“如果要在全國范圍內(nèi)找一個大企業(yè)間兼并重組的可行性區(qū)域，我認為在西南區(qū)域推進勢在必行。”說這話的是中國水泥協(xié)會名譽會長雷前治。
西南水泥經(jīng)濟帶三省一市，包括重慶、四川、云南和貴州，共有水泥企業(yè)515家，水泥生產(chǎn)能力5.2億噸，熟料生產(chǎn)能力3.4億噸，水泥產(chǎn)量3.8億噸，熟料產(chǎn)量2.5億噸，產(chǎn)量占全國總量的15.4%，有預分解窯生產(chǎn)線343條。
數(shù)據(jù)顯示，西南地區(qū)的大中型企業(yè)集團熟料產(chǎn)量占66.6%，其中，中國建材集團、海螺集團、拉法基瑞安占據(jù)西南地區(qū)熟料產(chǎn)能的38.3%，市場份額占34.1%，這三家企業(yè)在西南地區(qū)脫穎而出，特別自中國建材入主西南水泥公司后，對西南區(qū)域水泥企業(yè)的重組整合明顯加快，但相比華中、華東一帶，西南區(qū)域水泥市場的集中度還有差距。
西南企業(yè)愿意嘗試新整合模式
“強強聯(lián)合不見得只在央企和國企之間進行，本土的民營企業(yè)也有自己的并購發(fā)展思路和道路?！痹谠颇鲜∷鄥f(xié)會會長、云南昆鋼水泥建材集團有限公司董事長沈忠華看來，在云南的水泥份額里，除了中國建材旗下的西南水泥外，一些大集團在云南的分公司還不如昆鋼集團的水泥板塊份額大，很多企業(yè)雖屬于國內(nèi)十大水泥企業(yè)，但在云南可能僅有一條日常2000噸生產(chǎn)線。
沈忠華回憶，2011年前大企業(yè)還沒有進入云南，當?shù)厮喙┎粦?，水泥廠的盈利水平高，當時盈利最好的水泥企業(yè)，一噸凈賺100多塊錢，于是很多企業(yè)盯上了云南這塊肥肉，紛紛進入搶占市場?！?010年昆鋼一條日產(chǎn)3000噸的生產(chǎn)線，一年有一個多億的利潤?！碑敃r沈忠華就明白：“這種狀況是不可持續(xù)的，資本必然要流向效益好的地方?！?
時隔4年，這句話被沈忠華說中了，那條線的周圍迅速建起了好幾條線，但市場已經(jīng)無利可圖，企業(yè)間的價格戰(zhàn)打得“頭破血流”，他所擔心的無序競爭發(fā)生了。
不僅云南如此，縱觀整個西南地區(qū)水泥的發(fā)展歷程，隨著國家西部大開發(fā)的推進和新絲綢之路經(jīng)濟帶的規(guī)劃，近年來西南地區(qū)的發(fā)展速度明顯增快，基礎建設規(guī)?？焖贁U張，固定資產(chǎn)投資飛速增長，市場對水泥需求的拉動也愈發(fā)明顯，短短幾年就出現(xiàn)了產(chǎn)能嚴重過剩的局面。
整合不失是化解產(chǎn)能過剩的一條道路，沈忠華認為：“這條路一定要走市場化，讓市場去決定能否合并，政府可以起領導作用，但絕不是支持或打壓某一家企業(yè)，各地水泥協(xié)會也要起橋梁作用，企業(yè)要本著健康發(fā)展的道路去整合，曾經(jīng)那種企業(yè)間通過價格戰(zhàn)互相壓垮，繼而以相對便宜的價格收購的現(xiàn)象應該被制止?！?
新臺泥總經(jīng)理姚成府分析，西南市場還處于一種不穩(wěn)定狀態(tài)，水泥需求量、產(chǎn)能供給都在不斷增長，市場主要取決于大型基建項目對水泥的需求。若企業(yè)間進行市場交換或交叉持股，可以減少相互間的競爭，但操作起來并不容易。還好，自2012年西南水泥市場陷入危機之后，各大水泥企業(yè)正逐漸吸取教訓，高層之間已經(jīng)就市場信息共享達成了共識。水泥集團之間的競爭已經(jīng)由前幾年的搶占地盤、攻城掠池轉向競爭與合作共存的狀態(tài)，也就是一種競合的關系。
無獨有偶，沈忠華也認為，新的整合方式要有新的游戲規(guī)則。云南水泥生產(chǎn)線的規(guī)模、主要物流和原材料的成本都相差不大，的確適合做大企業(yè)整合的試驗田。據(jù)他了解，很多企業(yè)經(jīng)營者也愿意嘗試，但目前怎么試，他還沒有想成熟，“可能是一次巨變，但必須要有利于雙方企業(yè)，畢竟云南的國有大型企業(yè)多，無序競爭會導致國有資產(chǎn)的嚴重流失?！?
華新與雙馬，是否會變成“兄弟公司”
在中國市場，豪瑞集團實際控制華新水泥，而拉法基實際控制四川雙馬，雙方的市場交集主要集中在西南地區(qū)，此塊業(yè)務調(diào)整的方式將面臨新的變化。
大股東的整合，引起了行業(yè)對華新和雙馬的關注，如果“拉豪合并”順利，華新水泥和四川雙馬將雙雙受拉法基豪瑞公司控股，是否會變身“兄弟公司”？在西南區(qū)域市場這兩家企業(yè)之間如何展開新的發(fā)展模式？
記者分別聯(lián)系了拉法基瑞安、華新在西南地區(qū)的負責人，他們都表示，目前還沒有接到總公司的通知，不便對此事做任何猜測。華新水泥總經(jīng)理李葉青表示，大股東方面表示將堅持公司的獨立運營，公司業(yè)務應不受影響。業(yè)界人士表示，雖然控股方表達了力推中國上市公司的獨立性，但水泥行業(yè)在國內(nèi)已飽和，同業(yè)競爭帶來的市場整合在所難免。如果這世界兩大巨頭合并順利完成，我國西南水泥市場格局或?qū)⒂兴鶐?，華新和雙馬水泥都具有規(guī)模優(yōu)勢，將迎來發(fā)展機遇。
西南水泥與臺泥早已踏出競合的實際性步伐
事實上，一方面產(chǎn)能出現(xiàn)嚴重過剩，另一方面大集團扎堆卻未充分發(fā)展，西南地區(qū)的水泥行業(yè)處在十字路口。因此，大企業(yè)之間的重組勢在必行，其實，他們之前也進行過一些探索。
例如在2013年的年初，中國建材集團與臺泥集團簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在生產(chǎn)運營、市場開拓、擴充產(chǎn)能、節(jié)能環(huán)保領域開展合作。在此框架協(xié)議下，中國建材集團旗下西南水泥與臺泥集團下屬臺泥國際集團還宣布進行幾項股權交易，以整合西南區(qū)域市場。公開資料顯示，臺泥國際集團以5300萬元人民幣收購瀘州四家公司權益，并出售貴州六家公司權益及泰昌建材70%股權，總作價最高11.1億元。值得注意的是，這一消息也刺激了臺泥國際集團股價，當天公司股價上漲5.65%，連續(xù)三個交易日漲幅約兩成。
此次合作包括信息共享、技術交流及根據(jù)市場訂單優(yōu)化產(chǎn)能擴張，由于頂級生產(chǎn)商在西南地區(qū)的市場份額集中度較低，此次合作將給臺泥國際集團在西南地區(qū)水泥市場建立更強大的立足點。有證券分析師表示，此次股權轉讓方式合作將開啟西南區(qū)域收購的先河，有利于加速行業(yè)集中度提升。來區(qū)域盈利改善的同時，也一定程度減輕下游華東區(qū)域價格壓力。
在這個案例中，我們看到臺泥和中國建材在西南市場重疊的企業(yè)進行交換；臺泥作為一家臺資企業(yè)，保持與區(qū)域內(nèi)競爭者的良好溝通，賺取合理的利潤，步入了健康發(fā)展的軌道。
資產(chǎn)托管模式或更適合西南整合新思路
但從全國市場來看，西南地區(qū)水泥經(jīng)濟帶發(fā)展相對滯后，市場與資源、能源優(yōu)化配置程度尚不成熟，水泥產(chǎn)業(yè)集約化程度不高，區(qū)域水泥企業(yè)構成多而散、大而不強，企業(yè)集團之間技術、管理水平參差不齊，企業(yè)之間生產(chǎn)成本差異使多數(shù)地區(qū)價格戰(zhàn)屢屢發(fā)生，使得西南難以進行大規(guī)模的聯(lián)合重組。重慶市水泥協(xié)會秘書長馬澤民認為，我國的經(jīng)濟行政區(qū)域化很濃，多數(shù)企業(yè)寧當雞頭不當鳳尾的意識濃，地方政府各自為政，再加上以己為中心的思維慣性，想要出現(xiàn)類似拉法基和豪瑞的高級合并形式還有一個過程。
作為新臺泥的負責人，姚成府對于區(qū)域市場的整合有著獨到的觀點。他認為，最徹底并且沒有后疑癥的整合方式就是水泥生產(chǎn)線的資產(chǎn)互換，這是一種轉換資本控制關系的整合，是強紐帶關系整合。但是，由于西南的主要水泥企業(yè)為上市公司，且企業(yè)構成相對比較復雜，大規(guī)模資產(chǎn)交易的操作有一定難度。另一種整合方式就是資產(chǎn)托管，這是一種管理權的讓渡，是弱紐帶關系整合。通過托管在雙方建立了良好信任關系基礎上再進行產(chǎn)權交易，可以降低市場風險。在重疊的市場，推選委托一家托管，在采購、銷售上都可以降低成本、提高效益，就可以按合理的物流調(diào)配運輸路線，對于西南地區(qū)，操作相對簡便，可能更可行。
中國水泥工業(yè)若要拉開并購重組的新紀元，西南水泥板塊將在其間起到怎樣的作用？西南水泥市場的格局是否會因為“拉豪合并”所帶來的直接或間接影響而有所改變？對西南水泥區(qū)域板塊有可能帶來產(chǎn)業(yè)布局的風云變幻，我們將拭目以待。
