基建投資拉動(dòng)泵送機(jī)械的需求,銷量回升,效用逐漸顯現(xiàn)。1 季度同比仍下降27%,但2 季度已經(jīng)同比持平;3 季度在房地產(chǎn)拉動(dòng)的因素加入進(jìn)來(lái)。全年很可能混凝土機(jī)械實(shí)現(xiàn)15%左右正增長(zhǎng),符合我們預(yù)期。
投資要點(diǎn):
固定資產(chǎn)投資增速超預(yù)期 前5 月累計(jì)固定資產(chǎn)投資增速超過了32.9%,遠(yuǎn)超過去幾年經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期固定資產(chǎn)投資20%-26%的區(qū)間增速,按我們模型計(jì)算理應(yīng)帶動(dòng)工程機(jī)械銷售,而混凝土機(jī)械是所有工程機(jī)械中彈性最大的品種,銷售應(yīng)當(dāng)好于其他品種?? 混凝土泵送機(jī)械正在增長(zhǎng) 1 季度基建投資正在鋪開,但對(duì)混凝土機(jī)械德效用并未顯現(xiàn)出來(lái),而房地產(chǎn)開工仍處在低位,因此1 季度全市場(chǎng)及三一重工泵車及拖泵銷量環(huán)比已經(jīng)增長(zhǎng),但同比依然下滑27%左右。
2 季度基建投資效用逐漸顯現(xiàn),泵車銷量繼續(xù)上升,5 月份達(dá)到240 臺(tái)左右,同比已經(jīng)基本持平。預(yù)計(jì)2 季度有望達(dá)到同比持平或略有增長(zhǎng),且逐月環(huán)比增長(zhǎng)。
房地產(chǎn)拉動(dòng)將成為泵送機(jī)械追加因素 房地產(chǎn)市場(chǎng)在2 季度開始強(qiáng)勁復(fù)蘇,全國(guó)銷售面積和價(jià)格屢創(chuàng)新高,只是新開工率仍然處于低位,我們房產(chǎn)組預(yù)計(jì),下半年房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)可達(dá)到30%以上,房地產(chǎn)開工率的上升只是時(shí)間問題,預(yù)計(jì)將在3、4 季度拉動(dòng)泵送機(jī)械進(jìn)一步上升。
挖掘機(jī)機(jī)械不溫不火 三一重機(jī)挖掘機(jī)在1 季度增長(zhǎng)迅速,總銷量達(dá)到147 臺(tái),同比增長(zhǎng)了119%,2 季度增長(zhǎng)速度有所放緩,同比增速80%,我們預(yù)計(jì)三一重機(jī)仍有望達(dá)到全年同比增長(zhǎng)100%的目標(biāo)。
投資要點(diǎn):
固定資產(chǎn)投資增速超預(yù)期 前5 月累計(jì)固定資產(chǎn)投資增速超過了32.9%,遠(yuǎn)超過去幾年經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期固定資產(chǎn)投資20%-26%的區(qū)間增速,按我們模型計(jì)算理應(yīng)帶動(dòng)工程機(jī)械銷售,而混凝土機(jī)械是所有工程機(jī)械中彈性最大的品種,銷售應(yīng)當(dāng)好于其他品種?? 混凝土泵送機(jī)械正在增長(zhǎng) 1 季度基建投資正在鋪開,但對(duì)混凝土機(jī)械德效用并未顯現(xiàn)出來(lái),而房地產(chǎn)開工仍處在低位,因此1 季度全市場(chǎng)及三一重工泵車及拖泵銷量環(huán)比已經(jīng)增長(zhǎng),但同比依然下滑27%左右。
2 季度基建投資效用逐漸顯現(xiàn),泵車銷量繼續(xù)上升,5 月份達(dá)到240 臺(tái)左右,同比已經(jīng)基本持平。預(yù)計(jì)2 季度有望達(dá)到同比持平或略有增長(zhǎng),且逐月環(huán)比增長(zhǎng)。
房地產(chǎn)拉動(dòng)將成為泵送機(jī)械追加因素 房地產(chǎn)市場(chǎng)在2 季度開始強(qiáng)勁復(fù)蘇,全國(guó)銷售面積和價(jià)格屢創(chuàng)新高,只是新開工率仍然處于低位,我們房產(chǎn)組預(yù)計(jì),下半年房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)可達(dá)到30%以上,房地產(chǎn)開工率的上升只是時(shí)間問題,預(yù)計(jì)將在3、4 季度拉動(dòng)泵送機(jī)械進(jìn)一步上升。
挖掘機(jī)機(jī)械不溫不火 三一重機(jī)挖掘機(jī)在1 季度增長(zhǎng)迅速,總銷量達(dá)到147 臺(tái),同比增長(zhǎng)了119%,2 季度增長(zhǎng)速度有所放緩,同比增速80%,我們預(yù)計(jì)三一重機(jī)仍有望達(dá)到全年同比增長(zhǎng)100%的目標(biāo)。
