針對近日國家統(tǒng)計局公布1-6月份宏觀數(shù)據(jù)點(diǎn)評如下：
事件評論
需求端：基建強(qiáng)勁，地產(chǎn)回落。基建投資保持高增速，中期有望持續(xù)。1-6月基建投資累計同增20.9%，當(dāng)月同增23.2%。往后看基建投資仍有望保持高增速。6月份信貸數(shù)據(jù)來看，新增人民幣貸款與社會融資規(guī)模均大幅超出預(yù)期，將會在后期逐步反映到投資端。而微觀層面看，目前一批重大基建項(xiàng)目也在逐步落地。地產(chǎn)回落，中長期看好地產(chǎn)銷售。本月地產(chǎn)銷售增速繼續(xù)下滑。1-6月銷售面積同增27.9%，當(dāng)月增速14.6%。銷售的回落也直接影響到了地產(chǎn)投資熱度以及新開工情況。中長期看，地產(chǎn)銷售在“去庫存”周期下，政策方面將繼續(xù)保持友好，疊加貨幣寬松環(huán)境，預(yù)計商品房銷售仍將保持溫和增長，地產(chǎn)投資以及新開工也將保持平穩(wěn)恢復(fù)。
水泥：全年看好需求弱復(fù)蘇，旺季將近關(guān)注漲價預(yù)期。1-6月份水泥累計產(chǎn)量同增3.2%，當(dāng)月同增2.6%。需求端如上所述，穩(wěn)增長下基建仍將保持強(qiáng)勁，地產(chǎn)休整過后也將保持溫和增長狀態(tài)。預(yù)計全年水泥產(chǎn)量將會小幅正增長。而旺季需求提升或催生水泥漲價。水泥傳統(tǒng)旺季為9、10月份，8月份為淡旺交界的時間點(diǎn)，預(yù)計水泥需求有望得到環(huán)比的提升，若天氣因素能夠配合，則提價預(yù)期將會比較強(qiáng)烈。遲到的供給側(cè)改革，區(qū)域龍頭將受益。近日，中國水泥協(xié)會針對《關(guān)于促進(jìn)建材工業(yè)穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的指導(dǎo)意見》向各省政府主管部門提出多項(xiàng)行業(yè)意見，如果意見能夠得到采納，對于區(qū)域供需格局的改善將起到重要作用，區(qū)域龍頭將率先受益。
