隨著今年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入，以及基建和房地產(chǎn)投資加大，建材行業(yè)景氣度也隨之出現(xiàn)回暖。特別是今年樓市的銷售良好，無疑對上游水泥、玻璃行業(yè)影響重大。隨著“金九銀十”樓市銷售旺季的來臨，預(yù)期建材板塊上市公司將進(jìn)一步受益。
水泥價格受樓市景氣度影響明顯
今年以來，房地產(chǎn)行業(yè)銷售良好。今年8月份，中國指數(shù)研究院發(fā)布的百城住宅均價指數(shù)顯示，自去年5月份開始，住房價格指數(shù)已經(jīng)實現(xiàn)連續(xù)16個月環(huán)比上升。一線城市房價的普漲態(tài)勢已經(jīng)向二、三、四線城市蔓延，一個全國性房價普漲局面正在形成。全國房地產(chǎn)市場銷售的向好，對建材行業(yè)的拉動作用非常明顯，尤其是水泥和玻璃兩細(xì)分行業(yè)受益最為明顯。
資料顯示，在基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)投資的有力拉動下，2016上半年全國水泥產(chǎn)量為11.09億噸，同比增長3.2%，扭轉(zhuǎn)了2015年需求萎縮的態(tài)勢。根據(jù)統(tǒng)計，水泥均價從3月初的233.58元/噸上漲到6月上旬的257.92元/噸，漲幅為10%。正因上半年水泥價格的上漲，部分地區(qū)的水泥公司業(yè)績實現(xiàn)好轉(zhuǎn)，如西北地區(qū)水泥上市公司天山股份、祁連山、寧夏建材、青松建化均實現(xiàn)減虧。
一位不具名的研究人士向記者表示：“隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入，在基建和房地產(chǎn)投資的推動下，水泥行業(yè)需求出現(xiàn)回暖，部分地區(qū)在7月份以來價格上漲驚人。如華南地區(qū)的福建、深圳地區(qū)，自7月份以來至今大概有42%的漲幅，而華中地區(qū)如湖南、湖北武漢地區(qū)也有32%的漲幅”。對于這些地區(qū)水泥價格上漲，該研究員以福建地區(qū)進(jìn)行了舉例說明，認(rèn)為該地區(qū)的水泥價格的上調(diào)主要是受長三角和兩廣地區(qū)價格上調(diào)帶動，外圍水泥和熟料價格連續(xù)推漲，且受限產(chǎn)影響進(jìn)入福建市場供應(yīng)量也明顯減少，使得本地企業(yè)順勢跟隨推漲價格，反映到二級市場上，可以看到福建水泥自8月份以來股價上漲了16%以上?！罢w來看，在旺季效應(yīng)下，部分區(qū)域整合成果顯現(xiàn)，疊加企業(yè)協(xié)同提價意識強烈，預(yù)計三季度水泥價格漲幅及范圍將進(jìn)一步擴(kuò)大”。
國企改革成別樣風(fēng)景
8月22日，國資委宣布中建材集團(tuán)與中材集團(tuán)實施重組，兩材合并進(jìn)入實質(zhì)操作層面。中建材、中材集團(tuán)的重組在短期內(nèi)將釋放重組紅利，對國改板塊帶來刺激效應(yīng)。此次“兩材”重組涉及到多家上市公司（合計擁有12家A股上市公司、2家H股上市公司，業(yè)務(wù)重疊范圍包括水泥、玻璃纖維、工程服務(wù)等領(lǐng)域），預(yù)計新公司將有序推進(jìn)重組，重組整合紅利將會在短期內(nèi)得到釋放，從而使得國改概念板塊將整體受益。據(jù)研究人士介紹：“‘兩材’合并有助于協(xié)調(diào)兩大水泥巨頭之間的競爭關(guān)系，從集團(tuán)內(nèi)部資源配置的角度來看，中材水泥、天山股份和南方水泥(253.12元/噸，1%)有望在華東、中南地區(qū)實現(xiàn)水泥生產(chǎn)線的整合，祁連山和寧夏建材則有望解決甘肅省內(nèi)競爭的問題”。
“兩材”的重組預(yù)示著水泥產(chǎn)業(yè)的整合提速。早在今年1月份，中建材集團(tuán)和中材集團(tuán)旗下已有中材節(jié)能、寧夏建材、祁連山、中材科技、天山股份、北新建材、中國巨石、瑞泰科技等近10家A股公司發(fā)布了實際控制人策劃戰(zhàn)略重組的公告。此舉標(biāo)志著建材行業(yè)央企整合正式啟動，去產(chǎn)能全面提速。8月22日晚間，瑞泰科技、北新建材、凱盛科技、中國巨石、洛陽玻璃、中材科技、中材節(jié)能、寧夏建材、祁連山、中材國際、天山股份、國統(tǒng)股份等十余家A股公司再次發(fā)布進(jìn)展公告。對于其中的機(jī)會，相關(guān)研究人士認(rèn)為投資者可關(guān)注寧夏建材、祁連山、天山股份。回顧2015年9月寧夏建材、祁連山、天山股份發(fā)出的公告，當(dāng)時實際控制人中材集團(tuán)提出擬延期1年履行解決同業(yè)競爭的承諾，如今，隨著時間的臨近，市場對水泥資產(chǎn)的整合存在強烈預(yù)期。
