近期多地區(qū)水泥價格又迎來一波上漲。其中，8-11日湖南懷化地區(qū)海螺、臺泥等主要企業(yè)通知上調(diào)各品種水泥價格15-20元/噸；13日起江西東北地區(qū)部分主導企業(yè)開始通知上調(diào)各品種水泥價格20元/噸；14日起甘肅平?jīng)?、天水地區(qū)主要廠家針對袋裝水泥出廠價格上調(diào)10-15元/噸；15日起江蘇連云港地區(qū)主要廠家通知上調(diào)各品種水泥價格20元/噸左右，鹽城地區(qū)主要廠家高標水泥報價上漲20-30元/噸；16日起貴州貴陽、黔南地區(qū)主要企業(yè)陸續(xù)通知上調(diào)水泥價格10-20元/噸，其中高標散泥通知漲幅20元/噸，其余規(guī)格10元/噸。
隨著疫情好轉(zhuǎn)，為緩解經(jīng)濟下行和就業(yè)壓力，近期浙江、安徽、江蘇、內(nèi)蒙、新建、吉林等多地一大批重大項目集中開工，帶動水泥需求持續(xù)回暖。而在各地重大項目復工復產(chǎn)的帶動下，部分水泥廠正在加班加點滿負荷生產(chǎn)。其中，浙江一些水泥廠（如南方水泥）的產(chǎn)能利用率已超過100%，達到110%。
太平洋證券認為，當前主要水泥企業(yè)估值在6-8倍，估值仍處低估區(qū)間，穩(wěn)經(jīng)濟及大流動性寬松背景下，整體估值或抬升，接下來隨著行業(yè)供需格局向好，水泥價格彈性十足，水泥板塊迎基本面+估值雙修復行情。
天風證券指出，水泥小旺季將在4-5月延續(xù)，考慮到水泥的南北差異，南方地區(qū)：受益漲價角度推薦海螺水泥+上峰水泥，彈性角度推薦福建水泥，湖北低利率環(huán)境關(guān)注高股息率的塔牌集團（同時受益大幅價格同比），加快湖北復工復產(chǎn)角度關(guān)注華新水泥；北方地區(qū)：關(guān)注西北供給格局改善邏輯，更直接受益基建投資，優(yōu)選祁連山、寧夏建材。
