上周（4月27-30日）全國水泥市場價格環(huán)比前一周繼續(xù)回落，跌幅0.94%。價格下跌區(qū)域：南京、福州、?？诤妥窳x等地，不同地區(qū)下調(diào)10-30元/噸；上漲區(qū)域主要有山東濟寧、淄博，江西贛州和甘肅平?jīng)鼍植渴袌觯?0-20元/噸。整體來看，4月底，由于下游市場需求不濟，部分地區(qū)水泥價格繼續(xù)走低，特別是南京市場企業(yè)間競爭加劇，刷新前期價格底線，以及原高價區(qū)?？谑袌鍪苤苓叺貐^(qū)價格走低影響，也出現(xiàn)持續(xù)回落。
華北地區(qū)價格低位運行。京津冀地區(qū)水泥市場需求仍以疲軟為主，價格低位盤整，京津兩地P.O42.5散裝到位價260-300元/噸。截至4月底，從調(diào)查的中型企業(yè)銷售情況看，累計同比均少20%-30%，兩家主導企業(yè)因有一定品牌優(yōu)勢，且區(qū)域覆蓋較廣，需等綜合數(shù)據(jù)公布，北京和唐山因有區(qū)位供貨優(yōu)勢，主導企業(yè)銷量基本能維持正常；在天津地區(qū)銷售量可以確定都減少20%左右。
據(jù)反饋，天津地區(qū)新開工項目很少，主要以去年延續(xù)性工程項目為主；北京下半年隨著6條地鐵線以及新機場配套的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)開工，水泥需求將會略好于上半年。山西和內(nèi)蒙地區(qū)水泥價格仍在底部維持平穩(wěn)，因下游需求較弱，無法達到正常產(chǎn)銷平衡，部分企業(yè)生產(chǎn)線開開停停。
華東地區(qū)P.O42.5水泥價格環(huán)比前一周下跌0.8%。江西贛州和山東濟寧等局部市場價格上調(diào)10-20元/噸；江蘇南京市場價格再次下調(diào)10-25元/噸。江西贛州地區(qū)低標號上調(diào)30元/噸，高標號上調(diào)20元/噸，主要是受下游需求回升帶動，企業(yè)庫存壓力減輕，目前除了農(nóng)村市場需求已恢復正常以外，重點工程項目水泥用量也較前期有所增加，企業(yè)順勢上調(diào)出廠價格。南昌地區(qū)水泥下游需求保持穩(wěn)定，部分企業(yè)正常產(chǎn)銷平衡，庫存環(huán)比減少10%左右，由于今年整體市場需求環(huán)境不樂觀，即便區(qū)域內(nèi)主導企業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)銷平衡，但對于提價也多是謹慎為主，目前除了九江袋裝小幅上調(diào)10元/噸外，其他地區(qū)價格暫時均以平穩(wěn)為主。山東濟寧、濰坊、淄博等地企業(yè)水泥價格上調(diào)10元/噸，一方面近期天氣情況較好，下游需求略有提升，企業(yè)出貨在6-7成，較好企業(yè)可達8成，另一方面開市以來，水泥價格一直在底部徘徊，企業(yè)利潤微薄，希望通過調(diào)價以緩解經(jīng)營壓力。濟南地區(qū)水泥價格平穩(wěn)運行，下游需求無明顯變化，企業(yè)出貨在6成左右。江蘇南京市場水泥價格再次下調(diào)10-25元/噸，刷新價格底線。下游需求仍然較為疲軟，袋裝水泥出貨尚可，散裝水泥多數(shù)企業(yè)出貨仍在7成左右，南京以及周邊鎮(zhèn)江的所有生產(chǎn)線都正常運轉(zhuǎn)，水泥和熟料庫存持續(xù)高位運行，企業(yè)為搶市場份額開始“血拼”價格，多家企業(yè)預計后面還將有一輪下調(diào)，跌到多家企業(yè)虧損才能停止。蘇錫常地區(qū)水泥價格低位保持平穩(wěn)，下游需求無明顯增加跡象，企業(yè)出貨仍在7成左右徘徊，庫存高位運行。浙江杭州水泥價格保持平穩(wěn)，下游需求溫和提升，部分企業(yè)出貨在8-9成，醞釀5月初上調(diào)低標號價格，但因外圍水泥價格偏低，預計即使上調(diào)幅度也較為有限。上海地區(qū)價格保持平穩(wěn)，下游需求變化不大，企業(yè)出貨在7-8成。福建閩南地區(qū)價格上調(diào)后并不穩(wěn)定，因主導企業(yè)華潤水泥未能及時跟進，其他中小企業(yè)價格上調(diào)動力減弱，執(zhí)行效果不佳。
中南地區(qū)P.O42.5水泥價格環(huán)比前一周下跌2.7%。4月中下旬以來，受廣東和廣西地區(qū)水泥價格持續(xù)下滑影響，?？谑袌鰞r格跟隨走低，累計跌幅為50元/噸。?？诘貐^(qū)下游需求雖不及去年同期，但島內(nèi)企業(yè)基本能保持供需平衡，所以年初以來價格一直保持平穩(wěn)，近期受兩廣地區(qū)價格持續(xù)大幅下滑影響，進入海南水泥的量明顯增加，島內(nèi)企業(yè)為維護客戶穩(wěn)定，被迫跟隨下調(diào)，湛江等地水泥回流明顯。下調(diào)后?？诘貐^(qū)企業(yè)出廠價仍高于廣東70-80元/噸，后期只有兩廣地區(qū)價格企穩(wěn)并有所回升，?？诘貐^(qū)價格才能保持平穩(wěn)。廣西南寧地區(qū)前半周受雨水天氣影響，下游需求清淡，企業(yè)出貨在僅在5-6成，后半周隨著天氣好轉(zhuǎn)，企業(yè)發(fā)貨提升達到7成及以上，但由于庫存持續(xù)高位運行，企業(yè)壓力仍然較大。玉林地區(qū)水泥價格保持平穩(wěn)，受降雨影響，企業(yè)出貨仍在7-8成，庫存高位承壓，后期市場價格有繼續(xù)走低預期。廣東珠三角地區(qū)價格經(jīng)過前期持續(xù)下調(diào)后，已基本到底部，但因兩家主導大企業(yè)在市場上拼搶客戶明顯，且自律會議暫未達成共識，不排除后期有刷新價格底線的可能。
湖南地區(qū)水泥需求仍以疲軟為主，價格低位運行。因雨水天氣頻繁，企業(yè)出貨普遍在6成左右，較前期相比減少10%。盡管長株潭地區(qū)價格已跌到底部，但仍未能阻擋外圍水泥進行，市場競爭異常激烈，企業(yè)對后市仍較為悲觀。
省內(nèi)統(tǒng)一停產(chǎn)計劃尚未開始執(zhí)行。永州地區(qū)價格平穩(wěn)，企業(yè)出貨同比減少10%左右，后期永州以及周邊市場下行壓力較大，一方面受下游需求較弱影響，區(qū)域內(nèi)個別企業(yè)生產(chǎn)線已停產(chǎn)半個月之久，且?guī)齑嫦陆等圆幻黠@，另一方面海螺5，000t/d新線投產(chǎn)在即，市場供給壓力繼續(xù)加大，價格走低難以阻擋。
西南地區(qū)價格大穩(wěn)小動。四川成都以及周邊地區(qū)水泥價格保持平穩(wěn)，攪拌站因資金短缺開工率仍不足，散裝水泥需求停滯不前，農(nóng)村需求表現(xiàn)尚可，但不能使企業(yè)達到產(chǎn)銷平衡，綜合出貨量在6-7成。貴州遵義地區(qū)水泥價格下調(diào)30元/噸，需求較弱，企業(yè)為搶占市場份額，價格不斷下調(diào)，目前企業(yè)價格高低不一，出貨量也是5-8成不等。云南昆明地區(qū)水泥價格平穩(wěn)為主，下游需求疲軟運行，企業(yè)出貨在6-7成，水泥和熟料庫存都在高位運行；文山和麗江一帶需求恢復相對較好。
西北地區(qū)價格穩(wěn)中略升。甘肅平?jīng)龅貐^(qū)低標號水泥價格上調(diào)10-15元/噸，P.C32.5袋裝到位價在260元/噸，工程陸續(xù)啟動，下游需求恢復良好，部分水泥企業(yè)表現(xiàn)出“銷大于產(chǎn)”的狀態(tài)，庫存隨之走低，目前已恢復50%正常水平，企業(yè)為增加利潤，小幅上調(diào)低標號價格。陜西關(guān)中地區(qū)水泥價格有回調(diào)可能，主要是由于散裝水泥因下游需求較弱，一直沒有達正常水平，僅袋裝水泥銷售情況略好，前一周企業(yè)通過行業(yè)自律將其價格推漲，但在價格提升過程中，聲威水泥出現(xiàn)“明漲暗穩(wěn)”的現(xiàn)象，導致其他企業(yè)客戶丟失，基于此若商談不理想，價格不僅會出現(xiàn)回調(diào)，甚至還有可能引起深跌。
水泥庫容比環(huán)比下降0.4個百分點.
上周全國水泥庫容比約為73.3%，環(huán)比前一周下降0.4個百分點。其中東北、華東、中南和西北地區(qū)庫容比環(huán)比分別下降1.3、0.2、0.8和1.1個百分點，華北和西南地區(qū)庫容比環(huán)比分別上升0.4和0.6個百分點。目前，華北地區(qū)庫容比最高，約為77.3%，西北地區(qū)最低，約為68.9%。
對上市公司的影響.
從基本面來看，今年的水泥市場需求恢復較為緩慢，農(nóng)村需求相對恢復較好，散裝水泥受房地產(chǎn)開工減少和攪拌站資金短缺等因素影響，需求恢復情況較差，雨水天氣也對需求恢復有所抑制，近期天氣好轉(zhuǎn)后需求有所提升，企業(yè)水泥庫容比繼續(xù)小幅下降，隨著需求恢復企業(yè)也有望通過自律推動價格上漲，后續(xù)仍需關(guān)注下游需求的恢復情況。上周全國水泥庫容比為73.3%，環(huán)比前一周下降0.4個百分點，但相比去年同期仍上升5.2個百分點。2014年全國新增熟料產(chǎn)能6，999.8萬噸，預計2015年新增產(chǎn)能規(guī)模將繼續(xù)下降，同時，若水泥行業(yè)化解過剩產(chǎn)能相關(guān)政策能夠得到較好的落實，也將會促進水泥行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整和供需關(guān)系改善。整體來看，水泥需求預計仍將保持低速增長，行業(yè)過剩產(chǎn)能去化過程漫長，水泥行業(yè)未來發(fā)展整合以及轉(zhuǎn)型升級是長期趨勢。近年來國家對于環(huán)保方面愈發(fā)重視，未來水泥窯協(xié)同處置廢棄物有較大發(fā)展空間，相關(guān)財稅等支持政策也有望加快研究落實。
