上周（2月5-9日），包括江西、唐山在內(nèi)的多個(gè)地區(qū)發(fā)布取暖季結(jié)束后的“常態(tài)化限產(chǎn)方案”。限產(chǎn)政策常態(tài)化將有利于周期行業(yè)長(zhǎng)期維持高盈利。
1）環(huán)保部印發(fā)了“關(guān)于強(qiáng)化建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境影響評(píng)價(jià)事中事后監(jiān)管的實(shí)施意見(jiàn)”。意見(jiàn)中提到，每年抽查水泥、玻璃等重點(diǎn)行業(yè)建設(shè)項(xiàng)目，對(duì)有嚴(yán)重違法違規(guī)記錄、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)高的項(xiàng)目應(yīng)提高抽查比例、實(shí)施靶向監(jiān)管；
2）江西省工信委與江西省環(huán)保廳共同發(fā)布通知，要求2018 年-2020 年在全省水泥行業(yè)推行每年不少于55 天的錯(cuò)峰生產(chǎn)。這反映錯(cuò)峰生產(chǎn)已逐漸成為當(dāng)局的較長(zhǎng)期措施，以維持健康的行業(yè)供應(yīng)；
3）唐山3 月15 日起或繼續(xù)實(shí)施錯(cuò)峰生產(chǎn)政策。根據(jù)唐山市季節(jié)特點(diǎn)、氣象規(guī)律等，2 月底前完成錯(cuò)峰生產(chǎn)、運(yùn)輸方案的制定；
4）老撾萬(wàn)象紅獅日產(chǎn)5000 噸水泥項(xiàng)目2 月8日點(diǎn)火投產(chǎn)。
水泥行業(yè)周度微觀察：
本周各地現(xiàn)貨零星下調(diào)，下跌地區(qū)以安徽、江蘇等地為主。臨近春節(jié)，需求持續(xù)萎縮，節(jié)前有價(jià)無(wú)量，現(xiàn)貨參考意義有限。庫(kù)存方面，全國(guó)庫(kù)容比持平于52%。
隨著各地開(kāi)始執(zhí)行春節(jié)期間停窯限產(chǎn)，庫(kù)存壓力預(yù)計(jì)不會(huì)大幅增加。目前春節(jié)限產(chǎn)執(zhí)行力度尚可，關(guān)注春節(jié)期間是否有企業(yè)提前復(fù)產(chǎn)。現(xiàn)貨下跌原料持平，利潤(rùn)模擬指標(biāo)水泥-動(dòng)力煤價(jià)差本周下滑3 元至334 元/噸，高頻利潤(rùn)有所下滑但仍在高位。
