江蘇洋鑫混凝土有限公司破產(chǎn)重整案
基本案情
江蘇洋鑫混凝土有限公司（以下簡稱洋鑫公司）系一家生產(chǎn)銷售商品混凝土的工業(yè)企業(yè)，因?qū)ν馇犯秱鶆?wù)未能清償，在執(zhí)行過程中其作為被執(zhí)行人的執(zhí)行案件移送破產(chǎn)審查。2020年3月24日，宿遷中院依法裁定受理洋鑫公司破產(chǎn)清算一案。
審理過程中，洋鑫公司全體股東以該公司恢復(fù)生產(chǎn)經(jīng)營能夠有效清償債務(wù)具備重建希望和價值為由向宿遷中院申請進(jìn)行重整。綜合考慮洋鑫公司陷入困境的主要原因系其原法定代表人對外借款并由公司提供擔(dān)保以及經(jīng)營管理不善，加之洋鑫公司仍具備生產(chǎn)經(jīng)營的條件和市場份額，且大部分債權(quán)人都希望洋鑫公司進(jìn)行重整，宿遷中院于2020年6月23日裁定對洋鑫公司進(jìn)行重整。
在重整計劃草案的擬定尤其是重整方式的選擇問題上，管理人在宿遷中院指導(dǎo)監(jiān)督下，堅持公司營運(yùn)價值和債權(quán)人利益最大化的原則，最終采用“債轉(zhuǎn)股”的方式進(jìn)行重整。具體而言，洋鑫公司原股東的出資人權(quán)益調(diào)整為0，原出資人讓渡所持公司的100%股權(quán)，并由同意債轉(zhuǎn)股的債權(quán)人無償受讓，債轉(zhuǎn)股協(xié)議生效時，債權(quán)人之債權(quán)消滅，自動轉(zhuǎn)為對洋鑫公司的股權(quán)，并開始享有洋鑫公司的股東地位。自債轉(zhuǎn)股協(xié)議生效之日起至訴訟未決等債權(quán)人的債權(quán)清償完畢前，債轉(zhuǎn)股之債權(quán)人不得轉(zhuǎn)讓其對洋鑫公司的股權(quán)。債轉(zhuǎn)股的債權(quán)人自行組建公司的經(jīng)營決策機(jī)構(gòu)、執(zhí)行機(jī)構(gòu)繼續(xù)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營。
重整計劃草案分組表決時，考慮到部分普通債權(quán)人仍然存在未決訴訟且不愿意進(jìn)行重整，將普通債權(quán)組分為已決普通債權(quán)組和未決普通債權(quán)組，最終優(yōu)先債權(quán)組和未決普通債權(quán)組均未表決通過重整計劃草案。認(rèn)真分析未通過的原因后，考慮到優(yōu)先債權(quán)組只有一名擔(dān)保權(quán)人且其同時系未決普通債權(quán)人之一，因訴累產(chǎn)生抵觸心理的因素較多。切實(shí)推動破產(chǎn)重整的進(jìn)行的同時要堅決保障債權(quán)人的合法權(quán)益，管理人和債轉(zhuǎn)股債權(quán)人提供了現(xiàn)金擔(dān)保，并促成案外人以其所有的房屋及其座下的國有土地使用權(quán)為對案涉重整計劃草案持反對意見的債權(quán)人債權(quán)的清償?shù)盅簱?dān)保，并辦理抵押權(quán)登記手續(xù)。
重整計劃草案確保優(yōu)先權(quán)人擔(dān)保債權(quán)得到生效裁判確認(rèn)后將獲得全額清償，故擔(dān)保權(quán)未受到實(shí)質(zhì)性損害；同時通過案外人提供擔(dān)保，保證未進(jìn)行債轉(zhuǎn)股債權(quán)人能夠依照草案獲得清償，不損害持反對意見債權(quán)人的利益。綜合分析，宿遷中院認(rèn)為重整計劃草案符合強(qiáng)制批準(zhǔn)的條件，2020年7月24日，宿遷中院依法裁定批準(zhǔn)洋鑫公司重整計劃草案并終止洋鑫公司重整程序。經(jīng)過測算，通過破產(chǎn)重整，普通債權(quán)人的清償率將從38.86%提高至按照最終確認(rèn)債權(quán)額100%清償，同時洋鑫公司得以繼續(xù)存續(xù)，創(chuàng)造更多社會價值。
典型意義
本案是運(yùn)用債轉(zhuǎn)股方式實(shí)現(xiàn)工業(yè)企業(yè)破產(chǎn)重整的典型案例，取得了良好的社會效果和法律效果，為企業(yè)破產(chǎn)重整探索并實(shí)踐了一個有效路徑，其重要意義主要表現(xiàn)在兩個方面：
一是生動實(shí)踐了債轉(zhuǎn)股的操作流程，充分展現(xiàn)債轉(zhuǎn)股方式在企業(yè)破產(chǎn)重整過程中減輕集中現(xiàn)金清償?shù)木薮髩毫Α⑼貙捚髽I(yè)經(jīng)營管理的主體范圍以及維持企業(yè)營運(yùn)價值等方面的巨大優(yōu)勢。本案中，通過債轉(zhuǎn)股方式，洋鑫公司實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營管理團(tuán)隊和經(jīng)營管理理念的更新，實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)經(jīng)營的延續(xù)和市場份額的保持，讓債轉(zhuǎn)股債權(quán)人與企業(yè)休戚相關(guān)、榮辱與共，倒逼企業(yè)經(jīng)營管理水平和產(chǎn)品質(zhì)量雙提升。
二是創(chuàng)新實(shí)踐了破產(chǎn)重整債權(quán)清償率案外人擔(dān)保的做法，為法院強(qiáng)制批準(zhǔn)重整計劃草案創(chuàng)設(shè)了制度保障。通過案外人提供擔(dān)保，債權(quán)人如愿得償能夠推動重整計劃的執(zhí)行更加順暢，也能夠增強(qiáng)債權(quán)人對重整企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的信心，有力化解社會矛盾和不穩(wěn)定因素。本案中，在重整計劃草案未獲通過的情況下，宿遷中院指導(dǎo)管理人引導(dǎo)債轉(zhuǎn)股債權(quán)人提供現(xiàn)金擔(dān)保并促成案外人提供擔(dān)保，最大限度地消解了異議債權(quán)人的后顧之憂，即便最后法院強(qiáng)制批準(zhǔn)重整計劃草案，也未發(fā)生持續(xù)性的爭議和矛盾激化。
