核心觀點(diǎn)：機(jī)械行業(yè)是一個(gè)國(guó)家的基礎(chǔ)性和支柱性產(chǎn)業(yè)，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有極其重要的地位。機(jī)械行業(yè)與GDP 的關(guān)系非常密切，是典型的周期性行業(yè)；從生命周期來(lái)看，機(jī)械行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入成熟期。
機(jī)械行業(yè)是勞動(dòng)、技術(shù)和資金密集型，同時(shí)又是重工業(yè)占主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)；它與上下游行業(yè)（如：鋼鐵、煤炭等）關(guān)系密切，并且其自身內(nèi)部子行業(yè)之間的關(guān)聯(lián)度也很高；現(xiàn)階段，我國(guó)機(jī)械行業(yè)產(chǎn)品的需求主要靠?jī)?nèi)需拉動(dòng)，但是近年來(lái)，出口的高增速超出預(yù)期；行業(yè)普遍技術(shù)含量低，企業(yè)創(chuàng)新能力弱，市場(chǎng)集中度低，區(qū)域分布不均衡；民營(yíng)和外資企業(yè)占行業(yè)的大半壁江山。
近年來(lái)，機(jī)械行業(yè)的快速發(fā)展主要?dú)w因于：中國(guó)重化工業(yè)進(jìn)程的推進(jìn)；世界機(jī)械產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移；我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高速發(fā)展和世界經(jīng)濟(jì)的良好快速發(fā)展；國(guó)家振興裝備制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策。
促進(jìn)機(jī)械行業(yè)發(fā)展的因素將長(zhǎng)期持續(xù)，則機(jī)械行業(yè)的持續(xù)增長(zhǎng)的格局不會(huì)改變。我們長(zhǎng)期看好機(jī)床、工程機(jī)械、重型礦山、化工通用、船舶制造、輸變電設(shè)備等子行業(yè)。
裝備制造的先行軍——機(jī)床行業(yè)的發(fā)展值得期待。受益于汽車(chē)工業(yè)、傳統(tǒng)機(jī)械工業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和航空航天與國(guó)防軍工的機(jī)床需求的強(qiáng)力拉動(dòng)，機(jī)床行業(yè)尤其是數(shù)控機(jī)床將保持年均30%左右的增速。沈陽(yáng)機(jī)床作為機(jī)床和數(shù)控機(jī)床行業(yè)的龍頭，將長(zhǎng)期受益于行業(yè)發(fā)展并高于行業(yè)的增速，建議重點(diǎn)關(guān)注。
工程機(jī)械行業(yè)增速一騎絕塵。07 年上半年，工程機(jī)械行業(yè)的生產(chǎn)以45.23%遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出其它行業(yè)的增長(zhǎng)，比去年同期提高了12.36 個(gè)百分點(diǎn)，挖掘機(jī)、裝載機(jī)、推土機(jī)、混凝土機(jī)械、叉車(chē)等均強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)。我們看好各產(chǎn)品的龍頭企業(yè)：三一重工、柳工、安徽合力。
重型礦山、化工通用設(shè)備制造業(yè)分別受采礦業(yè)固定資產(chǎn)投資、石油化工行業(yè)固定資產(chǎn)投資高速增長(zhǎng)的強(qiáng)力拉動(dòng)均快速發(fā)展，07 年的生產(chǎn)增速均在30%以上。建議重點(diǎn)關(guān)注天地科技、大冷股份、船舶制造業(yè)力爭(zhēng)世界三雄之首。我國(guó)造船業(yè)三大指標(biāo)率創(chuàng)新高，占世界份額逐漸增大。07 年上半年，我國(guó)船舶完工量、船舶成交量、手持訂單量所占世界市場(chǎng)份額分別為19%、42%、28%三大數(shù)據(jù)均標(biāo)明我國(guó)造船業(yè)成長(zhǎng)性良好、快速。建議重點(diǎn)關(guān)注廣船國(guó)際、中國(guó)船舶。
