目前全國水泥平均價格上漲趨勢不變，價格上漲區(qū)域主要有北京、重慶和貴州部分區(qū)域，不同地區(qū)價格上調(diào)10-30元/噸；價格出現(xiàn)回落的區(qū)域有山西、山東和河南部分地區(qū)，小幅回落10-20元/噸。全國庫容比67%，環(huán)比上升0.51個百分點，華東地區(qū)、山西、河北、新疆和黑龍江等地出現(xiàn)回升；中轉(zhuǎn)地煤價下跌10元/噸；水泥煤炭價格差環(huán)比上升4元/噸。
玻璃行業(yè)：各地區(qū)價格全面下滑，華北華南華東跌幅明顯；存貨環(huán)比上升24萬重箱；新點火2條產(chǎn)線，停產(chǎn)產(chǎn)能占比環(huán)比下降0.22個百分點至18.22%。受重油價格下降影響，華北地區(qū)玻璃純堿重油價差環(huán)比上升1元；受價格下調(diào)影響，華南地區(qū)價差環(huán)比降低4元；華東地區(qū)持平。
其他建材行業(yè)：成本基本穩(wěn)定。
水泥和玻璃行業(yè)ROE左側(cè)拐點已現(xiàn)（分別出現(xiàn)在今年的7-8月份和1季度）；雖然4季度需求基本屬于季節(jié)性變化，復(fù)蘇不明顯，但預(yù)期明年行業(yè)的需求環(huán)比能有一定復(fù)蘇；目前行業(yè)整體PB估值較便宜。
水泥行業(yè)目前可把握結(jié)構(gòu)性機會：預(yù)期明年行業(yè)需求（房地產(chǎn)投資、基建投資）能有一定的弱復(fù)蘇，行業(yè)仍將面臨“去產(chǎn)能”壓力，不過行業(yè)各區(qū)域“去產(chǎn)能”的階段不一樣：華東地區(qū)已經(jīng)經(jīng)歷完去產(chǎn)能階段，華北地區(qū)今年在經(jīng)歷去產(chǎn)能，預(yù)計明年存在轉(zhuǎn)機，西北和西南預(yù)計明年仍將面臨去產(chǎn)能調(diào)整。
玻璃行業(yè)彈性有限，等待估值較低點出現(xiàn)：預(yù)期明年玻璃行業(yè)需求(房地產(chǎn)投資)能有一定的弱復(fù)蘇，不過行業(yè)潛在產(chǎn)能仍然較大，一旦需求持續(xù)改善，放水冷修產(chǎn)能和待投產(chǎn)產(chǎn)能都將點火轉(zhuǎn)化成實際供給制約行業(yè)改善高度。
玻璃行業(yè)：各地區(qū)價格全面下滑，華北華南華東跌幅明顯；存貨環(huán)比上升24萬重箱；新點火2條產(chǎn)線，停產(chǎn)產(chǎn)能占比環(huán)比下降0.22個百分點至18.22%。受重油價格下降影響，華北地區(qū)玻璃純堿重油價差環(huán)比上升1元；受價格下調(diào)影響，華南地區(qū)價差環(huán)比降低4元；華東地區(qū)持平。
其他建材行業(yè)：成本基本穩(wěn)定。
水泥和玻璃行業(yè)ROE左側(cè)拐點已現(xiàn)（分別出現(xiàn)在今年的7-8月份和1季度）；雖然4季度需求基本屬于季節(jié)性變化，復(fù)蘇不明顯，但預(yù)期明年行業(yè)的需求環(huán)比能有一定復(fù)蘇；目前行業(yè)整體PB估值較便宜。
水泥行業(yè)目前可把握結(jié)構(gòu)性機會：預(yù)期明年行業(yè)需求（房地產(chǎn)投資、基建投資）能有一定的弱復(fù)蘇，行業(yè)仍將面臨“去產(chǎn)能”壓力，不過行業(yè)各區(qū)域“去產(chǎn)能”的階段不一樣：華東地區(qū)已經(jīng)經(jīng)歷完去產(chǎn)能階段，華北地區(qū)今年在經(jīng)歷去產(chǎn)能，預(yù)計明年存在轉(zhuǎn)機，西北和西南預(yù)計明年仍將面臨去產(chǎn)能調(diào)整。
玻璃行業(yè)彈性有限，等待估值較低點出現(xiàn)：預(yù)期明年玻璃行業(yè)需求(房地產(chǎn)投資)能有一定的弱復(fù)蘇，不過行業(yè)潛在產(chǎn)能仍然較大，一旦需求持續(xù)改善，放水冷修產(chǎn)能和待投產(chǎn)產(chǎn)能都將點火轉(zhuǎn)化成實際供給制約行業(yè)改善高度。
