控制物價過快上漲，抑制通貨膨脹，是兩會上政府工作報告定下的宏觀調(diào)控重要任務(wù)。防止價格總水平過快上漲是年內(nèi)金融宏觀調(diào)控的中心工作。在這一背景下，通過人民幣加速升值的方式，抵消部分上漲進(jìn)口成本，抑制國際產(chǎn)品價格增長的傳遞效應(yīng)，似乎順理成章。
人民幣兌美元匯率中間價突破7：1這一心理大關(guān)，標(biāo)志著中國外向型企業(yè)從此步入“6．0時代”。
“破7”不僅大大壓縮了出口型企業(yè)的利潤空間，也是大力推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的強烈信號，要求外向型企業(yè)提高出口產(chǎn)品的科技含量和附加值，以徹底規(guī)避匯率風(fēng)險。同時，“6．0時代”也要求外向型企業(yè)能夠“與時俱進(jìn)”，學(xué)會利用國際金融工具，鎖定匯率風(fēng)險、甚至獲取額外的匯兌收益。
幾家歡樂幾家愁，在8．11：1到“6．0時代”的過程中，中國眾多外向型企業(yè)必須直面“生存還是死亡”的艱難轉(zhuǎn)型。適者生存，不僅是自然界，也是市場經(jīng)濟(jì)大潮中顛撲不破的真理。
三一：幣種管理降低財務(wù)成本
“匯率變化對三一重工不同的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)造成的影響是不一樣的，但總體上對三一的發(fā)展利大于弊?！比恢毓じ笨偨?jīng)理兼財務(wù)總監(jiān)段大為說到，三一重工是圍繞幣種管理做文章，不僅成功地規(guī)避了匯率風(fēng)險，而且還實現(xiàn)了匯兌收益的最大化。
在三一重工的進(jìn)出口業(yè)務(wù)中，進(jìn)口總額大于出口總額。2007年，三一重工的出口總額為2．3億美元，90％以上的收匯是美元，10％左右是歐元，美元的貶值必然給公司帶來一定的匯兌損失。
段大為介紹，目前公司在收匯方面盡量改用歐元收匯，并采用了遠(yuǎn)期結(jié)匯、遠(yuǎn)期外匯買賣等方式來鎖定收匯價格，在一定程度上規(guī)避了匯率風(fēng)險。由于公司出口的工程機(jī)械產(chǎn)品附加值和毛利率較高，因此人民幣升值對出口業(yè)務(wù)利潤率的影響不大。
進(jìn)口方面，2007年三一重工進(jìn)口各類零部件及其他原材料的總額約為5億美元，其中50％以美元計價，接近40％是以日元計價，以歐元計價的在10％以下。由于近兩年來，人民幣相對于美元是處于升值通道中，但相對于歐元和日元則是不斷貶值，公司的國際采購成本保持了基本持平。
除了匯率變化，利率的變化也是影響企業(yè)經(jīng)營成本的重要指標(biāo)。近兩年來，人民幣進(jìn)入升息通道，而美聯(lián)儲卻不斷降息。從2007年開始，三一重工將銀行借債全部由人民幣負(fù)債調(diào)整為美元負(fù)債，一方面降低了利息成本，另一方面又享受了人民幣升值的收益?！逋ㄟ^負(fù)債調(diào)整，匯兌收益和利息支出相抵后，2008年一季度三一重工的財務(wù)費用基本為零。″段大為告訴記者，負(fù)債調(diào)整使三一重工實現(xiàn)了“免費”向銀行借款。
