廣發(fā)證券機(jī)械行業(yè)分析師邱世梁，梳理機(jī)械板塊的投資機(jī)會(huì)。邱世梁認(rèn)為，四大原因?qū)е乱患径葯C(jī)械板塊表現(xiàn)搶眼。
邱世梁：今年一季度工程機(jī)械表現(xiàn)是比較搶眼的，因?yàn)檎麄€(gè)一季度從整個(gè)收入利潤(rùn)來(lái)看，比如龍頭公司三一和中聯(lián)利潤(rùn)都超過(guò)翻番增長(zhǎng)，也超出了公司和市場(chǎng)的預(yù)期。
表現(xiàn)超預(yù)期原因可以簡(jiǎn)單歸屬為四個(gè)點(diǎn)：第一，國(guó)產(chǎn)品牌在大規(guī)模進(jìn)口替代，這在工程機(jī)械的一個(gè)子行業(yè)“挖掘機(jī)”體現(xiàn)得比較明顯。這個(gè)行業(yè)以前國(guó)產(chǎn)品牌的市場(chǎng)份額是在百分之二十幾，現(xiàn)在從一季度和四月份最新的數(shù)據(jù)來(lái)看已經(jīng)上升到36%了，上升比較快。第二，雖然現(xiàn)在在調(diào)控，但是其實(shí)房地產(chǎn)和基建的投資增速還沒(méi)有下來(lái)，整個(gè)調(diào)控的影響是比較滯后的。第三，現(xiàn)在整個(gè)中國(guó)的工程機(jī)械銷售模式也開始向西方靠攏，開始引入一些金融手段，包括按揭、融資租賃，杠桿是在放大的。第四，混凝土機(jī)械這個(gè)產(chǎn)品增長(zhǎng)是遠(yuǎn)超預(yù)期的，都翻倍增長(zhǎng)。原來(lái)大家擔(dān)心這塊，因?yàn)檫@塊跟房地產(chǎn)影響相關(guān)度比較大，但實(shí)際上4月份他的數(shù)據(jù)都超了預(yù)期。有一個(gè)大的背景是，商品混凝土率指標(biāo)指標(biāo)在提升，以前先不用混凝土機(jī)械的現(xiàn)在開始用混凝土機(jī)械了，這是一個(gè)大的背景，跟我們環(huán)保以及機(jī)械化提升有關(guān)，而且主導(dǎo)廠商不斷在引導(dǎo)整個(gè)子行業(yè)產(chǎn)品升級(jí)。
邱世梁：今年一季度工程機(jī)械表現(xiàn)是比較搶眼的，因?yàn)檎麄€(gè)一季度從整個(gè)收入利潤(rùn)來(lái)看，比如龍頭公司三一和中聯(lián)利潤(rùn)都超過(guò)翻番增長(zhǎng)，也超出了公司和市場(chǎng)的預(yù)期。
表現(xiàn)超預(yù)期原因可以簡(jiǎn)單歸屬為四個(gè)點(diǎn)：第一，國(guó)產(chǎn)品牌在大規(guī)模進(jìn)口替代，這在工程機(jī)械的一個(gè)子行業(yè)“挖掘機(jī)”體現(xiàn)得比較明顯。這個(gè)行業(yè)以前國(guó)產(chǎn)品牌的市場(chǎng)份額是在百分之二十幾，現(xiàn)在從一季度和四月份最新的數(shù)據(jù)來(lái)看已經(jīng)上升到36%了，上升比較快。第二，雖然現(xiàn)在在調(diào)控，但是其實(shí)房地產(chǎn)和基建的投資增速還沒(méi)有下來(lái)，整個(gè)調(diào)控的影響是比較滯后的。第三，現(xiàn)在整個(gè)中國(guó)的工程機(jī)械銷售模式也開始向西方靠攏，開始引入一些金融手段，包括按揭、融資租賃，杠桿是在放大的。第四，混凝土機(jī)械這個(gè)產(chǎn)品增長(zhǎng)是遠(yuǎn)超預(yù)期的，都翻倍增長(zhǎng)。原來(lái)大家擔(dān)心這塊，因?yàn)檫@塊跟房地產(chǎn)影響相關(guān)度比較大，但實(shí)際上4月份他的數(shù)據(jù)都超了預(yù)期。有一個(gè)大的背景是，商品混凝土率指標(biāo)指標(biāo)在提升，以前先不用混凝土機(jī)械的現(xiàn)在開始用混凝土機(jī)械了，這是一個(gè)大的背景，跟我們環(huán)保以及機(jī)械化提升有關(guān)，而且主導(dǎo)廠商不斷在引導(dǎo)整個(gè)子行業(yè)產(chǎn)品升級(jí)。
