主持人：小張老師
嘉 賓：
招商證券機(jī)械行業(yè)首席分析師 劉榮
大成積極成長(zhǎng)基金經(jīng)理 王維鋼
主持人：金融危機(jī)對(duì)機(jī)械行業(yè)的負(fù)面影響有多大？我國(guó)裝備制造業(yè)未來(lái)的前景如何？
劉榮：上半年機(jī)械行業(yè)完成工業(yè)總產(chǎn)值4.79萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.28%，增速下降22.33個(gè)百分點(diǎn)，為歷史罕見(jiàn)。不過(guò)，在政府投資的拉動(dòng)下機(jī)械工業(yè)整體已開(kāi)始穩(wěn)步回升。盡管金融危機(jī)短期對(duì)機(jī)械行業(yè)需求沖擊很大，但危機(jī)背后蘊(yùn)含的機(jī)會(huì)以及我國(guó)政府應(yīng)對(duì)危機(jī)的政策措施，將為我國(guó)裝備制造業(yè)形成國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)提供契機(jī)。從我們跟蹤中國(guó)、日本、韓國(guó)、美國(guó)、德國(guó)機(jī)械產(chǎn)品訂單來(lái)看，我國(guó)的復(fù)蘇最為強(qiáng)勁。
王維鋼：危機(jī)之后我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式將過(guò)渡到重型化工業(yè)的第二階段，裝備制造業(yè)面臨產(chǎn)業(yè)升級(jí)機(jī)遇，重型化和精密化將是升級(jí)方向，數(shù)控機(jī)床、工程機(jī)械、鐵路設(shè)備等成套設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率將會(huì)明顯提高，我們看好我國(guó)裝備制造業(yè)的未來(lái)。
主持人：機(jī)械行業(yè)的細(xì)分行業(yè)很多，投資者應(yīng)該如何把握投資機(jī)會(huì)？
劉榮：機(jī)械行業(yè)的復(fù)蘇將由下游專用設(shè)備向零部件再向機(jī)床等通用設(shè)備演進(jìn)。目前需求啟動(dòng)主要來(lái)源于內(nèi)需，下半年政府投資項(xiàng)目啟動(dòng)及民間投資復(fù)蘇，受益最明顯的仍是工程機(jī)械行業(yè)。隨著產(chǎn)能利用率提升，毛利率開(kāi)始復(fù)蘇，預(yù)計(jì)下半年業(yè)績(jī)會(huì)明顯好于上半年。
王維鋼：工程機(jī)械行業(yè)仍處于成長(zhǎng)期，公司治理結(jié)構(gòu)、管理水平、創(chuàng)新能力、市場(chǎng)化程度好于其它機(jī)械子行業(yè)。
主持人：最近鋼材價(jià)格保持小幅上漲，對(duì)機(jī)械行業(yè)毛利率的負(fù)面影響有多大？
劉榮：上半年，雖然鋼材價(jià)格較低，但是機(jī)械行業(yè)毛利率普遍下降，主要是因?yàn)樾枨蟛蛔愫彤a(chǎn)品價(jià)格下調(diào)。我們預(yù)測(cè)下半年內(nèi)需與出口逐步恢復(fù)，即使是鋼材出現(xiàn)小幅上升，毛利率也將得到提高。
王維鋼：目前全球機(jī)械產(chǎn)品的需求依然不足，歐美日本市場(chǎng)對(duì)機(jī)械產(chǎn)品需求恢復(fù)緩慢，因此從全球供需業(yè)看，今年中厚板價(jià)格上漲的動(dòng)力有限，下半年機(jī)械行業(yè)的毛利率可能好于上半年。
主持人：全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇對(duì)機(jī)械行業(yè)的出口影響將于何時(shí)開(kāi)始顯現(xiàn)？
劉榮：出口已有觸底回升的跡象，不過(guò)強(qiáng)勁復(fù)蘇尚需時(shí)日。由于出口產(chǎn)品毛利率通常好于國(guó)內(nèi)銷售，因此出口回升也是我們判斷下半年盈利水平復(fù)蘇的重要假設(shè)。
王維鋼：出口復(fù)蘇的預(yù)期已先于實(shí)體經(jīng)濟(jì)反映在股價(jià)上。這次金融危機(jī)對(duì)歐美市場(chǎng)的打擊比較大，最近日本小松公司公布2009年第二季度業(yè)績(jī)中小松工程機(jī)械在美洲銷售下降44%、歐盟銷售下降70%、中東非洲下降68%。我們判斷2009年我國(guó)機(jī)械行業(yè)需求仍以內(nèi)需拉動(dòng)為主。
嘉 賓：
招商證券機(jī)械行業(yè)首席分析師 劉榮
大成積極成長(zhǎng)基金經(jīng)理 王維鋼
主持人：金融危機(jī)對(duì)機(jī)械行業(yè)的負(fù)面影響有多大？我國(guó)裝備制造業(yè)未來(lái)的前景如何？
劉榮：上半年機(jī)械行業(yè)完成工業(yè)總產(chǎn)值4.79萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.28%，增速下降22.33個(gè)百分點(diǎn)，為歷史罕見(jiàn)。不過(guò)，在政府投資的拉動(dòng)下機(jī)械工業(yè)整體已開(kāi)始穩(wěn)步回升。盡管金融危機(jī)短期對(duì)機(jī)械行業(yè)需求沖擊很大，但危機(jī)背后蘊(yùn)含的機(jī)會(huì)以及我國(guó)政府應(yīng)對(duì)危機(jī)的政策措施，將為我國(guó)裝備制造業(yè)形成國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)提供契機(jī)。從我們跟蹤中國(guó)、日本、韓國(guó)、美國(guó)、德國(guó)機(jī)械產(chǎn)品訂單來(lái)看，我國(guó)的復(fù)蘇最為強(qiáng)勁。
王維鋼：危機(jī)之后我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式將過(guò)渡到重型化工業(yè)的第二階段，裝備制造業(yè)面臨產(chǎn)業(yè)升級(jí)機(jī)遇，重型化和精密化將是升級(jí)方向，數(shù)控機(jī)床、工程機(jī)械、鐵路設(shè)備等成套設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率將會(huì)明顯提高，我們看好我國(guó)裝備制造業(yè)的未來(lái)。
主持人：機(jī)械行業(yè)的細(xì)分行業(yè)很多，投資者應(yīng)該如何把握投資機(jī)會(huì)？
劉榮：機(jī)械行業(yè)的復(fù)蘇將由下游專用設(shè)備向零部件再向機(jī)床等通用設(shè)備演進(jìn)。目前需求啟動(dòng)主要來(lái)源于內(nèi)需，下半年政府投資項(xiàng)目啟動(dòng)及民間投資復(fù)蘇，受益最明顯的仍是工程機(jī)械行業(yè)。隨著產(chǎn)能利用率提升，毛利率開(kāi)始復(fù)蘇，預(yù)計(jì)下半年業(yè)績(jī)會(huì)明顯好于上半年。
王維鋼：工程機(jī)械行業(yè)仍處于成長(zhǎng)期，公司治理結(jié)構(gòu)、管理水平、創(chuàng)新能力、市場(chǎng)化程度好于其它機(jī)械子行業(yè)。
主持人：最近鋼材價(jià)格保持小幅上漲，對(duì)機(jī)械行業(yè)毛利率的負(fù)面影響有多大？
劉榮：上半年，雖然鋼材價(jià)格較低，但是機(jī)械行業(yè)毛利率普遍下降，主要是因?yàn)樾枨蟛蛔愫彤a(chǎn)品價(jià)格下調(diào)。我們預(yù)測(cè)下半年內(nèi)需與出口逐步恢復(fù)，即使是鋼材出現(xiàn)小幅上升，毛利率也將得到提高。
王維鋼：目前全球機(jī)械產(chǎn)品的需求依然不足，歐美日本市場(chǎng)對(duì)機(jī)械產(chǎn)品需求恢復(fù)緩慢，因此從全球供需業(yè)看，今年中厚板價(jià)格上漲的動(dòng)力有限，下半年機(jī)械行業(yè)的毛利率可能好于上半年。
主持人：全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇對(duì)機(jī)械行業(yè)的出口影響將于何時(shí)開(kāi)始顯現(xiàn)？
劉榮：出口已有觸底回升的跡象，不過(guò)強(qiáng)勁復(fù)蘇尚需時(shí)日。由于出口產(chǎn)品毛利率通常好于國(guó)內(nèi)銷售，因此出口回升也是我們判斷下半年盈利水平復(fù)蘇的重要假設(shè)。
王維鋼：出口復(fù)蘇的預(yù)期已先于實(shí)體經(jīng)濟(jì)反映在股價(jià)上。這次金融危機(jī)對(duì)歐美市場(chǎng)的打擊比較大，最近日本小松公司公布2009年第二季度業(yè)績(jī)中小松工程機(jī)械在美洲銷售下降44%、歐盟銷售下降70%、中東非洲下降68%。我們判斷2009年我國(guó)機(jī)械行業(yè)需求仍以內(nèi)需拉動(dòng)為主。
