日前，市場(chǎng)上流傳有關(guān)中國(guó)或?qū)⑼迫f(wàn)億基建投資的消息引發(fā)了不少投資人士的關(guān)注。有媒體報(bào)道，中國(guó)將啟動(dòng)新一批基建投資項(xiàng)目，資金來(lái)源于開(kāi)發(fā)性金融機(jī) 構(gòu)發(fā)行的逾萬(wàn)億元長(zhǎng)期專(zhuān)項(xiàng)金融債券?；ò鍓K被認(rèn)為有望在此利好消息帶動(dòng)下實(shí)現(xiàn)崛起，其中，水泥、鋼材、建筑工程等領(lǐng)域成為最受關(guān)注的標(biāo)的。
建筑工程：
投資增速提升 看好低估值高成長(zhǎng)股
在基礎(chǔ)建設(shè)再次引來(lái)關(guān)注的背景之下，建筑工程板塊是其中不容忽視的一個(gè)領(lǐng)域。事實(shí)上，在部分市場(chǎng)分析師眼中，當(dāng)前的行業(yè)基本面還并沒(méi)有到最值得樂(lè)觀(guān)的時(shí)間點(diǎn)，此次基建有望收獲一定利好，那么，更好的布局和選擇標(biāo)的顯得尤為重要。
穩(wěn)增長(zhǎng)加碼基建
長(zhǎng)江證券（000783）分析師范超認(rèn)為，當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，基建投資有望加速——7月30日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步鼓勵(lì)和擴(kuò)大社會(huì)資 本投資建設(shè)鐵路的實(shí)施意見(jiàn)》，明確全面放開(kāi)鐵路投資與運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)，利用免稅等政策吸引社會(huì)資本。“ 我們認(rèn)為在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，貨幣政策已多次實(shí)施的背景下，政府下半年將大概率加強(qiáng)財(cái)政政策，而建筑工程作為拉動(dòng)GDP的主要?jiǎng)恿?，其投資增速有望提 升。近期頻出的加快鐵路、管廊投資建設(shè)以及推進(jìn)PPP項(xiàng)目的政策和新聞也加強(qiáng)了這一預(yù)期。”
國(guó)信證券分析師邱波也表示，在去年GDP增速下行至7.4%背景下，多省發(fā)布了2015年投資計(jì)劃，其中四川省本周報(bào)告稱(chēng)2015年總投資將達(dá)4萬(wàn)， 安徽、江蘇等省也相繼公布規(guī)模從 2000億至8000億不等的重點(diǎn)投資項(xiàng)目，其中基建投資仍是重點(diǎn)。因此新一輪基建投資盛宴的開(kāi)啟將大幅提升建筑、建材等行業(yè)的景氣度。
關(guān)注細(xì)分領(lǐng)域龍頭
范超表示，目前已有多家國(guó)企出臺(tái)員工持股、資產(chǎn)證券化等設(shè)計(jì)方案，下半年國(guó)企改革進(jìn)程將加速推進(jìn)。重點(diǎn)推薦中國(guó)鐵建、中鐵二局（600528）（央企 合并概念），隧道股份（600820）（集團(tuán)資產(chǎn)證券化、地下工程龍頭企業(yè)）；“一帶一路”主題方面重點(diǎn)推薦北方國(guó)際（000065）（深耕國(guó)外市場(chǎng)，客 戶(hù)資源豐富）；考慮當(dāng)前正值中報(bào)業(yè)績(jī)頻出時(shí)期，推薦業(yè)績(jī)?cè)龇^大并受益水泥價(jià)格反彈的中化巖土（002542）；同時(shí)推薦受益管廊建設(shè)加速的宏潤(rùn)建設(shè) （002062）（公司具有過(guò)硬的地下工程施工技術(shù)，地鐵及地下空間、地下管廊業(yè)務(wù)占比大）。
銀河證券分析師鮑榮富認(rèn)為，建筑與工程行業(yè)在弱勢(shì)震蕩之下，應(yīng)當(dāng)布局低估值高成長(zhǎng)個(gè)股。“兩個(gè)方向把握投資機(jī)會(huì)：首先、轉(zhuǎn)型成長(zhǎng)龍頭，擇股標(biāo)準(zhǔn)是細(xì)分 行業(yè)增速向上+個(gè)股未來(lái)三年復(fù)合增速超30%，符合標(biāo)準(zhǔn)的主要有中冠A、東光微電、嶺南園林（002717）、中聯(lián)電氣（002323）、美晨科技 （300237）、達(dá)實(shí)智能（002421）、延華智能（002178）、蘇交科（300284）、設(shè)計(jì)股份（603018）等。其次、”增量+存量“國(guó) 企改革，增量入市（提高EPS）+轉(zhuǎn)型（提升ROE）才有雙升的超額收益機(jī)會(huì)，推薦山東路橋（000498）、隧道股份、棱光實(shí)業(yè)（600629）?！?
潛力股精選
隧道股份（600820）地下工程企業(yè)龍頭
安信證券分析師楊濤預(yù)計(jì)2015-2018年全國(guó)將新增加約3000公里軌道交通運(yùn)營(yíng)里程，年均投資將達(dá)到3750億元。公司戰(zhàn)略定位為“建設(shè)領(lǐng)域的 金融專(zhuān)家、金融領(lǐng)域的建設(shè)專(zhuān)家”，通過(guò)投資BT、BOT項(xiàng)目帶動(dòng)施工主業(yè)，僅2011年以來(lái)新簽BT、BOT項(xiàng)目即超過(guò)300億元，公司可以為政府量身定 制PPP服務(wù)，具有提高中標(biāo)率、分享所有環(huán)節(jié)收益、全生命周期成本優(yōu)化等突出優(yōu)勢(shì)。
宏潤(rùn)建設(shè)（002062）軌道交通工程進(jìn)入12城市
華金證券分析師譚志勇表示，宏潤(rùn)建設(shè)是國(guó)內(nèi)第一家進(jìn)行城市軌道交通盾構(gòu)施工的民營(yíng)企業(yè)，在新型城鎮(zhèn)化建設(shè)當(dāng)中抓住軌道交通建設(shè)的發(fā)展機(jī)遇，公司軌道交 通工程進(jìn)入全國(guó)12城市，盾構(gòu)設(shè)備23臺(tái)，去年地鐵及地下空間、地下管廊，業(yè)務(wù)占比超過(guò)45%。公司訂單充足，未來(lái)業(yè)績(jī)成為保障。此外，宏潤(rùn)建設(shè)2010 年開(kāi)始探索進(jìn)入光伏行業(yè)，從光伏組件到電站建設(shè)，積極布局新能源產(chǎn)業(yè)，2014年全年實(shí)現(xiàn)發(fā)電量4810萬(wàn)度，實(shí)現(xiàn)收入4600萬(wàn)，凈利潤(rùn)1900萬(wàn)。未 來(lái)將加大力度投資先伏行業(yè)。
山東路橋（000498）轉(zhuǎn)型和改革預(yù)期明確
廣發(fā)證券分析師唐笑表示，公司在借殼上市時(shí)承諾，在資產(chǎn)重組完成后的30個(gè)月內(nèi)注入中國(guó)山東對(duì)外技術(shù)集團(tuán)公司。若山東對(duì)外經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作集團(tuán)成功注入， 將迅速提升公司海外業(yè)務(wù)拓展能力，幫助公司更好地把握“一帶一路”戰(zhàn)略的機(jī)遇。此外，山東路橋還有望率先受益于山東國(guó)企改革紅利?？傮w來(lái)看，國(guó)際工程公司 注入預(yù)期明確，將大大提升公司的海外競(jìng)爭(zhēng)力，預(yù)計(jì)未來(lái)會(huì)逐步體現(xiàn)在公司的收入和毛利率上。此外，高速集團(tuán)旗下?lián)碛斜姸鄡?yōu)質(zhì)資產(chǎn)，若公司之后有擴(kuò)張計(jì)劃，有 望通過(guò)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)外延擴(kuò)張。
水泥板塊：
行業(yè)景氣度弱復(fù)蘇 存在補(bǔ)漲預(yù)期
今年以來(lái)，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的步伐在加快。二季度發(fā)改委審批速度加快。尤其是進(jìn)入5月下旬以來(lái)，基本每周都有批復(fù)項(xiàng)目。截至2015年7月1日，發(fā)改委批 復(fù)各地基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目總投資約為8841.87億元，其中，城市軌道建設(shè)計(jì)劃總投資達(dá)到4883.18億元，成為主力軍。
基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)帶動(dòng)水泥業(yè)
進(jìn)入下半年以來(lái)，國(guó)家在基建方面的投資還在不斷加碼。7月28日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出，針對(duì)長(zhǎng)期存在的城市地下基礎(chǔ)設(shè)施落后的突出問(wèn)題，要從我國(guó)國(guó)情 出發(fā)，借鑒國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，在城市建造用于集中敷設(shè)電力、通信、廣電、給排水、熱力、燃?xì)獾仁姓芫€(xiàn)的地下綜合管廊，作為國(guó)家重點(diǎn)支持的民生工程。
或許只有用數(shù)據(jù)才能說(shuō)明地下基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。住建部部長(zhǎng)陳政高表示，假設(shè)我國(guó)每年能建8000公里的管廊，就將帶來(lái)約1萬(wàn)億元的投資。這對(duì)于水泥行業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是一個(gè)大大的利好。
海通證券水泥行業(yè)分析師邱友鋒指出，下半年水泥行業(yè)景氣度有望弱復(fù)蘇，主要依據(jù)是下半年房地產(chǎn)、基建投資均有望回升：年初以來(lái)房地產(chǎn)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)持續(xù)回 暖，后續(xù)有望逐步傳導(dǎo)至投資端；受資金短缺影響，上半年基建投資不達(dá)預(yù)期，受益于地方債置換、PPP模式推廣，下半年基建投資有望加速。
行業(yè)價(jià)格呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)
除需求端出現(xiàn)復(fù)蘇意外，就水泥行業(yè)本身而言，目前也出現(xiàn)了一些好轉(zhuǎn)。
現(xiàn)在是水泥行業(yè)的淡季，但部分區(qū)域的水泥價(jià)格開(kāi)始出現(xiàn)上漲趨勢(shì)。進(jìn)入7月下旬，湖南、湖北、甘肅及陜西等局部地區(qū)水泥價(jià)格上漲。另?yè)?jù)水泥地理消息，江蘇局部地區(qū)亦醞釀8月提價(jià)。
海通證券水泥行業(yè)分析師邱友鋒指出，水泥價(jià)格淡季上漲的原因，主要有三個(gè)：一是經(jīng)過(guò)前期持續(xù)大跌后，目前全國(guó)范圍水泥價(jià)格均已至企業(yè)成本線(xiàn)下，部分企 業(yè)出廠(chǎng)價(jià)已在現(xiàn)金成本之下，企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力巨大；二是四季度是全年利潤(rùn)最后的保證，企業(yè)希望在四季度前提價(jià)奠定盈利基礎(chǔ)；三是近期湖南等地天氣有所好轉(zhuǎn)，企 業(yè)出貨環(huán)比略有改善。
在多重利好疊加的因素下，邱友鋒認(rèn)為水泥行業(yè)將有望迎來(lái)反彈。一是今年以來(lái)水泥板塊明顯跑輸大盤(pán)，有補(bǔ)漲需求；二是水泥價(jià)格已至成本線(xiàn)下，海螺等水泥企業(yè)噸毛利數(shù)據(jù)已至歷史最差水平，盈利能力觸底；三是機(jī)構(gòu)基本低配或0配水泥股，機(jī)構(gòu)持倉(cāng)水平觸底。
潛力股精選
海螺水泥（600585）收購(gòu)西部水泥
海螺水泥宣布其全資控股子公司海螺國(guó)際控股將以15.27億港元的對(duì)價(jià)收購(gòu)西部水泥擴(kuò)股后16.7%的股份。高盛高華證券指出，西部水泥是陜西省最大 的水泥生產(chǎn)企業(yè)，在陜南市場(chǎng)上占有主導(dǎo)地位 （市場(chǎng)份額75%），而海螺水泥是其在關(guān)中地區(qū)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。此項(xiàng)收購(gòu)?fù)瓿珊?，海螺水泥和西部水泥或?qū)⒖刂脐P(guān)中和陜南46%的產(chǎn)能，而且更好的市場(chǎng)合作 應(yīng)可增強(qiáng)在該地區(qū)的盈利能力。同時(shí)公司繼續(xù)推進(jìn)海外布局，東南亞預(yù)計(jì)產(chǎn)能4000萬(wàn)噸，將率先受益“海上絲綢之路”戰(zhàn)略推進(jìn)。
華新水泥（600801）海外布局的先行者
華新水泥未來(lái)幾年公司將繼續(xù)在海外布局。長(zhǎng)江證券指出，公司是海外布局的先行者，一帶一路的領(lǐng)頭羊。海外水泥盈利高，需求景氣，是一塊香餑餑，對(duì)于國(guó) 內(nèi)深陷需求泥淖的水泥來(lái)講，“走出去”是大勢(shì)所趨。公司作為行業(yè)龍頭，也走在了行業(yè)前列：目前公司在海外共有4條生產(chǎn)線(xiàn)，其中2條已經(jīng)投產(chǎn)，合計(jì)產(chǎn)能約 250萬(wàn)噸，期待新線(xiàn)投產(chǎn)繼續(xù)釋放高彈性。此外，公司環(huán)保業(yè)務(wù)主要為固廢處理，水泥窯協(xié)同處置是主要手段，與水泥主業(yè)的協(xié)同性較高，雖然目前處于起步階 段，業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)較小，但發(fā)展速度較快。
萬(wàn)年青（000789）設(shè)立并購(gòu)基金
萬(wàn)年青公告稱(chēng)將出資9800萬(wàn)元，與寧波鼎鋒明道投資管理合伙企業(yè)合作，共同成立寧波鼎鋒明道萬(wàn)年青投資合伙企業(yè)，并簽署協(xié)議。光大證券指出，長(zhǎng)江天 然航道使得中南和華東區(qū)多數(shù)省份構(gòu)成了泛長(zhǎng)江流域整體，江西省內(nèi)供求格局較好、集中度高以及水泥行業(yè)啞鈴狀分布的特點(diǎn)又使得公司的價(jià)格彈性和業(yè)績(jī)彈性最 優(yōu)，而華東區(qū)未來(lái)兩年供求邊際仍可能持續(xù)改善，公司業(yè)績(jī)值得期待。而此次發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金，借助專(zhuān)業(yè)投資管理人促進(jìn)公司轉(zhuǎn)型升級(jí)戰(zhàn)略，將有助于公司在 中長(zhǎng)期中尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
鋼鐵板塊：
價(jià)格明顯上漲長(zhǎng)期看好高端特鋼
萬(wàn)億投資帶動(dòng)的不僅僅是水泥、工程機(jī)械等行業(yè)，對(duì)目前產(chǎn)能過(guò)剩的鋼鐵行業(yè)也將產(chǎn)生一個(gè)大大的帶動(dòng)作用。
廣發(fā)證券指出， 中央政治局會(huì)議定調(diào)下半年要千方百計(jì)做好穩(wěn)增長(zhǎng)工作，財(cái)政政策和貨幣政策有望持續(xù)寬松。重大工程包項(xiàng)目逐步展開(kāi)，上半年累計(jì)完成投資3.3萬(wàn)億，基建投資加碼有望拉動(dòng)國(guó)內(nèi)鋼需。
投資加碼鋼材庫(kù)存幅度下降
在穩(wěn)增長(zhǎng)的工作下，廣發(fā)證券表示，國(guó)企改革和鋼企轉(zhuǎn)型是鋼鐵行業(yè)未來(lái)兩大重點(diǎn)方向，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型過(guò)程中，特鋼將在軍工、航天航空、汽車(chē)、 高鐵、核電等領(lǐng)域扮演更加重要的角色，同時(shí)以油氣管為代表的鋼材深加工領(lǐng)域有望迎來(lái)高速增長(zhǎng)期，鋼鐵行業(yè)結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)依舊值得期待。
就后市來(lái)看，國(guó)金證券認(rèn)為鋼價(jià)仍有繼續(xù)上漲的空間。首先地下管廊及其他措施有望持續(xù)出臺(tái)，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期升溫；其次，短期需求高頻數(shù)據(jù)依然偏正面，區(qū) 域現(xiàn)貨成交量、社會(huì)庫(kù)存釋放相對(duì)積極信號(hào)；再次，供給端利好未完全兌現(xiàn)，國(guó)慶閱兵導(dǎo)致環(huán)保限產(chǎn)逐步加碼；最后，礦石發(fā)貨量維持高位，供給繼續(xù)釋放。所以其 判斷鋼價(jià)仍有一定上漲空間，毛利也有望快速擴(kuò)張。
鋼價(jià)礦價(jià)回升資源類(lèi)公司受益
齊魯證券業(yè)十分看好鋼鐵行業(yè)的機(jī)會(huì)。其表示，如果下半年需求出現(xiàn)復(fù)蘇，配合存貨重建，則可能引發(fā)鋼價(jià)礦價(jià)的較大級(jí)別回升，因此建議在A股回調(diào)過(guò)程中逢 低關(guān)注資源類(lèi)及彈性類(lèi)鋼廠(chǎng)，如宏達(dá)礦業(yè)（600532）、攀鋼釩鈦（000629）、方大特鋼（600507）、凌鋼股份（600231）、八一鋼鐵 （600581）等。此外近期國(guó)家啟動(dòng)新一輪舊管網(wǎng)改造與新綜合管廊的建設(shè)規(guī)劃，對(duì)于管道企業(yè)是中長(zhǎng)期利好，建議布局相關(guān)企業(yè)如金洲管道 （002443）、玉龍股份（601028）、新興鑄管（000778）。
國(guó)金證券也推薦特鋼和鋼管。繼續(xù)中長(zhǎng)期看好高端特鋼子板塊，前期軍工股走勢(shì)超預(yù)期，判斷特鋼股漲幅也可能超預(yù)期，首推具備業(yè)績(jī)確定性及低估值優(yōu)勢(shì)的永 興特鋼（002756）、撫順特鋼（600399）等，可適當(dāng)逢低配置；另外，鋼管子板塊提示重點(diǎn)關(guān)注，原因新粵浙環(huán)評(píng)已通過(guò)、開(kāi)工進(jìn)入倒計(jì)時(shí) （8月份是關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)），一旦啟動(dòng)對(duì)行業(yè)影響將巨大，首推行業(yè)龍頭玉龍股份。
潛力股精選
玉龍股份（601028）設(shè)立并購(gòu)基金積極轉(zhuǎn)型
玉龍股份擬攜手金融機(jī)構(gòu)并牽頭籌備組建首期規(guī)模約10億元的“玉龍能源裝備產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金”，公司層面將成立控股子公司“玉龍能源裝備產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金管理 公司”作為對(duì)外合作的主體，從而使得公司并購(gòu)業(yè)務(wù)更加體系化，是公司外延式并購(gòu)進(jìn)程加速的體現(xiàn)，也表明公司對(duì)于并購(gòu)多元化戰(zhàn)略的極其重視。長(zhǎng)江證券指 出，2014年末，公司貨幣資金總量達(dá)10.53億元，疊加2014年年末增發(fā)完成，公司目前具備進(jìn)行外延式并購(gòu)的資金條件。隨著并購(gòu)策略進(jìn)一步落實(shí)達(dá) 效，公司后續(xù)有望迎來(lái)新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。
金洲管道（002443）切入智慧官網(wǎng)建設(shè)
金洲管道公告與靈圖軟件達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議，打造管網(wǎng)“制造+服務(wù)+技術(shù)”體系，致力成為中國(guó)智慧管網(wǎng)運(yùn)營(yíng)服務(wù)商。其中，靈圖軟件為公司6月引入戰(zhàn)略投 資者富貴花開(kāi)投資全資子公司。國(guó)泰君安指出，智慧管網(wǎng)是一片新藍(lán)海，市場(chǎng)空間超過(guò)100億元。從時(shí)間上來(lái)看，智慧管網(wǎng)建設(shè)有望加速。公司6月引入戰(zhàn)略投資 者富貴花開(kāi)投資，股份比例8.7%。新股東方擁有靈圖軟件在內(nèi)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。此次戰(zhàn)略合作和潛在投資是公司股東資源優(yōu)勢(shì)初步體現(xiàn)。公司商業(yè)模式變革與戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型 值得期待。
八一鋼鐵（600581）存在改革預(yù)期
八一鋼鐵地處新疆，地理優(yōu)勢(shì)顯著，是“一帶一路”最受益標(biāo)的。而近期公司首批2500噸建筑鋼材已開(kāi)始運(yùn)往哈薩克斯坦、土庫(kù)曼斯坦等中亞、中東國(guó)家。 國(guó)金證券指出，公司存在改革的預(yù)期。八鋼是典型的經(jīng)營(yíng)差、負(fù)債高而大股東實(shí)力雄厚，具有轉(zhuǎn)型的緊迫性、必要性和可行性。目前，寶鋼集團(tuán)“一體兩翼”的戰(zhàn)略 已基本成型，未來(lái)包括電商、IT及金融產(chǎn)業(yè)均是發(fā)展重點(diǎn)，而當(dāng)前三個(gè)上市平臺(tái)均為鋼鐵資產(chǎn)，因此未來(lái)進(jìn)行相關(guān)整合或通盤(pán)考慮的邏輯充分性是客觀(guān)存在的。
