工程機(jī)械業(yè)由于前期過(guò)度殺跌，目前板塊整體風(fēng)險(xiǎn)基本釋放完畢，并且其亮麗的半年報(bào)以及下半年繼續(xù)維持較高增長(zhǎng)使板塊投資價(jià)值凸顯，投資者可適度關(guān)注。
景氣度仍處高位 大公司快速擴(kuò)張
半年報(bào)顯示，工程機(jī)械業(yè)今年上半年業(yè)績(jī)具備四大特點(diǎn)：一、業(yè)績(jī)?cè)龇型麖?fù)制去年的高成長(zhǎng)。13家工程機(jī)械公司上半年?duì)I業(yè)收入都表現(xiàn)出快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，同比增長(zhǎng)35.9％，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)39％，高于主營(yíng)業(yè)務(wù)增幅。二、銷售增幅創(chuàng)新高，毛利率水平恢復(fù)中。毛利率去年11月大幅下降到16.03％，今年上半年又回升到18.28％。三、出口維持高速增長(zhǎng)，全球需求依然旺盛。四、行業(yè)收購(gòu)兼并悄然興起。在制造業(yè)向我國(guó)轉(zhuǎn)移的背景下，上市公司通過(guò)收購(gòu)可以完善產(chǎn)品系列、完善區(qū)域生產(chǎn)和銷售的戰(zhàn)略布局，做大銷售規(guī)模、做強(qiáng)品牌參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。因此，雖然收購(gòu)兼并短期對(duì)公司的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)不大，但從長(zhǎng)期看有利于工程機(jī)械業(yè)整合和集中度提高，行業(yè)龍頭股已走上快速擴(kuò)張的道路。
個(gè)體差異存在 快速增長(zhǎng)趨勢(shì)不改
值得注意的是，2008年上半年，大部分工程機(jī)械上市公司營(yíng)業(yè)收入都表現(xiàn)出快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，雖然原材料價(jià)格上漲，致使一部分企業(yè)的毛利率下降，但是國(guó)家持續(xù)加大對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資及該行業(yè)外延式擴(kuò)張不斷的加強(qiáng)，給行業(yè)內(nèi)上市公司的發(fā)展帶來(lái)了強(qiáng)勁增長(zhǎng)動(dòng)力。分析行業(yè)內(nèi)各子行業(yè)的半年報(bào)，相互之間的差異是存在的，但是總體快速增長(zhǎng)不改。
今年增長(zhǎng)有望突破30％
今年上半年，工程機(jī)械業(yè)一直處于高速增長(zhǎng)期，從對(duì)鏟運(yùn)機(jī)械、工程起重機(jī)、工業(yè)車輛、壓實(shí)路面機(jī)械等四個(gè)主要機(jī)種的統(tǒng)計(jì)分析，工程起重機(jī)處于最高，同比增長(zhǎng)達(dá)93.3％，鏟運(yùn)機(jī)械增長(zhǎng)比例也很高，全行業(yè)的銷售收入同比增長(zhǎng)達(dá)50.5％，主要產(chǎn)品銷量同樣處于高速增長(zhǎng)，以工業(yè)車輛、工程起重機(jī)、裝載機(jī)等增長(zhǎng)最快，八大主機(jī)銷量同比增長(zhǎng)36％。而從上半年的生產(chǎn)情況分析，行業(yè)全年增長(zhǎng)有望突破年初20％的增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，并有望突破30％，全年銷售收入將達(dá)3000億元，出口突破120億美元，增長(zhǎng)38％。
行業(yè)龍頭值得期待 關(guān)注整合機(jī)遇
數(shù)據(jù)顯示，工程機(jī)械行業(yè)13家上市公司公布的2008年半年報(bào)凈利潤(rùn)增幅在50％以上的有5家，維持行業(yè)增持評(píng)級(jí)。而從相關(guān)企業(yè)而言，龍頭股優(yōu)勢(shì)日益明顯，中聯(lián)重科作為其中的龍頭股，通過(guò)一系列行業(yè)整合，各類積極因素開(kāi)始逐步顯現(xiàn)，公司上半年增速維持在70％以上，且公司高管進(jìn)行集體增持，未來(lái)發(fā)展值得看好。
景氣度仍處高位 大公司快速擴(kuò)張
半年報(bào)顯示，工程機(jī)械業(yè)今年上半年業(yè)績(jī)具備四大特點(diǎn)：一、業(yè)績(jī)?cè)龇型麖?fù)制去年的高成長(zhǎng)。13家工程機(jī)械公司上半年?duì)I業(yè)收入都表現(xiàn)出快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，同比增長(zhǎng)35.9％，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)39％，高于主營(yíng)業(yè)務(wù)增幅。二、銷售增幅創(chuàng)新高，毛利率水平恢復(fù)中。毛利率去年11月大幅下降到16.03％，今年上半年又回升到18.28％。三、出口維持高速增長(zhǎng)，全球需求依然旺盛。四、行業(yè)收購(gòu)兼并悄然興起。在制造業(yè)向我國(guó)轉(zhuǎn)移的背景下，上市公司通過(guò)收購(gòu)可以完善產(chǎn)品系列、完善區(qū)域生產(chǎn)和銷售的戰(zhàn)略布局，做大銷售規(guī)模、做強(qiáng)品牌參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。因此，雖然收購(gòu)兼并短期對(duì)公司的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)不大，但從長(zhǎng)期看有利于工程機(jī)械業(yè)整合和集中度提高，行業(yè)龍頭股已走上快速擴(kuò)張的道路。
個(gè)體差異存在 快速增長(zhǎng)趨勢(shì)不改
值得注意的是，2008年上半年，大部分工程機(jī)械上市公司營(yíng)業(yè)收入都表現(xiàn)出快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，雖然原材料價(jià)格上漲，致使一部分企業(yè)的毛利率下降，但是國(guó)家持續(xù)加大對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資及該行業(yè)外延式擴(kuò)張不斷的加強(qiáng)，給行業(yè)內(nèi)上市公司的發(fā)展帶來(lái)了強(qiáng)勁增長(zhǎng)動(dòng)力。分析行業(yè)內(nèi)各子行業(yè)的半年報(bào)，相互之間的差異是存在的，但是總體快速增長(zhǎng)不改。
今年增長(zhǎng)有望突破30％
今年上半年，工程機(jī)械業(yè)一直處于高速增長(zhǎng)期，從對(duì)鏟運(yùn)機(jī)械、工程起重機(jī)、工業(yè)車輛、壓實(shí)路面機(jī)械等四個(gè)主要機(jī)種的統(tǒng)計(jì)分析，工程起重機(jī)處于最高，同比增長(zhǎng)達(dá)93.3％，鏟運(yùn)機(jī)械增長(zhǎng)比例也很高，全行業(yè)的銷售收入同比增長(zhǎng)達(dá)50.5％，主要產(chǎn)品銷量同樣處于高速增長(zhǎng)，以工業(yè)車輛、工程起重機(jī)、裝載機(jī)等增長(zhǎng)最快，八大主機(jī)銷量同比增長(zhǎng)36％。而從上半年的生產(chǎn)情況分析，行業(yè)全年增長(zhǎng)有望突破年初20％的增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，并有望突破30％，全年銷售收入將達(dá)3000億元，出口突破120億美元，增長(zhǎng)38％。
行業(yè)龍頭值得期待 關(guān)注整合機(jī)遇
數(shù)據(jù)顯示，工程機(jī)械行業(yè)13家上市公司公布的2008年半年報(bào)凈利潤(rùn)增幅在50％以上的有5家，維持行業(yè)增持評(píng)級(jí)。而從相關(guān)企業(yè)而言，龍頭股優(yōu)勢(shì)日益明顯，中聯(lián)重科作為其中的龍頭股，通過(guò)一系列行業(yè)整合，各類積極因素開(kāi)始逐步顯現(xiàn)，公司上半年增速維持在70％以上，且公司高管進(jìn)行集體增持，未來(lái)發(fā)展值得看好。
