機(jī)械制造板塊無疑是近期的市場(chǎng)熱點(diǎn)，從機(jī)械行業(yè)整體運(yùn)行趨勢(shì)來看，其行業(yè)前景仍值得看好。預(yù)計(jì)2009年該行業(yè)將出現(xiàn)以下三個(gè)特點(diǎn)?！ ?BR>
09年行業(yè)整體增速預(yù)計(jì)將短暫回落。08、09年我國(guó)全社會(huì)固定資產(chǎn)投資額分別為17萬(wàn)億元和20萬(wàn)億元左右（07年為13.7萬(wàn)億），增速分別為23.8％和17.7％。工程機(jī)械協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)08、09年的行業(yè)的出口額增速分別為50％和30％。經(jīng)計(jì)算，08、09年工程機(jī)械行業(yè)的收入增速分別在32％和20％左右。預(yù)計(jì)2010年國(guó)內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)的增速仍將恢復(fù)到30％以上的高增長(zhǎng)軌道。因此，09年工程機(jī)械行業(yè)的增速可能出現(xiàn)短暫回落，可能是波動(dòng)式增長(zhǎng)中的又一個(gè)谷底，不過這個(gè)谷底的增速絕對(duì)值仍然不低?！ ?BR>
子行業(yè)各有千秋。09年整體增速的回落并不表明行業(yè)沒有投資機(jī)會(huì)。在基建投資的刺激下，09年旋挖鉆機(jī)、推土機(jī)等子行業(yè)預(yù)計(jì)將會(huì)有較高的增幅；挖掘機(jī)行業(yè)、裝載機(jī)行業(yè)可能增長(zhǎng)平穩(wěn)；混凝土機(jī)械行業(yè)的增長(zhǎng)可能在10％以內(nèi)；而叉車可能零增長(zhǎng)或負(fù)增長(zhǎng)。我們重點(diǎn)推薦三一重工和山推股份?！ ?BR>
09年行業(yè)面臨著一個(gè)相對(duì)有利的低成本環(huán)境。今年上半年國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格漲幅極大，年中中厚板的價(jià)格水平比07年年初提高了72％，不過目前的價(jià)格已跌回至07年初的水平，預(yù)計(jì)09年不大可能再出現(xiàn)今年上半年的快漲情況。雖然09年行業(yè)整體增速預(yù)計(jì)將回落，但仍將存在著較多的局部高增長(zhǎng)。且2010年可能恢復(fù)高增長(zhǎng)。另外從長(zhǎng)期看，國(guó)內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)高增長(zhǎng)可能還將持續(xù)10－15年。因此，09年，工程機(jī)械行業(yè)仍然值得看好，我們維持其目前“有吸引力”的投資評(píng)級(jí)。
工程機(jī)械行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注股票業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)和市盈率 （12月2日）
09年行業(yè)整體增速預(yù)計(jì)將短暫回落。08、09年我國(guó)全社會(huì)固定資產(chǎn)投資額分別為17萬(wàn)億元和20萬(wàn)億元左右（07年為13.7萬(wàn)億），增速分別為23.8％和17.7％。工程機(jī)械協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)08、09年的行業(yè)的出口額增速分別為50％和30％。經(jīng)計(jì)算，08、09年工程機(jī)械行業(yè)的收入增速分別在32％和20％左右。預(yù)計(jì)2010年國(guó)內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)的增速仍將恢復(fù)到30％以上的高增長(zhǎng)軌道。因此，09年工程機(jī)械行業(yè)的增速可能出現(xiàn)短暫回落，可能是波動(dòng)式增長(zhǎng)中的又一個(gè)谷底，不過這個(gè)谷底的增速絕對(duì)值仍然不低?！ ?BR>
子行業(yè)各有千秋。09年整體增速的回落并不表明行業(yè)沒有投資機(jī)會(huì)。在基建投資的刺激下，09年旋挖鉆機(jī)、推土機(jī)等子行業(yè)預(yù)計(jì)將會(huì)有較高的增幅；挖掘機(jī)行業(yè)、裝載機(jī)行業(yè)可能增長(zhǎng)平穩(wěn)；混凝土機(jī)械行業(yè)的增長(zhǎng)可能在10％以內(nèi)；而叉車可能零增長(zhǎng)或負(fù)增長(zhǎng)。我們重點(diǎn)推薦三一重工和山推股份?！ ?BR>
09年行業(yè)面臨著一個(gè)相對(duì)有利的低成本環(huán)境。今年上半年國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格漲幅極大，年中中厚板的價(jià)格水平比07年年初提高了72％，不過目前的價(jià)格已跌回至07年初的水平，預(yù)計(jì)09年不大可能再出現(xiàn)今年上半年的快漲情況。雖然09年行業(yè)整體增速預(yù)計(jì)將回落，但仍將存在著較多的局部高增長(zhǎng)。且2010年可能恢復(fù)高增長(zhǎng)。另外從長(zhǎng)期看，國(guó)內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)高增長(zhǎng)可能還將持續(xù)10－15年。因此，09年，工程機(jī)械行業(yè)仍然值得看好，我們維持其目前“有吸引力”的投資評(píng)級(jí)。
工程機(jī)械行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注股票業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)和市盈率 （12月2日）
| 公司名稱 | 股票代碼 | 股價(jià) | EPS | PE | PBR | 投資評(píng)級(jí) | ||||
| 07A | 08E | 09E | 07A | 08E | 09E | |||||
| 山推股份 | 000680 | 9.15 | 0.59 | 0.86 | 1.10 | 15.58 | 10.64 | 8.32 | 2.51 | 超強(qiáng)大市 |
| 三一重工 | 600031 | 16.64 | 1.08 | 1.01 | 1.46 | 15.42 | 16.48 | 11.40 | 3.03 | 超強(qiáng)大市 |
| 中聯(lián)重科 | 000157 | 14.08 | 0.88 | 1.12 | 1.40 | 16.06 | 12.57 | 10.06 | 4.81 | 跑贏大市 |
| 柳工 | 000528 | 11.07 | 1.20 | 1.02 | 1.24 | 9.25 | 10.85 | 8.93 | 1.96 | 跑贏大市 |
| 山河智能 | 002097 | 12.63 | 0.54 | 0.78 | 1.19 | 23.51 | 16.19 | 10.61 | 2.82 | 跑贏大市 |
| 廈工股份 | 600815 | 5.47 | 0.30 | 0.37 | 0.41 | 17.95 | 14.78 | 13.34 | 1.85 | 跑贏大市 |
| 常林股份 | 600710 | 4.02 | 0.19 | 0.30 | 0.40 | 20.79 | 13.40 | 10.05 | 1.70 | 大市同步 |
| 安徽合力 | 600761 | 7.53 | 0.90 | 0.67 | 0.60 | 8.37 | 11.24 | 12.55 | 1.32 | 大市同步 |
