近期，上峰水泥（000672.SZ）、天山股份（000877.SZ）、冀東水泥（000401.SZ）發(fā)布三季度業(yè)績預(yù)報(bào)，凈利潤普遍出現(xiàn)較大幅度增長。
公告顯示，上峰水泥預(yù)計(jì)前三季度歸屬于上市公司股東凈利潤為15.2億元至15.6億元，同比增長65.52%至69.88%；天山股份前三季度預(yù)計(jì)盈利11.5億元，同比增長50.24%左右。而在10月10日，冀東水泥也發(fā)布三季報(bào)預(yù)告，預(yù)計(jì)盈利24.3億-24.8億元，同比增長33.76%-36.52%。
卓創(chuàng)資訊分析師王琦對(duì)記者表示，今年9月以來，受市場需求支撐，全國水泥市場銷量與價(jià)格整體呈上行趨勢，雖然存在地域性差距較大，但全國水泥企業(yè)的銷量與價(jià)格增長，有望延續(xù)到明年春節(jié)之前。
值得一提的是，10月8日到10月12日4個(gè)交易日內(nèi)，A股17家水泥企業(yè)全線上漲，其中上峰水泥一周內(nèi)漲幅19.51%，領(lǐng)漲水泥板塊。
三季報(bào)預(yù)增幅度大
據(jù)公告顯示，上峰水泥前三季度預(yù)計(jì)盈利15.2億元至15.6億元，同比增長65.52%至69.88%；其中，公司預(yù)計(jì)第三季度單季實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤5.7億元至6.1億元，同比增長39.47%至49.26%。
天山股份三季報(bào)預(yù)告，盈利為11.5億元，同比增長50.24%左右。而稍早之前，冀東水泥發(fā)布三季報(bào)預(yù)告顯示，公司前三季度預(yù)計(jì)盈利24.3億-24.8億元，同比增長33.76%-36.52%。
關(guān)于業(yè)績上漲原因，三家企業(yè)均表示與今年水泥產(chǎn)品銷量與售價(jià)齊升有關(guān)。
上峰水泥和天山股份均表示，報(bào)告期內(nèi)水泥產(chǎn)品售價(jià)較和銷量較以往同比上升，公司整體盈利同比大幅提升。而冀東水泥則稱，2019年前三季度，受益于水泥行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革影響，市場秩序持續(xù)好轉(zhuǎn)，公司水泥和熟料綜合銷量同比增加。此外，公司與金隅集團(tuán)重大資產(chǎn)重組順利完成，重組效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)。
而根據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測，2019年9月以來，國水泥市場價(jià)格整體呈上行趨勢。國慶過后，受需求旺季支撐，水泥市場價(jià)格依舊保持上漲勢頭。
卓創(chuàng)分析師王琦對(duì)記者表示，P.O 42.5散裝水泥占主導(dǎo)企業(yè)水泥總銷量約40%-60%，較能反映市場走勢。2019年8月，全國華北、華東、中南、西南、西北、東北等主要地區(qū)，P.O 42.5散裝水泥平均價(jià)格分別為421.20元/噸、437.71元/噸、430.83元/噸、446.60元/噸、397.20元/噸、329.33元/噸。全國平均價(jià)格為425.56元/噸。 而到了2019年9月，這些地區(qū)的水泥平均價(jià)格分別為422.00元/噸、458.29元/噸、449.50元/噸、458.00元/噸、402.40元/噸、328.00元/噸。全國平均價(jià)格為439.50元/噸。
根據(jù)數(shù)據(jù)對(duì)比不難發(fā)現(xiàn)，一個(gè)月間，全國水泥平均價(jià)格每噸環(huán)比上漲3.28%，其中漲幅最大的華東地區(qū)，每噸漲幅達(dá)到了4.7%。而且，全國水泥價(jià)格在2019年前九月，都有穩(wěn)中上漲趨勢，也支撐了水泥企業(yè)三季報(bào)的業(yè)績預(yù)增。
水泥銷售或持續(xù)火爆
據(jù)中國水泥網(wǎng)行情中心顯示，10月1日-8日浙中南金華、建德、衢州、麗水及沿海溫州、臺(tái)州地區(qū)部分廠家繼續(xù)通知上調(diào)水泥價(jià)格10-30元/噸，其中42.5散漲幅主流在20-30元/噸；此外，江西市場9月30日-10月5日間，南昌、九江、贛州、吉安、新余等地主導(dǎo)企業(yè)陸續(xù)跟進(jìn)上調(diào)水泥價(jià)格25-35元/噸；江蘇市場上，9月底江蘇揚(yáng)州、泰州、鹽城、南通地區(qū)主要廠家通知上調(diào)各品種水泥價(jià)格20-30元/噸左右；9月27日南京江北地區(qū)主要廠家針對(duì)江南市場上調(diào)高標(biāo)水泥價(jià)格30元/噸，對(duì)江北市場上調(diào)20元/噸。
而提價(jià)之后，水泥產(chǎn)品的銷量依舊不減。卓創(chuàng)分析師王琦對(duì)記者表示，入秋之后，由于南北氣候差異，施工集中在華東、華南和華中地區(qū)，水泥的銷量與9月相比，并未減少，而這種現(xiàn)象將延續(xù)到春節(jié)期間。而由于價(jià)格差距，北方，尤其是遼寧水泥企業(yè)，已將水泥產(chǎn)品裝船南下，供應(yīng)南方市場。
王琦表示，入秋之后，北方水泥價(jià)格回落，出廠價(jià)格一般在300元/噸，而南方地區(qū)的銷售價(jià)格在450元/噸。從2018年開始，遼寧水泥企業(yè)，已經(jīng)把產(chǎn)品向南方輸送，所以全國水泥的銷售量和消費(fèi)量在4季度有望持續(xù)在高位運(yùn)行。
而水泥市場持續(xù)火爆的背后，是各地各地重大投資項(xiàng)目快馬加鞭，迎來密集開工。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，2019年9月，各地重大項(xiàng)目開工數(shù)超3500個(gè)，總投資金額逾2.1萬億。
其中四川省集中開工一批總投資規(guī)模超1800億元的交通重大項(xiàng)目；貴州省2019年十大千億級(jí)工業(yè)產(chǎn)業(yè)重大項(xiàng)目集中開工，總投資685.3億元；江蘇泰興、常州、無錫等三市分別開工32個(gè)、53個(gè)和19個(gè)相關(guān)項(xiàng)目，總投資超330億元。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著地方專項(xiàng)債發(fā)行提速，未來幾個(gè)月基建投資增速有望繼續(xù)回升。眾多重大鐵路、公路項(xiàng)目接連開建，對(duì)于水泥行業(yè)來說，是一個(gè)巨大帶動(dòng)，銷售有望持續(xù)火爆并有可能對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生連鎖效應(yīng)。
概念股普遍上漲
受行業(yè)利好影響，進(jìn)入10以來，水泥概念股表現(xiàn)不俗。
10月8日到10月12日4個(gè)交易日內(nèi)，A股17家水泥企業(yè)全線上漲。
上峰水泥一周內(nèi)漲幅19.51%，從最低價(jià)13.52/股，最高上沖到16.35元/股，領(lǐng)漲水泥板塊。萬年青（000789.SZ）一周內(nèi)漲幅11.87%，在水泥股中漲幅第二。而冀東水泥一周內(nèi)漲幅近10%，天山股份一周內(nèi)漲幅6.3%。17家水泥企業(yè)中，漲幅最小的博聞科技，也上漲了2.45%。
天風(fēng)證券研報(bào)指出，在進(jìn)入四季度之前，各地加快了基建項(xiàng)目的落地以及明年基建項(xiàng)目申報(bào)的速度。同加大基建投資是對(duì)沖經(jīng)濟(jì)壓力的重要措施，因此預(yù)計(jì)水泥需求有望在四季度延續(xù)，明年有望保持平穩(wěn)，隨著流動(dòng)性改善，低估值水泥股有望受益。
國盛證券研報(bào)則認(rèn)為，水泥企業(yè)在2019年三季度業(yè)績不俗，主要得益于水泥主業(yè)的量價(jià)齊升與骨料業(yè)務(wù)盈利的釋放。未來預(yù)計(jì)水泥銷量維持較快增長，基建項(xiàng)目對(duì)于水泥的需求未來幾個(gè)月將持續(xù)增加，看好水泥企業(yè)的短期業(yè)績彈性。不過，行業(yè)存在潛在風(fēng)險(xiǎn)，因近期遼寧江蘇運(yùn)輸事故導(dǎo)致運(yùn)輸管控更加嚴(yán)格，以及弋陽海螺發(fā)生生產(chǎn)故障等，短期長三角水泥供應(yīng)面臨超預(yù)期的多點(diǎn)受限，但價(jià)格可能因此出現(xiàn)短期大幅上漲。
分析人士對(duì)記者表示，水泥行業(yè)受政策、環(huán)保影響較大，在國家推進(jìn)基建建設(shè)的大背景下，水泥行業(yè)銷售大規(guī)模增加，售價(jià)提高，利好整個(gè)行業(yè)。而水泥企業(yè)良好的業(yè)績，對(duì)股價(jià)具有一定的刺激作用。不過這種上漲，是短期的反彈效應(yīng)，還是持續(xù)的周期效應(yīng)，還要關(guān)注國家政策的變化。
