銷售單價(jià)普遍高出競爭對手20-30萬元，這是公司混凝土機(jī)械產(chǎn)品毛利率高出競爭對手3-6百分點(diǎn)的主要原因。
履帶式起重機(jī)市場超出預(yù)期。公司履帶式起重機(jī)主要以來替代進(jìn)口，和進(jìn)口產(chǎn)品相比，公司產(chǎn)品價(jià)格相差很多，有明顯的價(jià)格優(yōu)勢。目前公司具備50T-400T的產(chǎn)品線生產(chǎn)能力，正在研制900T、1000T的履帶式起重機(jī)。其中900T履帶式起重機(jī)已有訂單，售價(jià)5800萬元，而進(jìn)口同樣產(chǎn)品價(jià)格在1.2億元左右。2006年履帶式起重機(jī)實(shí)現(xiàn)銷售收入2.61億元，同比增長501.02％；預(yù)計(jì)今年實(shí)現(xiàn)銷售收入4億元，同比增長53.85％，貢獻(xiàn)凈利8000萬元。
出口有望繼續(xù)高增長。公司全球銷售、服務(wù)網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)基本建立起來，目前在海外成立了北非、南非、伊朗、比利時(shí)等12個(gè)分公司。在印度和美國投資設(shè)廠主要基于組裝性質(zhì)。下一步，公司準(zhǔn)備在巴西建廠。2006年公司出口收入4.71億元，增長159.51％，占主營業(yè)務(wù)的10.4％；預(yù)計(jì)今年出口收入會(huì)突破2億美元，增長200％以上，占主營的15％以上。公司對出口的目標(biāo)是“十一五”末出口收入占主營30％以上。
預(yù)計(jì)在不考慮定向增發(fā)收購北京三一帶來股本擴(kuò)展和盈利并表的情況下，公司2007-2009年分別實(shí)現(xiàn)每股收益1.10、1.59和2.37元，增長90％、44％和49％。如果按照增發(fā)5000萬股和北京三一全年實(shí)現(xiàn)1.40億元的凈利測算，全年業(yè)績合并則公司2007年實(shí)現(xiàn)每股收益約1.19元。考慮到公司良好的資產(chǎn)注入預(yù)期，給予公司“增持”的投資評級。
