瑞銀6日發(fā)布報(bào)告表示，海螺水泥股份（00914.HK）股價(jià)自2012年第三季度以來(lái)累計(jì)上漲約50%，市盈率超過(guò)13倍，較市場(chǎng)共識(shí)高出14%。如果海螺水泥要達(dá)到瑞銀預(yù)期的每股盈利1.87元人民幣的水平，平均每噸水泥銷售價(jià)格需達(dá)266元人民幣，每噸毛利需達(dá)85元人民幣。截至2013年1月，海螺平均每噸水泥銷售價(jià)格為240元人民幣，每噸毛利約57元人民幣。因此，海螺水泥需在今年3月或4月初上調(diào)每噸價(jià)格最少60元人民幣。
瑞銀指出，目前股價(jià)水平已反映出海螺水泥今年的平均銷售價(jià)格及毛利改善的預(yù)期，若需求恢復(fù)較預(yù)期慢，可能令海螺股價(jià)出現(xiàn)下行風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前海螺水泥的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)比不具吸引力，因此將海螺評(píng)級(jí)從“買入”下調(diào)至“中性”，目標(biāo)價(jià)由30.8港元上調(diào)至32.5港元。
花旗給予中石化“買入”評(píng)級(jí)
花旗6日發(fā)布報(bào)告表示，中石化（00386.HK）本次配售28.45億股H股，預(yù)計(jì)凈負(fù)債比率將由51%減至49%。雖然中石化稱資金將會(huì)用作一般公司用途，但花旗認(rèn)為該筆資金將用于收購(gòu)母公司旗下資產(chǎn)。
花旗報(bào)告稱，據(jù)報(bào)道，中石化擬收購(gòu)母公司中石化集團(tuán)位于俄羅斯、哥倫比亞、哈薩克斯坦和英國(guó)的資產(chǎn)，價(jià)值約80億美元。母公司注入資產(chǎn)對(duì)中石化股價(jià)有正面影響，因?yàn)檫@將利好該公司上游生產(chǎn)的增長(zhǎng)前景?；ㄆ熘赋觯S著煉油業(yè)務(wù)復(fù)蘇，預(yù)計(jì)中石化去年第四季度開始扭虧，今年第一季度將持續(xù)實(shí)現(xiàn)盈利，再加上化工產(chǎn)品毛利回升，預(yù)計(jì)當(dāng)前財(cái)年公司盈利有望實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁復(fù)蘇。此外預(yù)計(jì)中國(guó)內(nèi)地政府年內(nèi)將實(shí)施新一輪油氣價(jià)格機(jī)制，屆時(shí)中石化或獲得重新評(píng)級(jí)?；ㄆ煺J(rèn)為中石化仍為行業(yè)首選，予以“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)9.5港元。
摩根士丹利上調(diào)航運(yùn)股目標(biāo)價(jià)
摩根士丹利6日發(fā)布報(bào)告預(yù)計(jì)，受經(jīng)合組織（OECD）經(jīng)濟(jì)體的潛在改善推動(dòng)，2013年集裝箱和干散貨航運(yùn)需求增長(zhǎng)將介于5.2%-5.7%，相比之下2012年的增長(zhǎng)介于3.8%-5.8%。該行同時(shí)預(yù)計(jì)今年運(yùn)力將增長(zhǎng)8.2%-9.4%，超出需求增長(zhǎng)，因此航運(yùn)運(yùn)營(yíng)商特別是干散貨船運(yùn)營(yíng)商的復(fù)蘇之路較為顛簸。
摩根士丹利將中海集運(yùn)（02866.HK）目標(biāo)價(jià)由1.7港元上調(diào)至2.5港元，東方海外（00316.HK）目標(biāo)價(jià)由38港元上調(diào)至52港元，中海發(fā)展（01138.HK）目標(biāo)價(jià)由4.07港元上調(diào)至4.11港元，太平洋航運(yùn)（02343.HK）目標(biāo)價(jià)由3.62港元升至4.75港元。
瑞銀指出，目前股價(jià)水平已反映出海螺水泥今年的平均銷售價(jià)格及毛利改善的預(yù)期，若需求恢復(fù)較預(yù)期慢，可能令海螺股價(jià)出現(xiàn)下行風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前海螺水泥的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)比不具吸引力，因此將海螺評(píng)級(jí)從“買入”下調(diào)至“中性”，目標(biāo)價(jià)由30.8港元上調(diào)至32.5港元。
花旗給予中石化“買入”評(píng)級(jí)
花旗6日發(fā)布報(bào)告表示，中石化（00386.HK）本次配售28.45億股H股，預(yù)計(jì)凈負(fù)債比率將由51%減至49%。雖然中石化稱資金將會(huì)用作一般公司用途，但花旗認(rèn)為該筆資金將用于收購(gòu)母公司旗下資產(chǎn)。
花旗報(bào)告稱，據(jù)報(bào)道，中石化擬收購(gòu)母公司中石化集團(tuán)位于俄羅斯、哥倫比亞、哈薩克斯坦和英國(guó)的資產(chǎn)，價(jià)值約80億美元。母公司注入資產(chǎn)對(duì)中石化股價(jià)有正面影響，因?yàn)檫@將利好該公司上游生產(chǎn)的增長(zhǎng)前景?；ㄆ熘赋觯S著煉油業(yè)務(wù)復(fù)蘇，預(yù)計(jì)中石化去年第四季度開始扭虧，今年第一季度將持續(xù)實(shí)現(xiàn)盈利，再加上化工產(chǎn)品毛利回升，預(yù)計(jì)當(dāng)前財(cái)年公司盈利有望實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁復(fù)蘇。此外預(yù)計(jì)中國(guó)內(nèi)地政府年內(nèi)將實(shí)施新一輪油氣價(jià)格機(jī)制，屆時(shí)中石化或獲得重新評(píng)級(jí)?；ㄆ煺J(rèn)為中石化仍為行業(yè)首選，予以“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)9.5港元。
摩根士丹利上調(diào)航運(yùn)股目標(biāo)價(jià)
摩根士丹利6日發(fā)布報(bào)告預(yù)計(jì)，受經(jīng)合組織（OECD）經(jīng)濟(jì)體的潛在改善推動(dòng)，2013年集裝箱和干散貨航運(yùn)需求增長(zhǎng)將介于5.2%-5.7%，相比之下2012年的增長(zhǎng)介于3.8%-5.8%。該行同時(shí)預(yù)計(jì)今年運(yùn)力將增長(zhǎng)8.2%-9.4%，超出需求增長(zhǎng)，因此航運(yùn)運(yùn)營(yíng)商特別是干散貨船運(yùn)營(yíng)商的復(fù)蘇之路較為顛簸。
摩根士丹利將中海集運(yùn)（02866.HK）目標(biāo)價(jià)由1.7港元上調(diào)至2.5港元，東方海外（00316.HK）目標(biāo)價(jià)由38港元上調(diào)至52港元，中海發(fā)展（01138.HK）目標(biāo)價(jià)由4.07港元上調(diào)至4.11港元，太平洋航運(yùn)（02343.HK）目標(biāo)價(jià)由3.62港元升至4.75港元。
