統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至1月9日，共有39家建筑材料上市公司發(fā)布年度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中28家預(yù)增，占比71.8%，11家預(yù)減。記者分析發(fā)現(xiàn)，在化解產(chǎn)能過(guò)剩因素驅(qū)動(dòng)下，水泥、玻璃上市公司年度業(yè)績(jī)普遍較好。
有分析師表示，去年以來(lái)，水泥、玻璃化解產(chǎn)能過(guò)剩矛盾成效顯現(xiàn)，2014年供需格局有望好轉(zhuǎn)。而在城鎮(zhèn)化建設(shè)加快的背景下，建材行業(yè)業(yè)績(jī)和估值均有提升的空間。
水泥行業(yè)業(yè)績(jī)喜人
水泥行業(yè)有9家公司披露了年度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中6家預(yù)增，整體業(yè)績(jī)喜人。
塔牌集團(tuán)表示，2013年第4季度水泥銷(xiāo)售預(yù)計(jì)延續(xù)此前產(chǎn)銷(xiāo)兩旺的態(tài)勢(shì)，價(jià)格穩(wěn)中有升，預(yù)計(jì)2013年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)比上年同期增長(zhǎng)幅度在40%-90%之間。據(jù)記者了解，受益于廣東省2013年底要淘汰完落后產(chǎn)能，塔牌集團(tuán)第四季度月銷(xiāo)量均超百萬(wàn)噸，市場(chǎng)價(jià)大致在400元左右，噸毛利在80元以上，毛利率在20%以上，處于2012年以來(lái)的高位。
江西水泥盡管還沒(méi)有公布年度業(yè)績(jī)，但據(jù)記者了解，公司業(yè)績(jī)也將出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。江西水泥相關(guān)人士表示，水泥市場(chǎng)價(jià)格維持在高位水平，公司成本由于煤炭?jī)r(jià)格下跌、產(chǎn)能技術(shù)水平發(fā)揮、固定成本攤銷(xiāo)等因素而明顯下降。前三季度公司毛利率水平比上年提高了5個(gè)百分點(diǎn)以上。該人士認(rèn)為，四季度毛利率水平還會(huì)進(jìn)一步提高，并將迎來(lái)業(yè)績(jī)釋放。同時(shí)，江西省今年的水泥市場(chǎng)應(yīng)該會(huì)好于去年，主要由于區(qū)域內(nèi)新增產(chǎn)能不多，開(kāi)工建設(shè)情況良好，產(chǎn)業(yè)集中度提高。
上述人士表示，大氣污染排放標(biāo)準(zhǔn)的出臺(tái)對(duì)整個(gè)水泥行業(yè)而言都將帶來(lái)積極影響。由于江西省水泥市場(chǎng)集中度相對(duì)比較高，并購(gòu)整合的機(jī)遇并不多。在城鎮(zhèn)化的推動(dòng)下，今年下游需求預(yù)期仍比較樂(lè)觀。
分析師表示，去年水泥價(jià)格大幅上揚(yáng)，煤炭?jī)r(jià)格快速下挫，年末水泥價(jià)格較年初上升了9.65%，煤炭下降了10.53%。而煤炭占到水泥生產(chǎn)成本的50%以上，這一升一降使水泥生產(chǎn)成本降低明顯，給相關(guān)公司帶來(lái)了可觀的利潤(rùn)空間。
供需矛盾有所緩解
2013年建材行業(yè)過(guò)剩產(chǎn)能消化趨于完成，在需求小幅恢復(fù)的情況下，行業(yè)利潤(rùn)率出現(xiàn)明顯回升。
據(jù)中國(guó)建材聯(lián)合會(huì)統(tǒng)計(jì)，去年前三季度全國(guó)累計(jì)新增水泥熟料生產(chǎn)線32條，新增水泥熟料生產(chǎn)能力4053萬(wàn)噸；累計(jì)新增浮法玻璃生產(chǎn)線17條，新增產(chǎn)能6184萬(wàn)重量箱。截至去年9月底，水泥熟料、平板玻璃新增產(chǎn)能為2012年全年新增產(chǎn)能的43%和45%，而目前在建的水泥、平板玻璃項(xiàng)目有一半以上不同程度放緩了進(jìn)度或停止建設(shè)。
在新增產(chǎn)能得到初步遏制、市場(chǎng)供需矛盾有所緩解的情況下，去年以來(lái)水泥、平板玻璃價(jià)格總體穩(wěn)定，8月份以來(lái)呈現(xiàn)小幅回升態(tài)勢(shì)，行業(yè)效益有所好轉(zhuǎn)。前10個(gè)月，建材行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)21.3%(上年同期為下降5.2%)，增速比上半年加快3.1個(gè)百分點(diǎn)。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)率為6.47%，同比提高0.28個(gè)百分點(diǎn)；企業(yè)虧損面為12.47%，同比收窄0.18個(gè)百分點(diǎn)。
據(jù)中國(guó)建材聯(lián)合會(huì)統(tǒng)計(jì)，規(guī)模以上混凝土與水泥制品業(yè)、建筑用材和輕質(zhì)建材等制品與深加工行業(yè)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增速均超過(guò)20%，對(duì)建材行業(yè)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用不斷增強(qiáng)。
工信部表示，去年以來(lái)，水泥、平板玻璃等傳統(tǒng)建材行業(yè)化解產(chǎn)能過(guò)剩矛盾初顯成效，建材制品業(yè)和深加工行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，結(jié)構(gòu)調(diào)整取得了積極進(jìn)展。下一階段要繼續(xù)抓好化解產(chǎn)能過(guò)剩工作，大力發(fā)展低耗能、低排放、高附加值的綠色建材等行業(yè)，在推動(dòng)建材行業(yè)運(yùn)行基本平穩(wěn)的同時(shí)，進(jìn)一步提質(zhì)增效。
今年有望繼續(xù)向好
工信部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，去年1-11月份，建材行業(yè)增加值同比增長(zhǎng)12.2%，增速同比加快0.6個(gè)百分點(diǎn)。生產(chǎn)水泥22億噸，增長(zhǎng)9.2%；平板玻璃產(chǎn)量7.1億重量箱，增長(zhǎng)11.6%。
同時(shí)，行業(yè)供給端也有望大幅改善，這種改善足以帶來(lái)供需關(guān)系繼續(xù)向好。
廣發(fā)證券認(rèn)為，水泥行業(yè)供給改善體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是今年的新增供給很少，約3%-4%的增長(zhǎng)；二是大企業(yè)的自律將更加有效；三是政策有可能帶來(lái)供給超預(yù)期收縮。從過(guò)去經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，邊際供需向好會(huì)帶來(lái)價(jià)格和盈利的改善。預(yù)計(jì)上半年行業(yè)存在預(yù)期和盈利雙重改善的機(jī)會(huì)。
新型建筑材料符合綠色建筑的要求，使房屋功能得到改善以滿足居住和工業(yè)生產(chǎn)的特定需求，與國(guó)家節(jié)能環(huán)保發(fā)展方向相一致，因此成為國(guó)家政策大力支持的領(lǐng)域，未來(lái)成長(zhǎng)看好。另外，人們的消費(fèi)理念也在不斷提升，對(duì)于居住環(huán)境更加關(guān)注，這也使得新型綠色建材更加受到追捧。信達(dá)證券認(rèn)為，受益于新城鎮(zhèn)化和政策因素驅(qū)動(dòng)，新型建材行業(yè)成長(zhǎng)空間巨大。
