金隅股份2013年年度業(yè)績預(yù)喜，且估值低于行業(yè)平均值，卻在2013年12月5日以來的這輪大盤調(diào)整中遭錯(cuò)殺。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，該股2013年12月5日以來截至2014年1月8日，區(qū)間累計(jì)跌幅為24.97%，該股最新收盤價(jià)為5.77元，最新動(dòng)態(tài)市盈率為8.55倍，低于行業(yè)平均估值(18.66倍)。
從基本面來看，公司是國家重點(diǎn)支持的12家大型水泥企業(yè)之一，也是京津冀區(qū)域最大的水泥和混凝土生產(chǎn)商及供應(yīng)商。公司以“水泥及預(yù)拌混凝土—新型建材與商貿(mào)物流—房地產(chǎn)開發(fā)—物業(yè)投資與管理”為核心，形成了獨(dú)特的四大產(chǎn)業(yè)板塊的產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展模式。
從業(yè)績來看，公司預(yù)計(jì)2013年凈利潤同比增長0%至15%(上年同期凈利潤296508.92萬元，每股收益0.69元)。報(bào)告期內(nèi)，公司水泥熟料綜合銷量約4100萬噸，同比增長15.8%；混凝土銷量約1300萬立方米，同比增長44.1%。房地產(chǎn)結(jié)轉(zhuǎn)面積約117萬平方米，同比增長40.0%；房地產(chǎn)預(yù)售面積約158萬平方米，同比增長22.1%。業(yè)績預(yù)增主要是因?yàn)椋痉康禺a(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展良好，2013年結(jié)轉(zhuǎn)收入及利潤同比有較大幅度的增長。
中信建投證券認(rèn)為，公司地產(chǎn)業(yè)務(wù)銷售成長扎實(shí)，補(bǔ)庫存開始發(fā)力，北京工業(yè)地產(chǎn)轉(zhuǎn)性窗口打開為地產(chǎn)業(yè)務(wù)突破帶來契機(jī)；水泥業(yè)務(wù)穩(wěn)定，區(qū)域龍頭地位明顯，行業(yè)處在盈利低點(diǎn)，未來區(qū)域盈利向好確定，且具有較好的彈性，未來成長節(jié)奏明確。
