進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，水泥行業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)在今年有愈演愈烈的趨勢(shì)。
相關(guān)研究機(jī)構(gòu)的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)指出，上周，全國(guó)水泥價(jià)格繼續(xù)走低，價(jià)格為426元/噸，周環(huán)比降低3.2元/噸。其中，華北、東北地區(qū)降幅明顯，華北地區(qū)水泥均價(jià)481元/噸，周環(huán)比下降6元/噸；東北地區(qū)水泥均價(jià)450元/噸，周環(huán)比下降10元/噸。
受高溫天氣、需求季節(jié)性下滑等多種因素影響，部分地區(qū)的水泥庫(kù)存高位承壓，價(jià)格已經(jīng)在成本線周圍徘徊多日。
記者從多個(gè)市場(chǎng)人士處了解到，目前江蘇部分企業(yè)出貨量?jī)H在六七成左右，上周連云港、徐州等地下調(diào)水泥價(jià)格最高達(dá)到20元/噸。湖北受到外來水泥沖擊較大，本地企業(yè)為穩(wěn)定客戶，一些主要廠家下調(diào)水泥價(jià)格10-15元/噸。
7月12日，中國(guó)水泥協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)陳柏林接受記者采訪時(shí)表示，價(jià)格下降的超預(yù)期加速了水泥的區(qū)域流動(dòng)。在下游需求還未提振的背景下，運(yùn)用合理方式降低庫(kù)存水平是水泥企業(yè)的必由之路，有計(jì)劃地降低庫(kù)存水平也有助于行業(yè)走上正常的發(fā)展軌道。
部分研究機(jī)構(gòu)也持樂觀態(tài)度，認(rèn)為伴隨基建投資繼續(xù)提速，以及地產(chǎn)邊際好轉(zhuǎn)，煤炭?jī)r(jià)格同比壓力減弱，這些將共同提振水泥需求，預(yù)計(jì)8月水泥價(jià)格有所提漲。
價(jià)格戰(zhàn)持續(xù)
值得注意的是，上周價(jià)格下跌的地區(qū)主要集中在山西、吉林、江西、湖南、陜西等地，幅度達(dá)到20-30元/噸。
綜合上述五個(gè)地區(qū)水泥價(jià)格大幅下跌的原因，除陰雨天氣導(dǎo)致下游工程項(xiàng)目無法施工、新開工項(xiàng)目較少、疫情反復(fù)影響外，山西地區(qū)外圍水泥價(jià)格不斷回落對(duì)本地市場(chǎng)的沖擊在加劇，遼寧低價(jià)水泥也對(duì)吉林地區(qū)的水泥出貨造成了較大影響。
“6月水泥價(jià)格的跌幅超出預(yù)期，局部市場(chǎng)跌破成本價(jià)，為搶奪份額，競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，市場(chǎng)有可能進(jìn)入無序狀態(tài)。”陳柏林指出。
價(jià)格戰(zhàn)現(xiàn)象一定程度上影響了市場(chǎng)預(yù)期。據(jù)WIND數(shù)據(jù)，上周，在所有31個(gè)行業(yè)周漲跌幅排名中，建材行業(yè)排在最后一位，行業(yè)跌幅為4.76%，跑輸滬深300指數(shù)3.91%。其中，水泥制造、水泥制品板塊分別為-1.52%、-0.39%。年初至今，水泥制造、水泥制品分別下跌8.27%、7.02%。
7月12日，上峰水泥（SZ.000672）在回答投資者關(guān)于“各地大打價(jià)格戰(zhàn)、甚至低于成本價(jià)銷售”的提問時(shí)表示，市場(chǎng)的短期波動(dòng)是正常的，公司正在“一主兩翼”穩(wěn)中求進(jìn)、全面提升的發(fā)展之路上堅(jiān)韌成長(zhǎng)。
也有部分機(jī)構(gòu)持樂觀態(tài)度。天風(fēng)證券認(rèn)為，今年一季度的水泥價(jià)格仍高于去年同期，體現(xiàn)出較好的價(jià)格協(xié)同性，5月行業(yè)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加劇引發(fā)市場(chǎng)悲觀預(yù)期，但此次價(jià)格戰(zhàn)本質(zhì)原因是需求下滑幅度超預(yù)期引發(fā)的市場(chǎng)應(yīng)對(duì)不足，并不意味著供給協(xié)同的破裂。
價(jià)格取決于供需，陳柏林表示，“當(dāng)前多地水泥供給較多，各區(qū)域執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)的節(jié)奏不一樣，價(jià)格降幅的程度也不同。從市場(chǎng)角度來看，低價(jià)區(qū)的水泥往高價(jià)區(qū)流動(dòng)，會(huì)對(duì)價(jià)格偏高市場(chǎng)形成一定的沖擊，從而推動(dòng)其價(jià)格回調(diào)。在過去行業(yè)較為景氣的時(shí)期，上述的流動(dòng)同樣存在，只是價(jià)差小于當(dāng)前水平，流動(dòng)性不強(qiáng)?！?
他認(rèn)為，“短期內(nèi)，這樣的價(jià)格流動(dòng)還無法造成行業(yè)內(nèi)落后產(chǎn)能的出清。在需求連續(xù)三個(gè)月的大幅下滑后，解決供給端的問題才是水泥行業(yè)面對(duì)的主要矛盾，企業(yè)需要有計(jì)劃地降低庫(kù)存水平，從而引導(dǎo)行業(yè)走向正常的發(fā)展軌道?！?
8月或企穩(wěn)回升
隨著當(dāng)前多個(gè)地區(qū)水泥價(jià)格見底，國(guó)內(nèi)十余省份相繼出臺(tái)新的錯(cuò)峰生產(chǎn)計(jì)劃。
日前，湖南省水泥協(xié)會(huì)通知，水泥熟料企業(yè)于6-8月開展錯(cuò)峰生產(chǎn)，全省正常生產(chǎn)的63條熟料生產(chǎn)線全部參與錯(cuò)峰生產(chǎn)；停窯時(shí)間合計(jì)43天，其中7月份停窯15天，8月份停窯20天。此外，江西、貴州、陜西等地也發(fā)布了二季度水泥停窯計(jì)劃安排，不少地區(qū)停窯時(shí)間超過1個(gè)月。
民生證券在最新研報(bào)中指出，7-8月各地企業(yè)將陸續(xù)出臺(tái)并執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)，價(jià)格再大幅下滑的可能性較小，待企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)執(zhí)行到位，庫(kù)存將會(huì)有所下降，利于后期價(jià)格恢復(fù)性上調(diào)。陳柏林認(rèn)為，7月價(jià)格基本已經(jīng)觸底，但目前水泥企業(yè)庫(kù)存仍較高，庫(kù)存降低是觀察價(jià)格明顯回升的重要信號(hào)，伴隨淡季結(jié)束，8月中下旬會(huì)有一些好的跡象。
值得注意的是，近日，亦有水泥企業(yè)掌門人頻頻發(fā)聲，向市場(chǎng)傳達(dá)信心。
新天山水泥黨委書記、總裁肖家祥在公開場(chǎng)合表示，受疫情影響，水泥行業(yè)經(jīng)歷了六年來最困難的上半年，需求大幅下滑挫傷了行業(yè)信心。下半年需求會(huì)增長(zhǎng)，成本會(huì)維持高位，要想實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)目標(biāo)，挑戰(zhàn)很大。
“面對(duì)如此嚴(yán)峻局面，任何一家企業(yè)不可能獨(dú)善其身，行業(yè)利益高于企業(yè)利益。這種情況下，應(yīng)該追求份額的相對(duì)穩(wěn)定。”肖家祥表示，抓好7、8月份區(qū)域統(tǒng)籌剛性錯(cuò)峰停窯是擺脫行業(yè)困境唯一措施。
數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，水泥行業(yè)上市公司的凈利同比減少16.95%。以水泥龍頭海螺水泥（600585.SH）為例，今年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為254.62億元、49.25億元，同比分別下降26.07%、15.21%。不僅雙雙下降，且今年一季度的凈利潤(rùn)明顯不及2019年同期。
中國(guó)銀河證券指出，需求雖有延遲但并沒有消失，地產(chǎn)政策及基建項(xiàng)目有望在下半年發(fā)力，期待水泥淡季過后需求的恢復(fù)。
東吳證券則表示，近期水泥等高頻數(shù)據(jù)反映基建市政需求落地已有明顯提速，后續(xù)隨著政策穩(wěn)增長(zhǎng)持續(xù)發(fā)力，基建投資和實(shí)物需求將進(jìn)一步加速。然而，近期地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)環(huán)比有所回落，因城施策政策的落地效果還需時(shí)間向上游傳導(dǎo)。
