只從最新的業(yè)績觀察，很難讓人相信水泥是一個嚴重過剩、被政策列入嚴控新增產(chǎn)能的行業(yè)。
海螺水泥近日披露2016年財報，營收559.32億元，同比增長9.72%；歸屬于上市公司股東的凈利潤85.30億元，同比增長13.48%。
營業(yè)規(guī)模更小的企業(yè)反彈幅度更加驚人，華新水泥凈利同比增長了340%至4.5億，冀東水泥和塔牌集團等一批水泥上市公司均實現(xiàn)了不同程度的業(yè)績增長。
去年年底由政策引導(dǎo)的水泥企業(yè)錯峰生產(chǎn)短暫地壓制了產(chǎn)能。
2016年10月份工信部和環(huán)保部聯(lián)合發(fā)出錯峰生產(chǎn)通知，覆蓋了北京、河北等15個北方和西北的省份，一些省份的水泥企業(yè)停產(chǎn)超過100天。
政府“有形之手”顯示了它的影響力。水泥行業(yè)有近3500家企業(yè)，價格戰(zhàn)此起彼伏，在拼規(guī)模搶市場的競爭中，產(chǎn)能一并增長，削弱了盈利能力。
“一刀切”的錯峰政策令北方企業(yè)停下了產(chǎn)能競賽，在水泥價格回升的時候清掉了庫存。
得益于四季度的價格反彈，中國水泥行業(yè)2016年整體實現(xiàn)收入8764億元，同比增長1.2%；利潤518億元，同比大增五成。
河南等北方水泥企業(yè)的停產(chǎn)期直至今年3月份，水泥行業(yè)的良好勢頭也一直延續(xù)到了今年春天。
與此同時，需求端也在發(fā)生積極的變化。
2017年的前兩個月份，關(guān)涉水泥產(chǎn)業(yè)的兩大主要固定資產(chǎn)投資領(lǐng)域，基礎(chǔ)設(shè)施投資和房地產(chǎn)投資增長都有所提高。
國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，1～2月份，基礎(chǔ)設(shè)施投資8315億元，增長27.3%，增速比去年全年加快9.9個百分點。中國十三五規(guī)劃的165個重大項目正在落地。以使用水泥較多的道路運輸業(yè)和水利管理業(yè)為例，二者的投資增長分別達到了21.6%和19.1%。
基礎(chǔ)設(shè)施投資占近1/3的水泥需求，另外1/3則來自于地產(chǎn)領(lǐng)域的開發(fā)投資拉動。
水泥企業(yè)不應(yīng)過早為需求的回暖而慶祝。
中國GDP占全球比例15%左右，而24億噸的水泥產(chǎn)量占全球水泥產(chǎn)能半壁江山。
中國水泥行業(yè)過去一段時間實現(xiàn)的是“去產(chǎn)量”而非“去產(chǎn)能”。需求的回暖很難平抑數(shù)億噸的過剩供給，行業(yè)盈利的反彈會刺激潛藏的產(chǎn)能死灰復(fù)燃。一個證據(jù)是，經(jīng)過了2015年小幅滑坡，2016年水泥產(chǎn)能已經(jīng)同比增長2.5%。
水泥行業(yè)之春，會延續(xù)嗎？
很可惜，這并不取決于水泥企業(yè)管理者的經(jīng)營能力，而是在于階段性的錯峰生產(chǎn)政策能否在2017年重演，以及長期去產(chǎn)能政策能否真正落地。
