主持人：小張老師
嘉 賓：
招商證券機械行業(yè)首席分析師 劉榮
大成積極成長基金經(jīng)理 王維鋼
主持人：金融危機對機械行業(yè)的負面影響有多大？我國裝備制造業(yè)未來的前景如何？
劉榮：上半年機械行業(yè)完成工業(yè)總產(chǎn)值4.79萬億元，同比增長7.28%，增速下降22.33個百分點，為歷史罕見。不過，在政府投資的拉動下機械工業(yè)整體已開始穩(wěn)步回升。盡管金融危機短期對機械行業(yè)需求沖擊很大，但危機背后蘊含的機會以及我國政府應(yīng)對危機的政策措施，將為我國裝備制造業(yè)形成國家競爭優(yōu)勢提供契機。從我們跟蹤中國、日本、韓國、美國、德國機械產(chǎn)品訂單來看，我國的復(fù)蘇最為強勁。
王維鋼：危機之后我國經(jīng)濟增長方式將過渡到重型化工業(yè)的第二階段，裝備制造業(yè)面臨產(chǎn)業(yè)升級機遇，重型化和精密化將是升級方向，數(shù)控機床、工程機械、鐵路設(shè)備等成套設(shè)備國產(chǎn)化率將會明顯提高，我們看好我國裝備制造業(yè)的未來。
主持人：機械行業(yè)的細分行業(yè)很多，投資者應(yīng)該如何把握投資機會？
劉榮：機械行業(yè)的復(fù)蘇將由下游專用設(shè)備向零部件再向機床等通用設(shè)備演進。目前需求啟動主要來源于內(nèi)需，下半年政府投資項目啟動及民間投資復(fù)蘇，受益最明顯的仍是工程機械行業(yè)。隨著產(chǎn)能利用率提升，毛利率開始復(fù)蘇，預(yù)計下半年業(yè)績會明顯好于上半年。
王維鋼：工程機械行業(yè)仍處于成長期，公司治理結(jié)構(gòu)、管理水平、創(chuàng)新能力、市場化程度好于其它機械子行業(yè)。
主持人：最近鋼材價格保持小幅上漲，對機械行業(yè)毛利率的負面影響有多大？
劉榮：上半年，雖然鋼材價格較低，但是機械行業(yè)毛利率普遍下降，主要是因為需求不足和產(chǎn)品價格下調(diào)。我們預(yù)測下半年內(nèi)需與出口逐步恢復(fù)，即使是鋼材出現(xiàn)小幅上升，毛利率也將得到提高。
王維鋼：目前全球機械產(chǎn)品的需求依然不足，歐美日本市場對機械產(chǎn)品需求恢復(fù)緩慢，因此從全球供需業(yè)看，今年中厚板價格上漲的動力有限，下半年機械行業(yè)的毛利率可能好于上半年。
主持人：全球經(jīng)濟復(fù)蘇對機械行業(yè)的出口影響將于何時開始顯現(xiàn)？
劉榮：出口已有觸底回升的跡象，不過強勁復(fù)蘇尚需時日。由于出口產(chǎn)品毛利率通常好于國內(nèi)銷售，因此出口回升也是我們判斷下半年盈利水平復(fù)蘇的重要假設(shè)。
王維鋼：出口復(fù)蘇的預(yù)期已先于實體經(jīng)濟反映在股價上。這次金融危機對歐美市場的打擊比較大，最近日本小松公司公布2009年第二季度業(yè)績中小松工程機械在美洲銷售下降44%、歐盟銷售下降70%、中東非洲下降68%。我們判斷2009年我國機械行業(yè)需求仍以內(nèi)需拉動為主。
嘉 賓：
招商證券機械行業(yè)首席分析師 劉榮
大成積極成長基金經(jīng)理 王維鋼
主持人：金融危機對機械行業(yè)的負面影響有多大？我國裝備制造業(yè)未來的前景如何？
劉榮：上半年機械行業(yè)完成工業(yè)總產(chǎn)值4.79萬億元，同比增長7.28%，增速下降22.33個百分點，為歷史罕見。不過，在政府投資的拉動下機械工業(yè)整體已開始穩(wěn)步回升。盡管金融危機短期對機械行業(yè)需求沖擊很大，但危機背后蘊含的機會以及我國政府應(yīng)對危機的政策措施，將為我國裝備制造業(yè)形成國家競爭優(yōu)勢提供契機。從我們跟蹤中國、日本、韓國、美國、德國機械產(chǎn)品訂單來看，我國的復(fù)蘇最為強勁。
王維鋼：危機之后我國經(jīng)濟增長方式將過渡到重型化工業(yè)的第二階段，裝備制造業(yè)面臨產(chǎn)業(yè)升級機遇，重型化和精密化將是升級方向，數(shù)控機床、工程機械、鐵路設(shè)備等成套設(shè)備國產(chǎn)化率將會明顯提高，我們看好我國裝備制造業(yè)的未來。
主持人：機械行業(yè)的細分行業(yè)很多，投資者應(yīng)該如何把握投資機會？
劉榮：機械行業(yè)的復(fù)蘇將由下游專用設(shè)備向零部件再向機床等通用設(shè)備演進。目前需求啟動主要來源于內(nèi)需，下半年政府投資項目啟動及民間投資復(fù)蘇，受益最明顯的仍是工程機械行業(yè)。隨著產(chǎn)能利用率提升，毛利率開始復(fù)蘇，預(yù)計下半年業(yè)績會明顯好于上半年。
王維鋼：工程機械行業(yè)仍處于成長期，公司治理結(jié)構(gòu)、管理水平、創(chuàng)新能力、市場化程度好于其它機械子行業(yè)。
主持人：最近鋼材價格保持小幅上漲，對機械行業(yè)毛利率的負面影響有多大？
劉榮：上半年，雖然鋼材價格較低，但是機械行業(yè)毛利率普遍下降，主要是因為需求不足和產(chǎn)品價格下調(diào)。我們預(yù)測下半年內(nèi)需與出口逐步恢復(fù)，即使是鋼材出現(xiàn)小幅上升，毛利率也將得到提高。
王維鋼：目前全球機械產(chǎn)品的需求依然不足，歐美日本市場對機械產(chǎn)品需求恢復(fù)緩慢，因此從全球供需業(yè)看，今年中厚板價格上漲的動力有限，下半年機械行業(yè)的毛利率可能好于上半年。
主持人：全球經(jīng)濟復(fù)蘇對機械行業(yè)的出口影響將于何時開始顯現(xiàn)？
劉榮：出口已有觸底回升的跡象，不過強勁復(fù)蘇尚需時日。由于出口產(chǎn)品毛利率通常好于國內(nèi)銷售，因此出口回升也是我們判斷下半年盈利水平復(fù)蘇的重要假設(shè)。
王維鋼：出口復(fù)蘇的預(yù)期已先于實體經(jīng)濟反映在股價上。這次金融危機對歐美市場的打擊比較大，最近日本小松公司公布2009年第二季度業(yè)績中小松工程機械在美洲銷售下降44%、歐盟銷售下降70%、中東非洲下降68%。我們判斷2009年我國機械行業(yè)需求仍以內(nèi)需拉動為主。
