事件：
2月16日，水利部副部長胡四一國新辦發(fā)布會上表示，國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于實行最嚴(yán)格水資源管理制度的意見》，對實行最嚴(yán)格水資源管理制度工作進(jìn)行全面部署和具體安排，進(jìn)一步明確水資源管理“三條紅線”的主要目標(biāo)。 水利部總規(guī)劃師、規(guī)劃計劃司司長周學(xué)文也表示，“十二五”的水利發(fā)展規(guī)劃不久將得到國務(wù)院批復(fù)，按照去年中央1號文件和召開的中央水利工作會議的要求，今后十年全國的水利投資將達(dá)到4萬億， “十二五”期間規(guī)劃是1.8萬億。全國水利投資建設(shè)加速，去年達(dá)到3452億元，其中中央投入為1141億元，估計今年的中央水利投資會超過1400億元。
點評：
首先，我們認(rèn)為，這是去年底以來中央經(jīng)濟(jì)工作會議、中央農(nóng)村工作會議具體落實，體現(xiàn)今年積極財政政策的傾向，有利于實現(xiàn)“穩(wěn)中求進(jìn)”的目標(biāo)。中國經(jīng)濟(jì)未來保持快速增長的最大約束是環(huán)境和能源， 最核心的體現(xiàn)為水和油，采用結(jié)構(gòu)性的積極財政政策破解約束，是未來相當(dāng)長一段時期內(nèi)中國財政政策的基本走向。而且快速增長的財稅收入和較低的債務(wù)與GDP 之比也為此提供了空間和條件。水利投資力度的加大將于保障房一起對沖1季度房地產(chǎn)投資的下降，平滑投資和經(jīng)濟(jì)增長。
水利建設(shè)加大投入力度將擴(kuò)大農(nóng)村水泥需求。我們在行業(yè)年度策略報告《政治換屆驅(qū)動的水泥股行情》中，從中國政府農(nóng)村政策的邏輯、水利建設(shè)投入和農(nóng)村建房計量實證等多個角度，推導(dǎo)農(nóng)村市場將成為2012年水泥需求的突出亮點。預(yù)計今年將還會陸續(xù)推出擴(kuò)大建材下鄉(xiāng)試點、農(nóng)村安危房改造補貼等一系列惠民生的農(nóng)村政策，類似政治換屆的“政策紅利”。
最后，根據(jù)測算，在中央投入增加到1400億元下，全國水泥建設(shè)總投入將超過4000億元，按照每億元投資消耗水泥大約2萬噸計算，則帶來的水泥需求量也有接近8000萬噸。我們維持水泥“六君子” 推薦配置：亞泰集團(tuán)（600881）、冀東水泥（000401）、祁連山（600720）、天山股份（000877）、塔牌集團(tuán)（002233）和海螺水泥（600585）。
2月16日，水利部副部長胡四一國新辦發(fā)布會上表示，國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于實行最嚴(yán)格水資源管理制度的意見》，對實行最嚴(yán)格水資源管理制度工作進(jìn)行全面部署和具體安排，進(jìn)一步明確水資源管理“三條紅線”的主要目標(biāo)。 水利部總規(guī)劃師、規(guī)劃計劃司司長周學(xué)文也表示，“十二五”的水利發(fā)展規(guī)劃不久將得到國務(wù)院批復(fù)，按照去年中央1號文件和召開的中央水利工作會議的要求，今后十年全國的水利投資將達(dá)到4萬億， “十二五”期間規(guī)劃是1.8萬億。全國水利投資建設(shè)加速，去年達(dá)到3452億元，其中中央投入為1141億元，估計今年的中央水利投資會超過1400億元。
點評：
首先，我們認(rèn)為，這是去年底以來中央經(jīng)濟(jì)工作會議、中央農(nóng)村工作會議具體落實，體現(xiàn)今年積極財政政策的傾向，有利于實現(xiàn)“穩(wěn)中求進(jìn)”的目標(biāo)。中國經(jīng)濟(jì)未來保持快速增長的最大約束是環(huán)境和能源， 最核心的體現(xiàn)為水和油，采用結(jié)構(gòu)性的積極財政政策破解約束，是未來相當(dāng)長一段時期內(nèi)中國財政政策的基本走向。而且快速增長的財稅收入和較低的債務(wù)與GDP 之比也為此提供了空間和條件。水利投資力度的加大將于保障房一起對沖1季度房地產(chǎn)投資的下降，平滑投資和經(jīng)濟(jì)增長。
水利建設(shè)加大投入力度將擴(kuò)大農(nóng)村水泥需求。我們在行業(yè)年度策略報告《政治換屆驅(qū)動的水泥股行情》中，從中國政府農(nóng)村政策的邏輯、水利建設(shè)投入和農(nóng)村建房計量實證等多個角度，推導(dǎo)農(nóng)村市場將成為2012年水泥需求的突出亮點。預(yù)計今年將還會陸續(xù)推出擴(kuò)大建材下鄉(xiāng)試點、農(nóng)村安危房改造補貼等一系列惠民生的農(nóng)村政策，類似政治換屆的“政策紅利”。
最后，根據(jù)測算，在中央投入增加到1400億元下，全國水泥建設(shè)總投入將超過4000億元，按照每億元投資消耗水泥大約2萬噸計算，則帶來的水泥需求量也有接近8000萬噸。我們維持水泥“六君子” 推薦配置：亞泰集團(tuán)（600881）、冀東水泥（000401）、祁連山（600720）、天山股份（000877）、塔牌集團(tuán)（002233）和海螺水泥（600585）。
