金融機構整體投放預期約7000億元
社會融資總量可能在8000億元附近
“看似總體不高的預期背后或有樂觀跡象顯現(xiàn)。目前制造業(yè)貸款需求有所回暖，與此同時投資需求亦不低，預計8月中長期貸款占比會有所回升。”
記者自知情人士處獲悉，8月四大行新增貸款投放約為2440億元，這一投放量相較前幾月未顯異常，目前多數(shù)機構對8月金融機構整體信貸投放量預期低于7000億元，但也有機構預期投放量可能達到7300億元。
不過看似總體不高的預期背后或有樂觀跡象顯現(xiàn)。交通銀行首席經濟學家連平說，目前制造業(yè)貸款需求有所回暖，與此同時投資需求亦不低，預計8月中長期貸款占比會有所回升。
制造業(yè)貸款需求有所回暖與近日公布的PMI數(shù)據(jù)相吻合。受到國內需求的推動，8月官方PMI值從7月的50.3升至51，高于市場預期，同時也是2012年5月以來最快的增速。
官方公布的PMI數(shù)據(jù)與匯豐銀行PMI預覽值從47.7升至50.1的變動相一致。巴克萊認為，兩種PMI指數(shù)均表明，內需出現(xiàn)好轉，而外需則呈現(xiàn)復雜多樣的趨勢。
但部分宏觀數(shù)據(jù)的好轉并不意味著8月新增貸款環(huán)比一定出現(xiàn)明顯大增。交行金融研究中心預計8月境內新增人民幣貸款6850億元，余額同比增長14.1%，較上月略有放緩。
交行金融研究中心認為在信貸供給端， 由于沒有財稅集中繳付負擔，從絕對值的角度，企業(yè)經營收入對存款增量的貢獻將非常明顯，但由于金融脫媒壓力，企業(yè)和居民存款意愿不強，8月銀行存款總體增 速仍將有所下降，對新增貸款規(guī)模形成明顯約束。在此條件下，雖然經濟展望改善使企業(yè)中長期貸款需求增加，但規(guī)模限制對其他類借貸需求形成擠壓。
聯(lián)訊證券也預計8月新增貸款為6800億，并認為由于貨幣政策偏緊，信貸增速仍舊處于回落的趨勢中。
興業(yè)銀行經濟學家說，從往年信貸投放節(jié)奏看，8月信貸在全年信貸中的占比平均為7%，考慮到8月銀行間市場流動性依然不寬松，且據(jù)稱各銀行信貸額度較緊，預計8月信貸可能新增只有6500億，8月社會融資總量可能在8000億附近。
不過連平認為，鑒于不少銀行6月因流動性壓力將貸款延后至7月投放，如扣除這一影響，實際8月投放量較7月有所回升。他還說，鑒于目前制造業(yè)貸款需求回升以及投資需求不減等因素，個人住房按揭貸款增速可能會受制于總體額度限制而減緩。
申銀萬國分析師則維持了全月新增7300億的判斷。8月中旬時，倪軍曾預判由于財政撥款節(jié)奏前移，項目開工對中長期貸款的拉動，以及影子銀行擴張的放緩，實體經濟對于正常的信貸需求將有小幅回升，但他也說，這種結構調整政策帶來的回升持續(xù)性難以樂觀。值得一提的是，在過去幾年，8月新增貸款投放量通常高于7月。
社會融資總量可能在8000億元附近
“看似總體不高的預期背后或有樂觀跡象顯現(xiàn)。目前制造業(yè)貸款需求有所回暖，與此同時投資需求亦不低，預計8月中長期貸款占比會有所回升。”
記者自知情人士處獲悉，8月四大行新增貸款投放約為2440億元，這一投放量相較前幾月未顯異常，目前多數(shù)機構對8月金融機構整體信貸投放量預期低于7000億元，但也有機構預期投放量可能達到7300億元。
不過看似總體不高的預期背后或有樂觀跡象顯現(xiàn)。交通銀行首席經濟學家連平說，目前制造業(yè)貸款需求有所回暖，與此同時投資需求亦不低，預計8月中長期貸款占比會有所回升。
制造業(yè)貸款需求有所回暖與近日公布的PMI數(shù)據(jù)相吻合。受到國內需求的推動，8月官方PMI值從7月的50.3升至51，高于市場預期，同時也是2012年5月以來最快的增速。
官方公布的PMI數(shù)據(jù)與匯豐銀行PMI預覽值從47.7升至50.1的變動相一致。巴克萊認為，兩種PMI指數(shù)均表明，內需出現(xiàn)好轉，而外需則呈現(xiàn)復雜多樣的趨勢。
但部分宏觀數(shù)據(jù)的好轉并不意味著8月新增貸款環(huán)比一定出現(xiàn)明顯大增。交行金融研究中心預計8月境內新增人民幣貸款6850億元，余額同比增長14.1%，較上月略有放緩。
交行金融研究中心認為在信貸供給端， 由于沒有財稅集中繳付負擔，從絕對值的角度，企業(yè)經營收入對存款增量的貢獻將非常明顯，但由于金融脫媒壓力，企業(yè)和居民存款意愿不強，8月銀行存款總體增 速仍將有所下降，對新增貸款規(guī)模形成明顯約束。在此條件下，雖然經濟展望改善使企業(yè)中長期貸款需求增加，但規(guī)模限制對其他類借貸需求形成擠壓。
聯(lián)訊證券也預計8月新增貸款為6800億，并認為由于貨幣政策偏緊，信貸增速仍舊處于回落的趨勢中。
興業(yè)銀行經濟學家說，從往年信貸投放節(jié)奏看，8月信貸在全年信貸中的占比平均為7%，考慮到8月銀行間市場流動性依然不寬松，且據(jù)稱各銀行信貸額度較緊，預計8月信貸可能新增只有6500億，8月社會融資總量可能在8000億附近。
不過連平認為，鑒于不少銀行6月因流動性壓力將貸款延后至7月投放，如扣除這一影響，實際8月投放量較7月有所回升。他還說，鑒于目前制造業(yè)貸款需求回升以及投資需求不減等因素，個人住房按揭貸款增速可能會受制于總體額度限制而減緩。
申銀萬國分析師則維持了全月新增7300億的判斷。8月中旬時，倪軍曾預判由于財政撥款節(jié)奏前移，項目開工對中長期貸款的拉動，以及影子銀行擴張的放緩，實體經濟對于正常的信貸需求將有小幅回升，但他也說，這種結構調整政策帶來的回升持續(xù)性難以樂觀。值得一提的是，在過去幾年，8月新增貸款投放量通常高于7月。
