水泥行業(yè)：12月20日至12月27日，全國水泥平均價格環(huán)比持平，各地區(qū)價格環(huán)比持平；全國水泥庫容比環(huán)比上升1%，其中華北地區(qū)上升2%，東北地區(qū)上升1%，華東地區(qū)上升1%，中南地區(qū)上升1%，西北地區(qū)上升1%。煤炭價格：各地區(qū)煤炭價格環(huán)比持平。全國平均水泥煤炭價格差環(huán)比下跌1元/噸；各地區(qū)水泥煤炭價差環(huán)比持平。
其他建材行業(yè)：工業(yè)萘價格出現(xiàn)下跌。
維持行業(yè)“買入”評級 近日我們發(fā)布了建材行業(yè)2014年投資策略報告《布局水泥，精選成長》，對于水泥玻璃玻纖：1、水泥行業(yè)去產(chǎn)能最艱難的時候已經(jīng)過去，明年需求確實存在下滑風(fēng)險，不過供給改善幅度更大，2014年供需關(guān)系將繼續(xù)向好，今年下半年以來基本面超預(yù)期表現(xiàn)有望延續(xù)，行業(yè)具備配置價值；站在擇時角度，1-2月份可能是負面因素最多的月份，也將是布局時點，未來半年行業(yè)存在盈利和預(yù)期雙重改善的機會，標地上兩條思路，一是看好明年改善確定的海螺水泥、華新水泥、江西水泥、金隅股份，二是建議關(guān)注可能存在拐點的冀東水泥、同力水泥、四川雙馬。2、玻璃行業(yè)今年盈利好轉(zhuǎn)加快了供給釋放，仍處于去產(chǎn)能階段，目前時點建議等待，觀察未來產(chǎn)能投放節(jié)奏。3、玻纖行業(yè)在底部持續(xù)了兩年，隨著歐美發(fā)達國家經(jīng)濟在緩慢復(fù)蘇和供給壓力的減小，明年行業(yè)可能存在底部回升的機會，不過目前時點建議等待，重點觀察中國玻纖的庫存去化情況。 對于新型建材，行業(yè)整體需求步入低速增長階段，并不意味著所有公司都失去了成長性；我們認為有核心競爭力的公司在新產(chǎn)品放量、市占率提升的階段仍將保持較快增長。我們看好新產(chǎn)品放量邏輯的方興科技和長海股份、市占率提升邏輯的東方雨虹和偉星新材。建議關(guān)注建研集團、北新建材。
風(fēng)險提示
宏觀經(jīng)濟繼續(xù)下行，新投產(chǎn)能超預(yù)期，原材料成本大幅上漲。
其他建材行業(yè)：工業(yè)萘價格出現(xiàn)下跌。
維持行業(yè)“買入”評級 近日我們發(fā)布了建材行業(yè)2014年投資策略報告《布局水泥，精選成長》，對于水泥玻璃玻纖：1、水泥行業(yè)去產(chǎn)能最艱難的時候已經(jīng)過去，明年需求確實存在下滑風(fēng)險，不過供給改善幅度更大，2014年供需關(guān)系將繼續(xù)向好，今年下半年以來基本面超預(yù)期表現(xiàn)有望延續(xù)，行業(yè)具備配置價值；站在擇時角度，1-2月份可能是負面因素最多的月份，也將是布局時點，未來半年行業(yè)存在盈利和預(yù)期雙重改善的機會，標地上兩條思路，一是看好明年改善確定的海螺水泥、華新水泥、江西水泥、金隅股份，二是建議關(guān)注可能存在拐點的冀東水泥、同力水泥、四川雙馬。2、玻璃行業(yè)今年盈利好轉(zhuǎn)加快了供給釋放，仍處于去產(chǎn)能階段，目前時點建議等待，觀察未來產(chǎn)能投放節(jié)奏。3、玻纖行業(yè)在底部持續(xù)了兩年，隨著歐美發(fā)達國家經(jīng)濟在緩慢復(fù)蘇和供給壓力的減小，明年行業(yè)可能存在底部回升的機會，不過目前時點建議等待，重點觀察中國玻纖的庫存去化情況。 對于新型建材，行業(yè)整體需求步入低速增長階段，并不意味著所有公司都失去了成長性；我們認為有核心競爭力的公司在新產(chǎn)品放量、市占率提升的階段仍將保持較快增長。我們看好新產(chǎn)品放量邏輯的方興科技和長海股份、市占率提升邏輯的東方雨虹和偉星新材。建議關(guān)注建研集團、北新建材。
風(fēng)險提示
宏觀經(jīng)濟繼續(xù)下行，新投產(chǎn)能超預(yù)期，原材料成本大幅上漲。
