1.上周(2.17-2.21)水泥板塊下跌-3.37%，跑輸大盤(下跌-0.10%)
水泥板塊上周下跌3.37個(gè)百分點(diǎn)。板塊中，上周上漲的個(gè)股有福建水泥(3.02%)，下跌的個(gè)股有海螺水泥(-4.73%)，青松建化(-4.51%)，祁連山(-4.15%)，金隅股份(-3.87)，華新水泥(-3.77%)。
2.上周水泥市場價(jià)格環(huán)比走低
上周全國水泥市場價(jià)格環(huán)比繼續(xù)走低，幅度1.34%。價(jià)格下調(diào)區(qū)域：浙江、福建、湖北、湖南、貴州和陜西等地，不同地區(qū)價(jià)格下調(diào)20~50元/噸不等；價(jià)格上調(diào)區(qū)域：廣東珠三角低標(biāo)號(hào)水泥和熟料價(jià)格上調(diào)20元/噸。
3.上周水泥庫存繼續(xù)上升
上周全國的水泥庫存為71.76%，較前一周上漲0.33%。分地區(qū)看華東地區(qū)上漲0.66%至66.30%，中南地區(qū)上漲0.35%至72.25%，西南地區(qū)下跌0.90%至68.75%，東北地區(qū)保持79.38%不變，華北地區(qū)保持75.38%不變，西北地區(qū)保持75.00%不變。
4.未來水泥價(jià)格展望
東北地區(qū)市場尚待復(fù)蘇；華北地區(qū)天氣影響減弱，商混需求將恢復(fù)；華東市場需求有望提升，高標(biāo)價(jià)格有走低風(fēng)險(xiǎn)；中南地區(qū)觀望，需求回暖，開窯復(fù)產(chǎn)或?qū)⑼七t，兩廣均存上漲機(jī)會(huì)；西北地區(qū)關(guān)中市場走低后將趨穩(wěn)，甘肅蘭州需求有望啟動(dòng)；西南地區(qū)需求繼續(xù)回暖，川渝意向持穩(wěn)。
5.主要觀點(diǎn)和投資策略
進(jìn)入節(jié)后，各地水泥市場緩慢啟動(dòng)，過程或?qū)⑹艿接暄┨鞖獾挠绊?。我們預(yù)計(jì)：節(jié)后企業(yè)價(jià)格再下跌的可能性不大，市場預(yù)計(jì)2月中旬以后緩慢啟動(dòng)。
重點(diǎn)關(guān)注：華北地區(qū)空氣治理政策的持續(xù)性及發(fā)酵度(力度及波及范圍)；華東地區(qū)具有較高的集中度，較好協(xié)同基礎(chǔ)；中南區(qū)域承東啟西，對(duì)東西側(cè)翼呈迂回之勢；西北區(qū)域今年供需關(guān)系明顯改善；西南地區(qū)地震災(zāi)后重建任務(wù)艱巨。
水泥板塊上周下跌3.37個(gè)百分點(diǎn)。板塊中，上周上漲的個(gè)股有福建水泥(3.02%)，下跌的個(gè)股有海螺水泥(-4.73%)，青松建化(-4.51%)，祁連山(-4.15%)，金隅股份(-3.87)，華新水泥(-3.77%)。
2.上周水泥市場價(jià)格環(huán)比走低
上周全國水泥市場價(jià)格環(huán)比繼續(xù)走低，幅度1.34%。價(jià)格下調(diào)區(qū)域：浙江、福建、湖北、湖南、貴州和陜西等地，不同地區(qū)價(jià)格下調(diào)20~50元/噸不等；價(jià)格上調(diào)區(qū)域：廣東珠三角低標(biāo)號(hào)水泥和熟料價(jià)格上調(diào)20元/噸。
3.上周水泥庫存繼續(xù)上升
上周全國的水泥庫存為71.76%，較前一周上漲0.33%。分地區(qū)看華東地區(qū)上漲0.66%至66.30%，中南地區(qū)上漲0.35%至72.25%，西南地區(qū)下跌0.90%至68.75%，東北地區(qū)保持79.38%不變，華北地區(qū)保持75.38%不變，西北地區(qū)保持75.00%不變。
4.未來水泥價(jià)格展望
東北地區(qū)市場尚待復(fù)蘇；華北地區(qū)天氣影響減弱，商混需求將恢復(fù)；華東市場需求有望提升，高標(biāo)價(jià)格有走低風(fēng)險(xiǎn)；中南地區(qū)觀望，需求回暖，開窯復(fù)產(chǎn)或?qū)⑼七t，兩廣均存上漲機(jī)會(huì)；西北地區(qū)關(guān)中市場走低后將趨穩(wěn)，甘肅蘭州需求有望啟動(dòng)；西南地區(qū)需求繼續(xù)回暖，川渝意向持穩(wěn)。
5.主要觀點(diǎn)和投資策略
進(jìn)入節(jié)后，各地水泥市場緩慢啟動(dòng)，過程或?qū)⑹艿接暄┨鞖獾挠绊?。我們預(yù)計(jì)：節(jié)后企業(yè)價(jià)格再下跌的可能性不大，市場預(yù)計(jì)2月中旬以后緩慢啟動(dòng)。
重點(diǎn)關(guān)注：華北地區(qū)空氣治理政策的持續(xù)性及發(fā)酵度(力度及波及范圍)；華東地區(qū)具有較高的集中度，較好協(xié)同基礎(chǔ)；中南區(qū)域承東啟西，對(duì)東西側(cè)翼呈迂回之勢；西北區(qū)域今年供需關(guān)系明顯改善；西南地區(qū)地震災(zāi)后重建任務(wù)艱巨。
