中國混凝土網(wǎng)
當(dāng)前位置: 首頁 » 資訊 » 企業(yè)情況 » 正文

天山股份:疆內(nèi)景氣三年不改 公司充分受益

放大字體  縮小字體 發(fā)布日期:2010-08-23  來源:中國混凝土網(wǎng)  作者:宏源證券
核心提示:天山股份:疆內(nèi)景氣三年不改 公司充分受益
  疆內(nèi)水泥行業(yè)景氣度將穩(wěn)中有升。我們預(yù)計大開發(fā)將拉動新疆水泥需求3 年內(nèi)翻番。從目前掌握的新建項目看,3 年內(nèi)疆內(nèi)水泥仍將保持供不應(yīng)求的局面。當(dāng)?shù)匦∑髽I(yè)積累不足,外地企業(yè)則有一定的進入壁壘,2012 年后疆內(nèi)水泥行業(yè)延續(xù)高度景氣是大概率事件。

  看點一:專業(yè)化發(fā)展戰(zhàn)略,疆內(nèi)產(chǎn)能三年內(nèi)翻番。公司盈新增產(chǎn)能全部集中在疆內(nèi)。根據(jù)公開信息,我們預(yù)計2011 年底公司在疆內(nèi)的總產(chǎn)能將達到2300 萬噸,權(quán)益產(chǎn)能達到1800 多萬噸,較2009 年底翻番。屆時,公司在疆內(nèi)市場份額重新達到50%左右。

  看點二:品牌與布局優(yōu)勢確保公司從大開發(fā)中充分受益。公司在新疆水泥市場經(jīng)營多年,在疆內(nèi)水泥銷售市場中享有明顯的品牌溢價。

  在伊犁新生產(chǎn)線投產(chǎn)后,公司產(chǎn)能將覆蓋疆內(nèi)所有地州,確保公司從新疆的全面開發(fā)中充分受益。

  看點三:利用電石渣、礦渣原料降低成本,擴產(chǎn)商混增加效益。專業(yè)化發(fā)展并不意味著安于現(xiàn)狀、簡單重復(fù),公司在改進技術(shù)降低成本、擴產(chǎn)商混整合產(chǎn)業(yè)鏈等方面進行了持續(xù)的努力。公司逐步提高電石渣、礦渣微粉的利用量,以降低生產(chǎn)成本。公司疆內(nèi)商品混凝土產(chǎn)能也進入新的擴張期,有望為公司貢獻新的增長點。

  盈利預(yù)測與評級。我們預(yù)計公司2010~2012 年每股收益為1.20、1.66和2.14 元。借助大開發(fā)的新機遇,公司具備了持續(xù)成長的能力,我們認為30 元以下都是安全區(qū)域,上調(diào)公司評級至買入。
 
 
[ 資訊搜索 ]  [ 加入收藏 ]  [ 告訴好友 ]  [ 打印本文 ]  [ 違規(guī)舉報 ]  [ 關(guān)閉窗口 ]

 
0條 [查看全部]  相關(guān)評論

 
推薦企業(yè)

?2006-2016 混凝土網(wǎng)版權(quán)所有

地址:上海市楊浦區(qū)國康路100號國際設(shè)計中心12樓 服務(wù)熱線:021-65983162

備案號: 滬ICP備09002744號-2 技術(shù)支持:上海砼網(wǎng)信息科技有限公司

滬公網(wǎng)安備 31011002000482號