江蘇洋鑫混凝土有限公司破產(chǎn)重整案
基本案情
江蘇洋鑫混凝土有限公司（以下簡(jiǎn)稱洋鑫公司）系一家生產(chǎn)銷售商品混凝土的工業(yè)企業(yè)，因?qū)ν馇犯秱鶆?wù)未能清償，在執(zhí)行過(guò)程中其作為被執(zhí)行人的執(zhí)行案件移送破產(chǎn)審查。2020年3月24日，宿遷中院依法裁定受理洋鑫公司破產(chǎn)清算一案。
審理過(guò)程中，洋鑫公司全體股東以該公司恢復(fù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能夠有效清償債務(wù)具備重建希望和價(jià)值為由向宿遷中院申請(qǐng)進(jìn)行重整。綜合考慮洋鑫公司陷入困境的主要原因系其原法定代表人對(duì)外借款并由公司提供擔(dān)保以及經(jīng)營(yíng)管理不善，加之洋鑫公司仍具備生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的條件和市場(chǎng)份額，且大部分債權(quán)人都希望洋鑫公司進(jìn)行重整，宿遷中院于2020年6月23日裁定對(duì)洋鑫公司進(jìn)行重整。
在重整計(jì)劃草案的擬定尤其是重整方式的選擇問(wèn)題上，管理人在宿遷中院指導(dǎo)監(jiān)督下，堅(jiān)持公司營(yíng)運(yùn)價(jià)值和債權(quán)人利益最大化的原則，最終采用“債轉(zhuǎn)股”的方式進(jìn)行重整。具體而言，洋鑫公司原股東的出資人權(quán)益調(diào)整為0，原出資人讓渡所持公司的100%股權(quán)，并由同意債轉(zhuǎn)股的債權(quán)人無(wú)償受讓，債轉(zhuǎn)股協(xié)議生效時(shí)，債權(quán)人之債權(quán)消滅，自動(dòng)轉(zhuǎn)為對(duì)洋鑫公司的股權(quán)，并開始享有洋鑫公司的股東地位。自債轉(zhuǎn)股協(xié)議生效之日起至訴訟未決等債權(quán)人的債權(quán)清償完畢前，債轉(zhuǎn)股之債權(quán)人不得轉(zhuǎn)讓其對(duì)洋鑫公司的股權(quán)。債轉(zhuǎn)股的債權(quán)人自行組建公司的經(jīng)營(yíng)決策機(jī)構(gòu)、執(zhí)行機(jī)構(gòu)繼續(xù)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。
重整計(jì)劃草案分組表決時(shí)，考慮到部分普通債權(quán)人仍然存在未決訴訟且不愿意進(jìn)行重整，將普通債權(quán)組分為已決普通債權(quán)組和未決普通債權(quán)組，最終優(yōu)先債權(quán)組和未決普通債權(quán)組均未表決通過(guò)重整計(jì)劃草案。認(rèn)真分析未通過(guò)的原因后，考慮到優(yōu)先債權(quán)組只有一名擔(dān)保權(quán)人且其同時(shí)系未決普通債權(quán)人之一，因訴累產(chǎn)生抵觸心理的因素較多。切實(shí)推動(dòng)破產(chǎn)重整的進(jìn)行的同時(shí)要堅(jiān)決保障債權(quán)人的合法權(quán)益，管理人和債轉(zhuǎn)股債權(quán)人提供了現(xiàn)金擔(dān)保，并促成案外人以其所有的房屋及其座下的國(guó)有土地使用權(quán)為對(duì)案涉重整計(jì)劃草案持反對(duì)意見的債權(quán)人債權(quán)的清償?shù)盅簱?dān)保，并辦理抵押權(quán)登記手續(xù)。
重整計(jì)劃草案確保優(yōu)先權(quán)人擔(dān)保債權(quán)得到生效裁判確認(rèn)后將獲得全額清償，故擔(dān)保權(quán)未受到實(shí)質(zhì)性損害；同時(shí)通過(guò)案外人提供擔(dān)保，保證未進(jìn)行債轉(zhuǎn)股債權(quán)人能夠依照草案獲得清償，不損害持反對(duì)意見債權(quán)人的利益。綜合分析，宿遷中院認(rèn)為重整計(jì)劃草案符合強(qiáng)制批準(zhǔn)的條件，2020年7月24日，宿遷中院依法裁定批準(zhǔn)洋鑫公司重整計(jì)劃草案并終止洋鑫公司重整程序。經(jīng)過(guò)測(cè)算，通過(guò)破產(chǎn)重整，普通債權(quán)人的清償率將從38.86%提高至按照最終確認(rèn)債權(quán)額100%清償，同時(shí)洋鑫公司得以繼續(xù)存續(xù)，創(chuàng)造更多社會(huì)價(jià)值。
典型意義
本案是運(yùn)用債轉(zhuǎn)股方式實(shí)現(xiàn)工業(yè)企業(yè)破產(chǎn)重整的典型案例，取得了良好的社會(huì)效果和法律效果，為企業(yè)破產(chǎn)重整探索并實(shí)踐了一個(gè)有效路徑，其重要意義主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：
一是生動(dòng)實(shí)踐了債轉(zhuǎn)股的操作流程，充分展現(xiàn)債轉(zhuǎn)股方式在企業(yè)破產(chǎn)重整過(guò)程中減輕集中現(xiàn)金清償?shù)木薮髩毫Α⑼貙捚髽I(yè)經(jīng)營(yíng)管理的主體范圍以及維持企業(yè)營(yíng)運(yùn)價(jià)值等方面的巨大優(yōu)勢(shì)。本案中，通過(guò)債轉(zhuǎn)股方式，洋鑫公司實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)和經(jīng)營(yíng)管理理念的更新，實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的延續(xù)和市場(chǎng)份額的保持，讓債轉(zhuǎn)股債權(quán)人與企業(yè)休戚相關(guān)、榮辱與共，倒逼企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平和產(chǎn)品質(zhì)量雙提升。
二是創(chuàng)新實(shí)踐了破產(chǎn)重整債權(quán)清償率案外人擔(dān)保的做法，為法院強(qiáng)制批準(zhǔn)重整計(jì)劃草案創(chuàng)設(shè)了制度保障。通過(guò)案外人提供擔(dān)保，債權(quán)人如愿得償能夠推動(dòng)重整計(jì)劃的執(zhí)行更加順暢，也能夠增強(qiáng)債權(quán)人對(duì)重整企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的信心，有力化解社會(huì)矛盾和不穩(wěn)定因素。本案中，在重整計(jì)劃草案未獲通過(guò)的情況下，宿遷中院指導(dǎo)管理人引導(dǎo)債轉(zhuǎn)股債權(quán)人提供現(xiàn)金擔(dān)保并促成案外人提供擔(dān)保，最大限度地消解了異議債權(quán)人的后顧之憂，即便最后法院強(qiáng)制批準(zhǔn)重整計(jì)劃草案，也未發(fā)生持續(xù)性的爭(zhēng)議和矛盾激化。
