三一重工（600031）主導(dǎo)產(chǎn)品混凝土泵車單月銷量創(chuàng)出歷史新高，而且近幾個(gè)月銷量仍然同比高增長(zhǎng)；此外，公司履帶式起重機(jī)也異軍突起和出口業(yè)務(wù)均高速增長(zhǎng)。在產(chǎn)銷兩旺的背景下，公司公告06年前三季度業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)100%以上。
從最近了解的銷售情況看，宏觀調(diào)控并未對(duì)公司混凝土機(jī)械銷售情況形成實(shí)質(zhì)性的影響，在此背景下，全年混凝土機(jī)械銷售收入增速有望達(dá)35- 40%。另外，履帶式起重機(jī)全年銷售收入也有望達(dá)2.5-3億元，超出原有的2億元預(yù)期。這些是造成公司前三季度業(yè)績(jī)超出市場(chǎng)50%以上增長(zhǎng)預(yù)期的主要原因。在固定資產(chǎn)投資平穩(wěn)增長(zhǎng)、工程施工企業(yè)對(duì)07年的良好預(yù)期和國(guó)家短期不會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)宏觀調(diào)控的預(yù)期下，預(yù)計(jì)四季度公司經(jīng)營(yíng)將相對(duì)平穩(wěn)，業(yè)績(jī)可保持三季度水平，甚至略有增加。據(jù)此預(yù)計(jì)公司全年業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)已成定局。
中信證券分析師郭亞凌等提高公司06和07年業(yè)績(jī)預(yù)期至0.96元和1.21元，依據(jù)目前股價(jià)，06、07年動(dòng)態(tài)市盈率分別為18.3和 14.6倍，雖然估值水平略高于國(guó)內(nèi)同行水平，但考慮到公司的高成長(zhǎng)性、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力、研發(fā)能力、行業(yè)壁壘和收購(gòu)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的預(yù)期，其內(nèi)在價(jià)值依然有所低估，因此維持買入評(píng)級(jí)，短期目標(biāo)價(jià)格20元。
從最近了解的銷售情況看，宏觀調(diào)控并未對(duì)公司混凝土機(jī)械銷售情況形成實(shí)質(zhì)性的影響，在此背景下，全年混凝土機(jī)械銷售收入增速有望達(dá)35- 40%。另外，履帶式起重機(jī)全年銷售收入也有望達(dá)2.5-3億元，超出原有的2億元預(yù)期。這些是造成公司前三季度業(yè)績(jī)超出市場(chǎng)50%以上增長(zhǎng)預(yù)期的主要原因。在固定資產(chǎn)投資平穩(wěn)增長(zhǎng)、工程施工企業(yè)對(duì)07年的良好預(yù)期和國(guó)家短期不會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)宏觀調(diào)控的預(yù)期下，預(yù)計(jì)四季度公司經(jīng)營(yíng)將相對(duì)平穩(wěn)，業(yè)績(jī)可保持三季度水平，甚至略有增加。據(jù)此預(yù)計(jì)公司全年業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)已成定局。
中信證券分析師郭亞凌等提高公司06和07年業(yè)績(jī)預(yù)期至0.96元和1.21元，依據(jù)目前股價(jià)，06、07年動(dòng)態(tài)市盈率分別為18.3和 14.6倍，雖然估值水平略高于國(guó)內(nèi)同行水平，但考慮到公司的高成長(zhǎng)性、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力、研發(fā)能力、行業(yè)壁壘和收購(gòu)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的預(yù)期，其內(nèi)在價(jià)值依然有所低估，因此維持買入評(píng)級(jí)，短期目標(biāo)價(jià)格20元。
