進入7月份以來，隨著華東高溫天氣持續(xù)，用電負荷達到高位，江浙兩省擬對部分地區(qū)制造業(yè)拉閘限電。水泥作為高耗能企業(yè)，自然被納入限額用電名單。按照常理，限電對一個高耗能的行業(yè)來說所帶來的影響是負面的，企業(yè)減產(chǎn)甚至停產(chǎn)，然而這次限電不僅沒有給水泥企業(yè)帶來不利影響，反而還進一步刺激了華東地區(qū)水泥行業(yè)淡季價格提升。
最新數(shù)據(jù)顯示，海螺水泥沿江熟料7月22日發(fā)往浙江、福建的價格上調(diào)20元/噸，出廠價240元/噸；23日發(fā)往江蘇熟料上調(diào)10元/噸，出廠價235元/噸。這是繼7月16日上調(diào)10元/噸之后，海螺水泥沿江熟料近期第二次調(diào)價，累計提價幅度20~30元/噸。
水泥是由熟料經(jīng)過粉磨制成，其中高標(biāo)水泥中熟料成份占80%以上，熟料的價格上漲直接決定了水泥的定價上升。此次淡季熟料價格的突然上漲，顯然超出了市場預(yù)期，回顧近幾年淡季熟料價格走勢，發(fā)現(xiàn)只有在2010年因節(jié)能減排出現(xiàn)過上漲，所以本次提價有些“出人意料”。但仔細分析其背后邏輯，我們可以發(fā)現(xiàn)提價也是水到渠成、順理成章的事情。
企業(yè)協(xié)同限產(chǎn)
進入7月，華東江浙、安徽等地都出臺了停窯檢修計劃，并且現(xiàn)執(zhí)行情況較好。如：江蘇的蘇錫常地區(qū)6月26日到7月24日熟料產(chǎn)能限產(chǎn)1/3；浙江7至8月每月限產(chǎn)1/3產(chǎn)能，7月8日到31日每條熟料線停窯10天；安徽巢湖6月15日到7月15日限制1/3熟料產(chǎn)能，同時還計劃本輪限產(chǎn)結(jié)束后，啟動第二輪限產(chǎn)，全部產(chǎn)能同時停窯7至10天。
由于華東水泥市場集中度較高，以浙江為例，像南方水泥占浙江總產(chǎn)能52%、紅獅水泥產(chǎn)能占比13%、海螺水泥產(chǎn)能占比5%。如果南方水泥、海螺水泥等大企業(yè)進行限產(chǎn)協(xié)同的話，聯(lián)合限產(chǎn)的成功概率極大，這也就直接導(dǎo)致了華東區(qū)域內(nèi)企業(yè)熟料庫存一直保持在合理水平，為熟料價格的穩(wěn)定及提價奠定了基礎(chǔ)。
政府組織限電
華東區(qū)域內(nèi)，政府大范圍組織水泥企業(yè)限電停產(chǎn)，使部分不配合的企業(yè)強制減產(chǎn)。如：浙江省政府組織全省水泥企業(yè)，計劃從7月17至7月26日，所有熟料生產(chǎn)線統(tǒng)一限電停產(chǎn)10天，水泥粉磨企業(yè)限電減產(chǎn)2/3；江蘇則計劃對部分區(qū)域進行限電。同時，安徽省部分地區(qū)也出臺了限電計劃，其中，安徽巢湖針對水泥行業(yè)從7月26日起至7月31日限電，區(qū)域內(nèi)所有熟料生產(chǎn)線全部停產(chǎn)5天。
由于前期區(qū)域內(nèi)企業(yè)聯(lián)合限產(chǎn)，熟料的庫存量普遍不高，再加上限電的原因，華東地區(qū)的熟料供給在整個7月都受到較大限制，長時間的供給減少，會導(dǎo)致供需出現(xiàn)失衡，熟料提價也就順理成章。
基于熟料價格的回升，再加上今年7月雨水天氣少于往年，下游基建、地產(chǎn)對水泥的需求目前保持穩(wěn)定，華東水泥價格有望在7月底見底。
最新數(shù)據(jù)顯示，海螺水泥沿江熟料7月22日發(fā)往浙江、福建的價格上調(diào)20元/噸，出廠價240元/噸；23日發(fā)往江蘇熟料上調(diào)10元/噸，出廠價235元/噸。這是繼7月16日上調(diào)10元/噸之后，海螺水泥沿江熟料近期第二次調(diào)價，累計提價幅度20~30元/噸。
水泥是由熟料經(jīng)過粉磨制成，其中高標(biāo)水泥中熟料成份占80%以上，熟料的價格上漲直接決定了水泥的定價上升。此次淡季熟料價格的突然上漲，顯然超出了市場預(yù)期，回顧近幾年淡季熟料價格走勢，發(fā)現(xiàn)只有在2010年因節(jié)能減排出現(xiàn)過上漲，所以本次提價有些“出人意料”。但仔細分析其背后邏輯，我們可以發(fā)現(xiàn)提價也是水到渠成、順理成章的事情。
企業(yè)協(xié)同限產(chǎn)
進入7月，華東江浙、安徽等地都出臺了停窯檢修計劃，并且現(xiàn)執(zhí)行情況較好。如：江蘇的蘇錫常地區(qū)6月26日到7月24日熟料產(chǎn)能限產(chǎn)1/3；浙江7至8月每月限產(chǎn)1/3產(chǎn)能，7月8日到31日每條熟料線停窯10天；安徽巢湖6月15日到7月15日限制1/3熟料產(chǎn)能，同時還計劃本輪限產(chǎn)結(jié)束后，啟動第二輪限產(chǎn)，全部產(chǎn)能同時停窯7至10天。
由于華東水泥市場集中度較高，以浙江為例，像南方水泥占浙江總產(chǎn)能52%、紅獅水泥產(chǎn)能占比13%、海螺水泥產(chǎn)能占比5%。如果南方水泥、海螺水泥等大企業(yè)進行限產(chǎn)協(xié)同的話，聯(lián)合限產(chǎn)的成功概率極大，這也就直接導(dǎo)致了華東區(qū)域內(nèi)企業(yè)熟料庫存一直保持在合理水平，為熟料價格的穩(wěn)定及提價奠定了基礎(chǔ)。
政府組織限電
華東區(qū)域內(nèi)，政府大范圍組織水泥企業(yè)限電停產(chǎn)，使部分不配合的企業(yè)強制減產(chǎn)。如：浙江省政府組織全省水泥企業(yè)，計劃從7月17至7月26日，所有熟料生產(chǎn)線統(tǒng)一限電停產(chǎn)10天，水泥粉磨企業(yè)限電減產(chǎn)2/3；江蘇則計劃對部分區(qū)域進行限電。同時，安徽省部分地區(qū)也出臺了限電計劃，其中，安徽巢湖針對水泥行業(yè)從7月26日起至7月31日限電，區(qū)域內(nèi)所有熟料生產(chǎn)線全部停產(chǎn)5天。
由于前期區(qū)域內(nèi)企業(yè)聯(lián)合限產(chǎn)，熟料的庫存量普遍不高，再加上限電的原因，華東地區(qū)的熟料供給在整個7月都受到較大限制，長時間的供給減少，會導(dǎo)致供需出現(xiàn)失衡，熟料提價也就順理成章。
基于熟料價格的回升，再加上今年7月雨水天氣少于往年，下游基建、地產(chǎn)對水泥的需求目前保持穩(wěn)定，華東水泥價格有望在7月底見底。
