三一重工：唯楚有才 于斯為盛

　　混凝土機械：年初我們草根調(diào)研的時候，對混凝土機械行業(yè)比較悲觀，認為房地產(chǎn)和保有量是制約新增需求最重要的兩個因素，從目前來看，情況開始逐漸好轉(zhuǎn)，預計4月銷售情況將好于3月，基建的拉動超過我們預期，預計國內(nèi)銷量有望保持持平。

　　履帶起重機：由于金融危機的影響，國內(nèi)外一些大型工程停工或延遲對產(chǎn)品的需求有一定的下降，但目前全球范圍的新能源建設(shè)在一定程度上彌補了電力和石化行業(yè)需求的下降，我們預計公司銷量全年增長20%-30%。

　　旋挖鉆機：高鐵建設(shè)對該產(chǎn)品拉動效應(yīng)明顯，去年預計10個億的銷售收入，3個億的出口，今年出口下滑明顯，但國內(nèi)需求仍能保證銷量突破600臺。

　　挖掘機：作為公司新晉戰(zhàn)略產(chǎn)品，1季度銷量同比增長119.3%，遠超行業(yè)增速，預計公司全年挖掘機銷量將突破6000臺，并且由于規(guī)模效應(yīng)的逐漸顯現(xiàn)，整體毛利率將會出現(xiàn)一定的上升。

　　預計公司08-10年每股收益分別為0.78元、1.20元和1.34元，對應(yīng)09年P(guān)E為22倍，PB為5.25倍，維持“推薦”評級。