近日，中國水泥協(xié)會高層直言，水泥行業(yè)在去產(chǎn)能上至今沒有任何行動，各地主管部門甚少出臺實施細(xì)則。對此，多位業(yè)內(nèi)人士表示，與煤炭鋼鐵行業(yè)不同，水泥產(chǎn)能控制一直依靠市場化手段，而非行政手段，市場化可自動淘汰過剩產(chǎn)能。此外，水泥供不應(yīng)求的現(xiàn)實格局以及開工旺季的到來，都會支撐水泥價格的不斷走高。
水泥行業(yè)沒有落后產(chǎn)能
供給側(cè)改革推行后，煤炭鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能力度較大，并在去年連番推高黑色系商品價格。但水泥行業(yè)去產(chǎn)能政策尚未落實，中國水泥協(xié)會副會長孔祥忠透露，雖然新建產(chǎn)能在今年基本停止，但水泥行業(yè)在去產(chǎn)能上至今沒有任何行動。他還認(rèn)為只有水泥業(yè)錯峰生產(chǎn)有一定成效，在停止新增產(chǎn)能、清理違規(guī)建設(shè)、設(shè)立專項資金獎補退出產(chǎn)能、推進企業(yè)兼并重組等方面，各地主管部門至今很少出臺實施細(xì)則。
對此，一位不愿具名的水泥行業(yè)人士表示：“國家對煤炭鋼鐵業(yè)和水泥業(yè)重視程度完全不同，對水泥業(yè)支持力度不太大，水泥業(yè)也沒有落后產(chǎn)能，所以去產(chǎn)能政策遲遲未有動作。”
另一位追蹤水泥業(yè)的券商分析師透露，煤炭鋼鐵業(yè)和水泥業(yè)都屬于重資產(chǎn)行業(yè)，去產(chǎn)能政策會影響到大量人的工作，這些行業(yè)不會同時推進去產(chǎn)能。這位分析師還指出，水泥業(yè)的生產(chǎn)線大多是2009-2010年新建的，所以并沒有所謂的落后產(chǎn)能，這是與煤炭鋼鐵業(yè)最大的不同，因此這也是水泥去產(chǎn)能政策甚少推出的一大原因。據(jù)悉，現(xiàn)在只有新疆自治區(qū)一地明確提出了2017年500萬噸去產(chǎn)能目標(biāo)，但該位分析師悲觀地直言：“能否落實還是另外一回事”。
錯峰生產(chǎn)相當(dāng)于“去庫存”
據(jù)了解，錯峰生產(chǎn)是水泥業(yè)普遍實行的去產(chǎn)能政策，即在中國北方地區(qū)冬季采暖期內(nèi)，水泥企業(yè)實行全面停窯，在春季采暖結(jié)束后再開窯生產(chǎn)的運行機制。一位不愿具名的水泥上市公司管理者表示：“水泥業(yè)沒有落后產(chǎn)能，這兩年的錯峰生產(chǎn)已經(jīng)執(zhí)行完畢了，足以達到去產(chǎn)能的目的?！彼鄡r格上漲也反應(yīng)了錯峰生產(chǎn)的效果，國聯(lián)證券研報指出，水泥價格的上漲源自于一季度錯峰生產(chǎn)引起的熟料庫存緊缺，隨著天氣轉(zhuǎn)暖引起的下游需求回暖，量價齊升有望推動水泥業(yè)績繼續(xù)增長。
業(yè)內(nèi)人士透露，水泥主要用于基建、房地產(chǎn)和農(nóng)村需求，生產(chǎn)企業(yè)一般只有20天的庫存量，屬于不可庫存商品，水泥業(yè)的錯峰生產(chǎn)就相當(dāng)于鋼鐵煤炭業(yè)的“去庫存”。
水泥行業(yè)特有的“自動”去產(chǎn)能
更為重要的是，水泥市場自身的諸多特性造成了去產(chǎn)能政策的“遲遲未見”。據(jù)了解，水泥怕水，屬于易損品，庫存期一般不超過1個月。除了熟料水泥可通過長途水運，水泥生產(chǎn)商的銷售半徑基本以200公里內(nèi)的區(qū)域市場，這就形成水泥業(yè)特有的“以產(chǎn)代銷、區(qū)域定價”模式。除此之外，水泥市場集中度非常低，國內(nèi)還未出現(xiàn)一個省區(qū)內(nèi)兩家大企業(yè)市場集中度達到70%以上。
因此，水泥行業(yè)更多依靠市場化力量去產(chǎn)能，這與煤炭鋼鐵業(yè)依靠行政手段形成鮮明對比?！扒皟赡?，水泥業(yè)景氣度出現(xiàn)下降之時，市場力量就自動淘汰了過剩產(chǎn)能。水泥業(yè)產(chǎn)能受環(huán)保和盈利因素影響明顯，現(xiàn)在生產(chǎn)線都屬于環(huán)保型的新生產(chǎn)線。行政命令對水泥業(yè)去產(chǎn)能效果不大，水泥生產(chǎn)很靈活，關(guān)閉生產(chǎn)線后隨時都可以復(fù)產(chǎn)，這跟關(guān)閉煤炭礦口極為不同！”一位長期追蹤水泥行業(yè)的分析師說道。
針對市場化去產(chǎn)能對水泥價格的影響，另一位分析師指出，房地產(chǎn)和基建開工旺季已經(jīng)帶來，“以產(chǎn)定銷”的水泥自然屬于供不應(yīng)求的品種，因此今年價格會一路走高。國泰君安的研報也對水泥價格十分樂觀，其中提到3 月 15 日之后北方下游需求將明顯提升，多地區(qū)迎來了水泥提價，而且3-4 月是傳統(tǒng)季節(jié)新開工旺季，水泥無法庫存的特征對需求的好轉(zhuǎn)最為敏感，疊加了供給側(cè)改革和環(huán)保約束常態(tài)化，水泥板塊將仍是周期品的主角。
此外，華融證券研報也提到，國內(nèi)水泥市場下游需求繼續(xù)恢復(fù)，水泥和熟料庫存普遍較低，各地區(qū)企業(yè)開始主動推動水泥價格恢復(fù)上調(diào)。
