上半年，受宏觀政策緊縮與原材料價格上漲的影響，機械行業(yè)整體利潤增速出現(xiàn)回落。下半年，隨著政策逐步放松的預期，鋼材成本壓力緩解，高端裝備制造業(yè)“十二五”規(guī)劃也將出臺，行業(yè)的政策環(huán)境有望好轉(zhuǎn)而造船、冶金機械等傳統(tǒng)行業(yè)的需求仍處于低谷期。
工程機械行業(yè)短期銷量下滑不改長期發(fā)展前景，中聯(lián)重科、徐工機械等公司仍維持全年的盈利預測目標不變。行業(yè)出口今年有望恢復到08年的歷史高點，混凝土機械等產(chǎn)品仍保持較高增速。行業(yè)整體市盈率為12倍左右，估值已近歷史低點，可逢低布局。
鐵路行業(yè)上半年投資增速顯著放緩，下半年鐵道部會議后預計招標將重啟，鐵路設備行業(yè)仍將保持穩(wěn)定增長。鐵路行業(yè)“十二五”期間的投資規(guī)模不會縮減，城市軌道交通建設進入快速發(fā)展期，重載鐵路有較大發(fā)展空間。
數(shù)控機床保持較高增速，1-5月，數(shù)控金切機床的產(chǎn)量同比增長50.20%。行業(yè)進出口逆差進一步擴大，國內(nèi)中高端產(chǎn)品仍需依賴進口。
投資策略:從估值與成長性兩個角度選擇投資標的，看好估值較低的工程機械行業(yè)，主要公司有中聯(lián)重科、徐工機械等鐵路設備行業(yè)的防御性價值顯現(xiàn)，關注中國南車、中國北車符合產(chǎn)業(yè)升級與機器替代人工趨勢的相關公司，包括日發(fā)數(shù)碼、機器人、杭氧股份等長期前景看好的公司。
行業(yè)主要風險因素:宏觀經(jīng)濟下滑，鋼材價格大幅上漲等。
