三一重工(600031)主要從事工程機械產(chǎn)品及配件的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
公司是國內(nèi)最大的混凝土輸送泵制造商，占國內(nèi)市場份額50%以上，擁有技術(shù)優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢。國際業(yè)務(wù)已覆蓋132個國家，產(chǎn)品出口60個國家，在國際市場也有較強競爭力。今日投資《在線分析師》顯示：公司08-2010年綜合每股盈利預(yù)測值分別為0.94、1.30和1.58元，對應(yīng)動態(tài)市盈率為24、17和14倍;當前共有21位分析師跟蹤，8位分析師建議"強力買入"，10位分析師建議"買入"，2位分析師建議"觀望"，1位分析師建議"適度減持"，綜合評級系數(shù)2.19。
近期銷售持續(xù)回暖，環(huán)比銷量繼續(xù)上升。受金融危機影響和春節(jié)因素影響，09年l月份公司銷售仍低位徘徊。但春節(jié)過后，公司已明顯感受到需求的強勁增長，近期各產(chǎn)品的銷售量在持續(xù)回升。部分產(chǎn)品還出現(xiàn)了供不應(yīng)求狀況，如旋挖鉆機、汽車起重機等。此外，公司的主打產(chǎn)品泵車1-2月銷量已達到去年同期的70-80 %，挖掘機銷量同比增長近100%。而進入三月份，隨著傳統(tǒng)旺季來臨公司銷售也在持續(xù)回暖。中信證券預(yù)計公司3月份泵車銷量有望與去年同期持平，而挖掘機3月份銷量同比有望再保持100%左右的增速。
三一集團近期與德方簽署協(xié)議，計劃斥資1億歐元在德國建廠。這將是我國企業(yè)迄今為止在歐洲建造的最大工廠。根據(jù)協(xié)議，公司將在德國西部北威州建一家生產(chǎn)建筑設(shè)備的工廠以及一個研發(fā)中心和一個培訓(xùn)基地。此前，由于公司的汽車底盤、油泵、發(fā)動機等主要零部件主要從歐洲采購，公司在歐洲建立制造基地并在當?shù)劁N售，可以節(jié)省高昂的往返運輸費，也有利于擴大歐洲市場份額。
挖掘機銷售放量，將體現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)。增發(fā)將注入的全資子公司三一重機08年銷售挖掘機3217臺，同比增長73%;國內(nèi)市場份額提高了50%;銷量增長率和市場占有率增長率均位居行業(yè)第一位。08年市場份額下降比較快的是韓系品牌：斗山、江蘇現(xiàn)代、現(xiàn)代京城。去年10月經(jīng)濟危機爆發(fā)后三一重機的挖掘機銷量逆市上揚，二月份有望達到400臺，預(yù)計09年三一重機的挖掘機銷售將會放量，盈利水平快速提升。
招商證券指出，三一重工產(chǎn)品定位高端，掌握核心制造技術(shù)，具有壟斷的競爭優(yōu)勢，買方和供方也較分散，議價能力都有限，行業(yè)競爭格局相對穩(wěn)定。但是，長期外包協(xié)作不利于控制產(chǎn)品質(zhì)量和交貨周期，并且容易培養(yǎng)競爭對手，因此完善產(chǎn)業(yè)鏈是必由之路。全球金融危機爆發(fā)后為公司帶來跨國收購機會，尤其是收購國外關(guān)鍵零部件技術(shù)尤為重要，從而實現(xiàn)低成本整合產(chǎn)業(yè)鏈。
風險因素：國內(nèi)經(jīng)濟減速風險;國際金融風險;內(nèi)部競爭風險。
公司是國內(nèi)最大的混凝土輸送泵制造商，占國內(nèi)市場份額50%以上，擁有技術(shù)優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢。國際業(yè)務(wù)已覆蓋132個國家，產(chǎn)品出口60個國家，在國際市場也有較強競爭力。今日投資《在線分析師》顯示：公司08-2010年綜合每股盈利預(yù)測值分別為0.94、1.30和1.58元，對應(yīng)動態(tài)市盈率為24、17和14倍;當前共有21位分析師跟蹤，8位分析師建議"強力買入"，10位分析師建議"買入"，2位分析師建議"觀望"，1位分析師建議"適度減持"，綜合評級系數(shù)2.19。
近期銷售持續(xù)回暖，環(huán)比銷量繼續(xù)上升。受金融危機影響和春節(jié)因素影響，09年l月份公司銷售仍低位徘徊。但春節(jié)過后，公司已明顯感受到需求的強勁增長，近期各產(chǎn)品的銷售量在持續(xù)回升。部分產(chǎn)品還出現(xiàn)了供不應(yīng)求狀況，如旋挖鉆機、汽車起重機等。此外，公司的主打產(chǎn)品泵車1-2月銷量已達到去年同期的70-80 %，挖掘機銷量同比增長近100%。而進入三月份，隨著傳統(tǒng)旺季來臨公司銷售也在持續(xù)回暖。中信證券預(yù)計公司3月份泵車銷量有望與去年同期持平，而挖掘機3月份銷量同比有望再保持100%左右的增速。
三一集團近期與德方簽署協(xié)議，計劃斥資1億歐元在德國建廠。這將是我國企業(yè)迄今為止在歐洲建造的最大工廠。根據(jù)協(xié)議，公司將在德國西部北威州建一家生產(chǎn)建筑設(shè)備的工廠以及一個研發(fā)中心和一個培訓(xùn)基地。此前，由于公司的汽車底盤、油泵、發(fā)動機等主要零部件主要從歐洲采購，公司在歐洲建立制造基地并在當?shù)劁N售，可以節(jié)省高昂的往返運輸費，也有利于擴大歐洲市場份額。
挖掘機銷售放量，將體現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)。增發(fā)將注入的全資子公司三一重機08年銷售挖掘機3217臺，同比增長73%;國內(nèi)市場份額提高了50%;銷量增長率和市場占有率增長率均位居行業(yè)第一位。08年市場份額下降比較快的是韓系品牌：斗山、江蘇現(xiàn)代、現(xiàn)代京城。去年10月經(jīng)濟危機爆發(fā)后三一重機的挖掘機銷量逆市上揚，二月份有望達到400臺，預(yù)計09年三一重機的挖掘機銷售將會放量，盈利水平快速提升。
招商證券指出，三一重工產(chǎn)品定位高端，掌握核心制造技術(shù)，具有壟斷的競爭優(yōu)勢，買方和供方也較分散，議價能力都有限，行業(yè)競爭格局相對穩(wěn)定。但是，長期外包協(xié)作不利于控制產(chǎn)品質(zhì)量和交貨周期，并且容易培養(yǎng)競爭對手，因此完善產(chǎn)業(yè)鏈是必由之路。全球金融危機爆發(fā)后為公司帶來跨國收購機會，尤其是收購國外關(guān)鍵零部件技術(shù)尤為重要，從而實現(xiàn)低成本整合產(chǎn)業(yè)鏈。
風險因素：國內(nèi)經(jīng)濟減速風險;國際金融風險;內(nèi)部競爭風險。
