星馬汽車預計2009年度實現(xiàn)凈利潤同比增長100%以上。主要原因：2009年3月開始經營形勢持續(xù)好轉；原材料價格相對低位，產品毛利率有所提高；銀行貸款利率降低，財務費用有所減少，管理費用和銷售費用也有所減少。
增發(fā)A股：年11月30日公告，公司擬以不低于8.18元/股向星馬集團、安徽省投資集團等6家公司及3位自然人非公開發(fā)行約20537.9萬股（其中星馬集團、樓必和限售期36個月，其它為12個月），收購安徽華菱汽車100%股權。華菱汽車100%股權的預估值約為16.8億元，截至9月30日，華菱汽車凈資產約8.4億元。華菱汽車現(xiàn)已形成年產15000臺重型汽車的產能，是國內重要的重型汽車生產研發(fā)基地。本次交易后，公司將通過全資控股華菱汽車擁有重型汽車整車生產能力，擁有了汽車底盤、重型載重卡車和多系列專用車全套生產制造能力。華菱汽車2009年1-9月實現(xiàn)凈利潤20810萬元，2008年度為7853萬元。
行業(yè)龍頭：公司是國內最大的罐式專用汽車生產企業(yè)，散裝水泥運輸車占全國市場50%以上的份額，散裝水泥車的產銷量連續(xù)多年名列全國第一，混凝土攪拌車產銷量也位居全國第一。2007年公司混凝土攪拌車和散裝水泥車的市場占有率排名第一。2009年2月，公司被安徽省商務廳授予“安徽省重點進出口企業(yè)”稱號。公司散裝水泥車和混凝土攪拌車產品性能處于國內生產廠家領先水平，產品性能接近日本三菱同類同檔次產品，性能價格比高。2008年讀公司銷售各類專用車輛5862輛，其中混凝土攪拌車3344輛，散裝水泥車1182輛，混凝土泵車49輛。
國元證券：優(yōu)質資產注入，業(yè)績大幅增長。如果華菱汽車能順利注入，將給公司2009年-2011年增加2.6億元、2.8億元和3.15億元的凈利潤，資產注入完成后，公司2009年-2011年的完全攤薄每股收益分別為0.84元、0.92元、1.06元，考慮到目前的股價仍有較大的上漲空間，給予其推薦的投資評級。
天相投顧：收購華菱汽車，提升盈利能力。假設2009年公司非公開發(fā)行購買資產可完成，預計增厚2009年EPS0.2元，2010年EPS0.23元。因此，預計2009-2011年EPS為0.61元、0.71元和0.86元，按11月30日收盤價9.72元計算，對應的動態(tài)市盈率為14倍和12倍和10倍，交易完成后公司盈利能力增強，估值相對有優(yōu)勢，按2010年公司合理PE為20倍計算，對應的價格為14.3元。因為公司目前估值較低以及未來看好重卡行業(yè)，所以上調公司評級至買入。
增發(fā)A股：年11月30日公告，公司擬以不低于8.18元/股向星馬集團、安徽省投資集團等6家公司及3位自然人非公開發(fā)行約20537.9萬股（其中星馬集團、樓必和限售期36個月，其它為12個月），收購安徽華菱汽車100%股權。華菱汽車100%股權的預估值約為16.8億元，截至9月30日，華菱汽車凈資產約8.4億元。華菱汽車現(xiàn)已形成年產15000臺重型汽車的產能，是國內重要的重型汽車生產研發(fā)基地。本次交易后，公司將通過全資控股華菱汽車擁有重型汽車整車生產能力，擁有了汽車底盤、重型載重卡車和多系列專用車全套生產制造能力。華菱汽車2009年1-9月實現(xiàn)凈利潤20810萬元，2008年度為7853萬元。
行業(yè)龍頭：公司是國內最大的罐式專用汽車生產企業(yè)，散裝水泥運輸車占全國市場50%以上的份額，散裝水泥車的產銷量連續(xù)多年名列全國第一，混凝土攪拌車產銷量也位居全國第一。2007年公司混凝土攪拌車和散裝水泥車的市場占有率排名第一。2009年2月，公司被安徽省商務廳授予“安徽省重點進出口企業(yè)”稱號。公司散裝水泥車和混凝土攪拌車產品性能處于國內生產廠家領先水平，產品性能接近日本三菱同類同檔次產品，性能價格比高。2008年讀公司銷售各類專用車輛5862輛，其中混凝土攪拌車3344輛，散裝水泥車1182輛，混凝土泵車49輛。
國元證券：優(yōu)質資產注入，業(yè)績大幅增長。如果華菱汽車能順利注入，將給公司2009年-2011年增加2.6億元、2.8億元和3.15億元的凈利潤，資產注入完成后，公司2009年-2011年的完全攤薄每股收益分別為0.84元、0.92元、1.06元，考慮到目前的股價仍有較大的上漲空間，給予其推薦的投資評級。
天相投顧：收購華菱汽車，提升盈利能力。假設2009年公司非公開發(fā)行購買資產可完成，預計增厚2009年EPS0.2元，2010年EPS0.23元。因此，預計2009-2011年EPS為0.61元、0.71元和0.86元，按11月30日收盤價9.72元計算，對應的動態(tài)市盈率為14倍和12倍和10倍，交易完成后公司盈利能力增強，估值相對有優(yōu)勢，按2010年公司合理PE為20倍計算，對應的價格為14.3元。因為公司目前估值較低以及未來看好重卡行業(yè)，所以上調公司評級至買入。
