2016年8月份各類(lèi)設(shè)備銷(xiāo)售實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)
挖掘機(jī)
挖掘機(jī)7、8月部分企業(yè)賣(mài)斷貨。挖掘機(jī)2016年2、3月就出現(xiàn)了大幅回升。從挖掘機(jī)品種來(lái)看，小挖和大挖銷(xiāo)售火爆，中挖平淡，我們當(dāng)時(shí)判斷小挖與房地產(chǎn)去庫(kù)存、園區(qū)建設(shè)需求增長(zhǎng)有關(guān)，大挖與一些有色礦需求回升有關(guān)，另外，也與國(guó)二清庫(kù)存、國(guó)三挖掘機(jī)上市促銷(xiāo)也有一定關(guān)系。
二季度銷(xiāo)量仍是下降，復(fù)蘇未能持續(xù)。而三季度小旺季提前到來(lái)，7、8月挖掘機(jī)連續(xù)正增長(zhǎng)，8月挖掘機(jī)行業(yè)銷(xiāo)量增長(zhǎng)45%，三一重工挖掘機(jī)銷(xiāo)量增長(zhǎng)40%，市占率第一，徐工和三一挖掘機(jī)庫(kù)存緊張，恒立液壓挖掘機(jī)油缸也回升了30%，盾構(gòu)機(jī)油缸出貨量翻倍。
相比2—3月挖掘機(jī)銷(xiāo)量增長(zhǎng)，7、8月的數(shù)據(jù)更有基本面的支撐:房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)火爆、PPP助推大型基建項(xiàng)目，我們認(rèn)為雖然8月高增長(zhǎng)與去年基數(shù)低有關(guān)，目前很多廠商和經(jīng)銷(xiāo)商經(jīng)營(yíng)壓力仍很大，但是工程機(jī)械行業(yè)信心在回升，行業(yè)盈利已觸底。
起重機(jī)
起重機(jī)8月行業(yè)銷(xiāo)量也出現(xiàn)正增長(zhǎng)。調(diào)研中了解，7月徐工汽車(chē)起重機(jī)增長(zhǎng)58%左右，道路機(jī)械增長(zhǎng)30%,旋挖鉆機(jī)增長(zhǎng)57%，裝載機(jī)下降13%。預(yù)計(jì)8月徐工汽車(chē)起重機(jī)增長(zhǎng)50%，9、10月訂單增長(zhǎng)可期。中聯(lián)重科八月開(kāi)始汽車(chē)起重機(jī)也出現(xiàn)了正增長(zhǎng)。
混凝土機(jī)械
2015年混凝土機(jī)械需求已降至冰點(diǎn)?；炷翙C(jī)械雖然開(kāi)工小時(shí)有所回升，但是銷(xiāo)售仍疲弱。尤其是泵車(chē)，2015年銷(xiāo)量2000臺(tái)已跌至2011年的10%，主要是因?yàn)榉康禺a(chǎn)投資連續(xù)兩年下降，高鐵步入竣工高峰，目前混凝土存量設(shè)備利用率不高，經(jīng)銷(xiāo)商的資金壓力仍很大。上半年混凝土機(jī)械銷(xiāo)售收入仍是大幅下降。
其他工程機(jī)械
其它小品種工程機(jī)械產(chǎn)品八月也出現(xiàn)回升。旋挖鉆機(jī)受益于基建增長(zhǎng)最為明顯,8月壓路機(jī)銷(xiāo)量增長(zhǎng)22%，推土機(jī)在2015年低基數(shù)的基礎(chǔ)上銷(xiāo)量增長(zhǎng)了兩倍，裝載機(jī)受大宗商量需求和挖掘機(jī)替代影響，仍下降13%。
開(kāi)工小時(shí)數(shù)緩慢回升
據(jù)了解，工程機(jī)械2016年開(kāi)工小時(shí)持續(xù)增長(zhǎng)。
挖掘機(jī)月工作小時(shí)從2016年2月開(kāi)始，結(jié)束了2014年以來(lái)的下降，8月增長(zhǎng)10%，1—8月開(kāi)工小時(shí)平均增速6%。
中聯(lián)重科泵車(chē)月工作小時(shí)緩慢回升，汽車(chē)起重機(jī)月工作小時(shí)已接近歷史高位，1—8月工作小時(shí)平均增速18%，塔機(jī)月工作小時(shí)平均增長(zhǎng)15%。
徐工今年1—8月挖掘機(jī)、汽車(chē)起重機(jī)、旋挖鉆機(jī)、壓路機(jī)月均工作小時(shí)增速5%、50%、37%、17%。
三一挖掘機(jī)1—8月工作小時(shí)平均增長(zhǎng)率為5%左右。存量設(shè)備利用率提升,新增需求必將回升，挖掘機(jī)、起重機(jī)行業(yè)7、8月銷(xiāo)量已開(kāi)始正增長(zhǎng)。
工程機(jī)械行業(yè)最差的時(shí)候正在過(guò)去，明年有望恢復(fù)增長(zhǎng)。2011—2012年的信用銷(xiāo)售透支了需求，2015年銷(xiāo)量已降至冰點(diǎn)，工程機(jī)械投資者信心也崩潰，退出的代理商和生產(chǎn)企業(yè)在增加。
根據(jù)行業(yè)專(zhuān)家的估計(jì)，小松中國(guó)估計(jì)盈利持平，卡特略有盈利，行業(yè)渠道的問(wèn)題還需要時(shí)間來(lái)解決，資金和回款壓力仍很大。
但是，我們看到目前工程機(jī)械行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)大幅下降，現(xiàn)在的客戶都是理性的、資信較好的，廠商也很理性，對(duì)客戶的資格審查很?chē)?yán)，嚴(yán)格控制首付和庫(kù)存，2016年客戶還款的逾期率也在下降，以三一挖掘機(jī)為例，逾期率只有2013年的60%，明顯改善。
目前，三一監(jiān)控挖掘機(jī)的開(kāi)機(jī)率已回升至2/3，平均工作小時(shí)也在持續(xù)增長(zhǎng)。挖掘機(jī)目前存量市場(chǎng)為120~140萬(wàn)臺(tái)，每年正常的更新也應(yīng)該有8萬(wàn)臺(tái)需求(一般中型挖掘機(jī)工作8000小時(shí)更新，而實(shí)際上用到1.2~1.5萬(wàn)小時(shí))，而去年銷(xiāo)量降到5.6萬(wàn)臺(tái)已經(jīng)不正常了，所以我們判斷工程機(jī)械行業(yè)反彈在即，目前在盈虧平衡點(diǎn)附近，一旦銷(xiāo)售回升，盈利將大幅改善。
