三一重工(15.34,0.69,4.71%)中報(bào)：公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入71.93億元，較去年同期增長(zhǎng)60.23%，歸屬于母公司凈利潤(rùn)81，607萬(wàn)元，較上年同期下降1.02%，實(shí)現(xiàn)每股收益0.54元(攤薄)。
2008年中期三一重工的銷售收入大幅增長(zhǎng)64%而凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)1%，其中主要原因是公允價(jià)值變動(dòng)和投資收益同比減少2億元。剔除股票投資影響，三一重工凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)55%，依然大大低于主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手中聯(lián)重科(10.99,0.63,6.08%)的增長(zhǎng)速度。
我們預(yù)測(cè)下半年雖然鋼材價(jià)格趨穩(wěn)，但是由于房地產(chǎn)行業(yè)景氣度降低和歐美經(jīng)濟(jì)的疲軟，混凝土機(jī)械增長(zhǎng)將低于上半年。同時(shí)公司持有的股票市值將繼續(xù)縮水。不計(jì)入擬注入的挖掘機(jī)資產(chǎn)，調(diào)低2008、2009年每股收益到1.16和1.25元。我們判斷，這波的工程機(jī)械調(diào)整周期與2004年相比，將具有沖擊幅度小但是調(diào)整周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，預(yù)計(jì)2009年不會(huì)負(fù)增長(zhǎng)。另外，公司承諾挖掘機(jī)資產(chǎn)的注入也將在今年內(nèi)完成。繼續(xù)維持“推薦”的投資評(píng)級(jí)。
2008年中期三一重工的銷售收入大幅增長(zhǎng)64%而凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)1%，其中主要原因是公允價(jià)值變動(dòng)和投資收益同比減少2億元。剔除股票投資影響，三一重工凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)55%，依然大大低于主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手中聯(lián)重科(10.99,0.63,6.08%)的增長(zhǎng)速度。
我們預(yù)測(cè)下半年雖然鋼材價(jià)格趨穩(wěn)，但是由于房地產(chǎn)行業(yè)景氣度降低和歐美經(jīng)濟(jì)的疲軟，混凝土機(jī)械增長(zhǎng)將低于上半年。同時(shí)公司持有的股票市值將繼續(xù)縮水。不計(jì)入擬注入的挖掘機(jī)資產(chǎn)，調(diào)低2008、2009年每股收益到1.16和1.25元。我們判斷，這波的工程機(jī)械調(diào)整周期與2004年相比，將具有沖擊幅度小但是調(diào)整周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，預(yù)計(jì)2009年不會(huì)負(fù)增長(zhǎng)。另外，公司承諾挖掘機(jī)資產(chǎn)的注入也將在今年內(nèi)完成。繼續(xù)維持“推薦”的投資評(píng)級(jí)。
