事件：近期《京津冀大氣污染防治強化措施（2016-2017）》和山東省《進一步加強省會城市群大氣污染防治工作實施方案》下發(fā)，自河南省之后，京津冀六市(北京/天津/保定/廊坊/唐山/滄州)和山東五市(濟南/淄博/德州/聊城/濱州)加入停產(chǎn)行業(yè)。通知規(guī)定，為達到大氣污染物排放標準，以上地區(qū)水泥行業(yè)將從當年11 月至次年1 月停產(chǎn)，鋼鐵行業(yè)對不能達到污染物排放績效的實施停產(chǎn)，玻璃行業(yè)生產(chǎn)燃料更換為天然氣/集中供應(yīng)的煤制天然氣或電力。預計具體停產(chǎn)企業(yè)和停產(chǎn)時間需根據(jù)污染程度再行確定。
評論：對水泥行業(yè)影響分析。若11 月-12 月期間京津冀和山東地區(qū)完全實施停產(chǎn)，以去年同期產(chǎn)量計算，將分別導致水泥供應(yīng)減少1760萬噸和2450 萬噸，占全國同期產(chǎn)量4.4%和6.1%，疊加此前河南停產(chǎn)計劃減少供應(yīng)2900 萬噸(占全國7.3%)，以上省份停產(chǎn)將導致全國水泥供應(yīng)減少7100 萬噸。在三種情景假設(shè)下(實際停產(chǎn)比例為30%/50%/70%)，全國水泥供應(yīng)量將減少5.3%/8.9%/12.4%。在今年需求仍然同比小幅增長的情況下，供應(yīng)的削減將大幅改善供求關(guān)系，推動水泥價格超預期上漲。最近兩周，河南水泥價格大幅上調(diào)100 元/噸，河北/湖北/江西等省份亦出現(xiàn)了超預期的漲價現(xiàn)象，后期漲價有望向周邊區(qū)域擴散。
